Australischer Dollar setzt Talfahrt gegenüber US-Dollar angesichts stark steigender US-Anleiherenditen fort

• Australischer Dollar gibt weiter nach, da steigende US-Anleiherenditen risikoreichere Währungen weniger attraktiv machen.
• TD Securities erwartet Zinserhöhungen der Fed auf den geldpolitischen Sitzungen im Dezember, Januar und März.
• Der geldpolitische Straffungszyklus der RBA scheint abgeschlossen zu sein.

Der Australische Dollar (AUD) setzt seine Verlustserie gegenüber dem US-Dollar (USD) am Freitag fort und notiert im europäischen Handel mit einem Minus von 0,15 % bei rund 0,6795. Das Währungspaar steht unter Druck, da der kräftige Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen risikoreichere Vermögenswerte wie den Australischen Dollar weniger attraktiv gemacht hat.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung halten sich die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen nahe ihrem Dreiwochenhoch bei rund $5,13 %. In den vergangenen beiden Handelstagen sind die Renditen zehnjähriger US-Anleihen um fast 5,5 % gestiegen.

Was hat die US-Anleiherenditen steigen lassen?

Die Strategen der Deutschen Bank sehen in den jüngsten US-Inflationsdaten den entscheidenden Treiber für den kräftigen Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen. Sie weisen darauf hin, dass „die monatliche Veränderung des Kernverbraucherpreisindex (Kern-CPI) im Oktober mit +0,30 % über der Konsensprognose lag (erwartet wurden +0,2 %)“. Sie betonen: „Es war der dritte Monat in Folge mit einem Anstieg des Kern-CPI um +0,3 %. Zusammengenommen ergibt sich für diese drei Monate eine annualisierte Steigerungsrate des Kern-CPI von +3,75 %.“ Die Deutsche Bank ergänzt: „Das ist der höchste Wert dieser Kennzahl seit April 2024. Damit wurde es zunehmend schwieriger, dies als vorübergehenden Ausreißer abzutun.“

Das Risiko einer anhaltend erhöhten US-Inflation hat Marktexperten dazu veranlasst, ihre Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) neu zu bewerten.

Laut den Strategen von TD Securities rechnet das Unternehmen inzwischen kurzfristig mit einem restriktiveren geldpolitischen Kurs und erwartet nun „Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte im Dezember, Januar und März“. Zuvor hatte es lediglich für Dezember und März Zinserhöhungen prognostiziert.

Unterdessen entwickelt sich der Australische Dollar schwach, da die Finanzmärkte davon ausgehen, dass der Zinserhöhungszyklus der Reserve Bank of Australia (RBA) zu Ende ist.

Unterstützung für den AUD schwindet, da die Straffung der RBA an ihre Grenzen stößt

Die Analysten von MUFG stellen fest, dass der frühere „präventive Charakter der geldpolitischen Straffung in Australien dem Australischen Dollar zugutegekommen ist“. Inzwischen urteilen sie jedoch, dass „die Zeit, in der die Währung dadurch gestützt werden konnte, offenbar abgelaufen ist“. Anleger kämen zu dem Schluss, dass der RBA „der Spielraum für weitere Zinserhöhungen ausgeht, während Anleger ihre Einschätzungen zu weiteren Zinserhöhungen der Fed überdenken“. Sie heben hervor, dass die RBA bereits „in diesem Jahr fünfmal die Zinsen angehoben hat und der Leitzins mit 4,85 % auf dem höchsten Stand seit 2008 liegt, als die RBA angesichts der globalen Finanzkrise die Zinsen senkte“. Dies unterstreicht, wie stark die Straffung im aktuellen Zyklus vorgezogen wurde. Aufgrund dieses präventiven Kurses „verläuft die OIS-Kurve bis zum vierten Quartal 2027 überwiegend flach, zeigt aber eine Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im dritten bis vierten Quartal des kommenden Jahres (eingepreist sind −15 Basispunkte)“. Dies bekräftigt die Einschätzung, dass der stützende Impuls der heimischen Zinsen für den Australischen Dollar inzwischen weitgehend ausgeschöpft ist, während die US-Zinserwartungen nach oben angepasst werden.

Als Nächstes richten Anleger ihren Blick auf das Protokoll der geldpolitischen RBA-Sitzung vom Oktober, das am Dienstag veröffentlicht wird.

Technische Analyse zu AUD/USD

Im Tageschart notiert AUD/USD bei 0,6795 und setzt seinen Rückgang unter den exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 0,6930 fort. Dieser bildet nun den unmittelbaren Widerstand auf der Oberseite und untermauert die kurzfristig bärische Tendenz. Dass es dem Währungspaar nicht gelingt, diesen EMA zurückzuerobern, deutet darauf hin, dass Kurserholungen voraussichtlich für Verkäufe genutzt werden. Der Relative-Stärke-Index (14) liegt mit 31,8 nur knapp oberhalb des überverkauften Bereichs. Dies signalisiert anhaltenden Abwärtsdruck bei einem lediglich moderaten Risiko einer technischen Gegenbewegung.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 20-Tage-EMA bei rund 0,6930. Ein Tagesschlusskurs oberhalb dieser Hürde wäre erforderlich, um die derzeit bärische Tendenz abzuschwächen und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu ebnen. Da sich aus dem aktuellen Datensatz keine klaren technischen Unterstützungsniveaus auf der Unterseite ableiten lassen, könnten Händler frühere Kurstiefs und psychologische Marken unterhalb von 0,6800 als potenzielle Nachfragezonen ins Auge fassen. Die vorherrschende Chartstruktur deutet jedoch darauf hin, dass solche Unterstützungen anfällig bleiben, solange der Kurs unter dem EMA notiert.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)