Schweizer Franken fällt angesichts restriktiver Fed und steigender US-Anleiherenditen auf neue Monatstiefs

• USD/CHF steigt auf ein neues Einmonatshoch bei 0,8368 und steuert auf den stärksten Wochengewinn seit zwei Jahren zu.
• Zunehmende Spekulationen auf eine kräftige Zinserhöhung der Fed im Dezember stützen den US-Dollar auf breiter Front.
• Die Experten von ING sehen bei 0,8400 eine entscheidende Marke für das Währungspaar.

Der US-Dollar (USD) setzt seinen Aufwärtstrend gegenüber dem Schweizer Franken (CHF) am Freitag fort. Unterstützung erhält er von höheren Renditen der US-Staatsanleihen, nachdem Vertreter der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Tür für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember geöffnet haben. USD/CHF legt den vierten Tag in Folge zu und erreicht im bisherigen Handelsverlauf ein Tageshoch bei 0,8368. Damit steuert das Währungspaar auf die beste Wochenentwicklung seit zwei Jahren zu.

Spekulative Händler haben ihre Long-Positionen im US-Dollar in dieser Woche deutlich ausgebaut, da die am Dienstag veröffentlichten, über den Erwartungen liegenden Zahlen zum Verbraucherpreisindex (CPI)  Vertreter der Federal Reserve (Fed) dazu veranlassten, eine kräftige Zinserhöhung im Dezember ins Gespräch zu bringen. 

Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärte am Montag, falls die Verbraucherpreise im Oktober um 0,3 % oder mehr gestiegen seien, „würde eine Zinserhöhung um lediglich 25 Basispunkte unsere Glaubwürdigkeit gefährden“. Tatsächlich stieg der Verbraucherpreisindex im Oktober um 0,4 %. Wenige Tage später schloss sich Lorie Logan, Präsidentin der Fed von Dallas, dieser Einschätzung an und bekräftigte: „Der Offenmarktausschuss (FOMC) muss mindestens zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte vornehmen.“ 

Dollarstärke setzt Franken und Yen unter Druck, während eine wichtige Marke bei USD/CHF in den Fokus rückt

Laut dem FedWatch Tool der CME ist die am Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im Dezember tatsächlich einen großen Zinsschritt vollzieht, von null vor einer Woche auf 13 % gestiegen. Vor diesem Hintergrund ist die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen in dieser Woche um rund 32 Basispunkte nach oben gesprungen. Die Rendite der als Referenz geltenden zehnjährigen US-Staatsanleihe legte um 27 Basispunkte zu und stieg wieder über 5 %. Dadurch hat der US-Dollar gegenüber den meisten anderen wichtigen Währungen kräftig aufgewertet.

Die Analysten von ING stellen fest: „Der niedrig verzinste Schweizer Franken und der Yen weisen einige der stärksten Korrelationen mit den US-Zinsen auf und stehen unter Druck.“

„0,8400 ist eine äußerst wichtige Widerstandszone für USD/CHF und dürfte mitentscheidend dafür sein, ob der Dollar in den kommenden Wochen einen weiteren kräftigen Aufwärtsschub benötigt“, schreiben die ING-Experten in einer Mitteilung.

In der Schweiz zeigten die am frühen Freitag veröffentlichten Zahlen zum Produzentenpreisindex (PPI), dass sich die Teuerung im Oktober auf 0,9 % gegenüber dem Vorjahr beschleunigte, nach 0,3 % im September. Der Markt hatte dagegen mit einer moderaten Abschwächung auf 0,2 % gerechnet. Auf Monatsbasis stieg die Veränderungsrate des PPI auf 0,9 %, womit der Rückgang um 0,2 % im September weitgehend wettgemacht wurde. Die Daten ändern jedoch nichts an der Einschätzung, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihre Geldpolitik vorerst unverändert lassen wird.