Dolar Kanada lanjutkan tren penguatan seiring perbedaan arah kebijakan The Fed dan BoC menjadi sorotan

• USD/CAD turun di bawah 1,4000, menuju penurunan mingguan kedua berturut-turut.
• Kenaikan harga minyak dan ekspektasi kenaikan suku bunga BoC terus menekan pasangan ini.
• Pelaku pasar menantikan keputusan Fed dan BoC pekan depan untuk mencari petunjuk arah suku bunga.

USD/CAD turun di bawah 1,4000 ke level terendah dalam sebulan pada Jumat, memperpanjang pelemahannya menjadi tujuh hari berturut-turut seiring ekspektasi pelaku pasar bahwa Federal Reserve (Fed) dan Bank of Canada (BoC) akan menempuh arah kebijakan yang berbeda pada pertemuan pekan depan. Kondisi ini menopang dolar Kanada (CAD), sementara kenaikan harga minyak akibat ketegangan di Timur Tengah memberikan dukungan tambahan. Saat artikel ini ditulis, pasangan tersebut diperdagangkan di sekitar 1,3975, menuju penurunan mingguan kedua berturut-turut.

USD/CAD telah menghapus sekitar separuh kenaikannya pada September seiring meningkatnya ekspektasi bahwa BoC dapat menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya tahun ini pada pertemuan 28 Oktober, di tengah meningkatnya risiko inflasi akibat harga energi. Tingkat inflasi tahunan Kanada naik menjadi 3,1% pada September, level tertinggi dalam empat bulan.

Data yang dirilis pada Jumat menunjukkan penjualan ritel Kanada naik 1,2% pada Agustus setelah turun 0,8% pada Juli. Kenaikan tersebut sedikit di bawah perkiraan sebesar 1,3%. Di luar otomotif, penjualan tumbuh 1,2%, melampaui ekspektasi sebesar 1,0% setelah sebelumnya turun 0,8%.

Menurut TD Securities, langkah BoC menaikkan suku bunga pada Oktober akan menjadi tindakan yang “gegabah. Belum tentu keliru. Namun, risikonya tidak perlu diambil.” Karena itu, para ahli strategi suku bunga mereka “memperkirakan Bank of Canada akan mempertahankan suku bunga di 2,25% pada Oktober, sebelum menaikkannya sebesar 25 basis poin pada Desember,” disusul “kenaikan tambahan sebesar 25 basis poin pada Januari, yang akan membawa suku bunga overnight ke titik tengah kisaran estimasi suku bunga netral bank sentral tersebut.”

Mengingat keputusan ini mereka nilai “sulit diprediksi,” TD Securities mengingatkan bahwa mereka “akan menghindari posisi tanpa lindung nilai menjelang pertemuan.” Mereka mencatat bahwa “pernyataan pejabat Fed belakangan ini menekankan jalur kenaikan suku bunga yang lebih bertahap dan urgensi yang lebih rendah, sementara Macklem mengejutkan pasar dengan sikap yang terkesan agresif dalam komunikasi terbarunya.” Menurut mereka, “menjelang pertemuan, ekspektasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga semakin diterima luas, sehingga menciptakan ketimpangan potensi reaksi pasar yang mendukung kinerja CAD yang lebih unggul.”

Di Amerika Serikat, dolar AS bertahan setelah pelemahan baru-baru ini yang dipicu oleh penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS, seiring kekhawatiran atas keberlanjutan investasi terkait kecerdasan buatan (AI) yang menekan saham dan mendorong investor beralih ke obligasi pemerintah. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,70 setelah menyentuh level terendah dalam tiga pekan di 101,45 pada Kamis.

Fed diperkirakan secara luas akan mempertahankan suku bunga pekan depan setelah menaikkannya sebesar 25 basis poin pada September. Pelaku pasar akan mencermati bagaimana para pembuat kebijakan menyeimbangkan tekanan inflasi akibat harga energi dengan kekhawatiran bahwa perlambatan investasi terkait AI dapat membebani pertumbuhan ekonomi. Pasar masih memperhitungkan peluang sebesar 80% untuk kenaikan suku bunga pada Desember, tetapi pesan yang lebih berhati-hati dari Fed dapat kembali menekan dolar AS.