Il dollaro canadese arretra mentre le crescenti aspettative di un accordo tra Stati Uniti e Iran frenano i prezzi del petrolio

USD/CAD guadagna terreno mentre il dollaro canadese (CAD), legato alle materie prime, risente del calo dei prezzi del petrolio.
Il dollaro statunitense si rafforza nonostante le crescenti speculazioni su un possibile accordo tra Stati Uniti e Iran.
Il presidente Trump ha dichiarato che ulteriori attacchi contro l’Iran potrebbero non essere necessari, pur mantenendo gli Stati Uniti «pronti a colpire».

USD/CAD sale leggermente dopo aver registrato modeste perdite il giorno precedente e scambia intorno a 1,4120 durante la sessione asiatica di martedì. La coppia trova sostegno nelle difficoltà del dollaro canadese (CAD), legato alle materie prime, a fronte del calo dei prezzi del petrolio.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

I prezzi del petrolio greggio sono scesi ai minimi da agosto, sull’onda dell’ottimismo per gli sforzi diplomatici volti a porre fine al conflitto in Medio Oriente. Sebbene gli attacchi nella regione proseguano, il presidente statunitense Donald Trump ha indicato che ulteriori attacchi contro l’Iran potrebbero non essere necessari, pur mantenendo gli Stati Uniti «pronti a colpire». Trump ha rilevato progressi verso la fine della guerra, affermando che l’Iran è «militarmente, di fatto, finito» e che l’attuale status quo viene mantenuto in larga misura su richiesta dei Paesi vicini.

La coppia USD/CAD si apprezza anche grazie al rafforzamento del dollaro statunitense (USD), nonostante le crescenti speculazioni su un possibile accordo tra Washington e Teheran. Gli operatori restano concentrati sui prossimi dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti.

Si prevede che l’inflazione complessiva statunitense misurata dal CPI salga al 3,9% su base annua dal 3,7% di ottobre, mentre il CPI di fondo dovrebbe aumentare lievemente al 2,8% dal 2,6%. Dopo il rapporto sull’occupazione non agricola della scorsa settimana, si sono rafforzate le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed nella riunione di dicembre: lo strumento FedWatch del CME ne stima la probabilità all’84%, rispetto al 76% del giorno precedente.

Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha sottolineato i rischi inflazionistici nell’ambito del mandato della banca centrale, mentre il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha osservato che l’accelerazione dell’inflazione nei servizi mette in discussione l’idea che i prezzi elevati siano dovuti esclusivamente ai dazi.

Il dollaro resta sostenuto dall’orientamento restrittivo della Fed

Gli analisti di Brown Brothers Harriman osservano che il dollaro ha ritracciato parte del recente rialzo, rilevando che «l’USD ha restituito parte dei guadagni registrati venerdì sulla scia dei solidi dati di ottobre sull’occupazione non agricola». Sottolineano tuttavia che il contesto generale resta favorevole al biglietto verde, poiché «la robusta attività economica statunitense, le condizioni favorevoli del mercato del lavoro e la persistente inflazione di fondo avvalorano l’orientamento restrittivo della Fed, mantenendo i differenziali dei tassi a sostegno dell’USD».

Domande frequenti sul dollaro canadese

Quali sono i principali fattori che influenzano il dollaro canadese?

I principali fattori che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Bank of Canada (BoC), il prezzo del petrolio, principale prodotto esportato dal Canada, lo stato di salute dell’economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, ossia la differenza tra il valore delle esportazioni e quello delle importazioni canadesi. Tra gli altri fattori figura il clima di mercato: gli investitori possono orientarsi verso attività più rischiose (propensione al rischio) oppure cercare beni rifugio (avversione al rischio). La propensione al rischio favorisce il CAD. Poiché gli Stati Uniti sono il principale partner commerciale del Canada, anche lo stato di salute dell’economia statunitense è un fattore determinante per il dollaro canadese.

In che modo le decisioni della Bank of Canada incidono sul dollaro canadese?

La Bank of Canada (BoC) esercita un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse ai quali le banche possono prestarsi denaro a vicenda. Questo incide sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione tra l’1% e il 3%, alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più elevati tendono a favorire il CAD. La Bank of Canada può inoltre ricorrere all’allentamento e alla stretta quantitativa per influenzare le condizioni del credito: il primo tende a penalizzare il CAD, mentre la seconda tende a sostenerlo.

In che modo il prezzo del petrolio incide sul dollaro canadese?

Il prezzo del petrolio è un fattore determinante per il valore del dollaro canadese. Il petrolio è il principale prodotto esportato dal Canada, pertanto il suo prezzo tende ad avere un impatto immediato sul valore del CAD. In genere, se il prezzo del petrolio sale, anche il CAD si rafforza, poiché aumenta la domanda complessiva della valuta. Accade il contrario quando il prezzo del petrolio scende. Prezzi del petrolio più elevati tendono inoltre ad accrescere la probabilità di un saldo positivo della bilancia commerciale, un altro fattore di sostegno per il CAD.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore del dollaro canadese?

Sebbene l’inflazione sia tradizionalmente considerata un fattore negativo per una valuta, poiché riduce il valore del denaro, in epoca moderna si è in realtà verificato il contrario, con l’allentamento dei controlli sui movimenti transfrontalieri di capitali. Un’inflazione più elevata tende a spingere le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, attirando maggiori afflussi di capitali da parte di investitori internazionali alla ricerca di impieghi redditizi per il proprio denaro. Questo aumenta la domanda della valuta locale, che nel caso del Canada è il dollaro canadese.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro canadese?

I dati macroeconomici misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturiero e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento del CAD. Un’economia solida favorisce il dollaro canadese: non solo attira più investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Bank of Canada ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando così la valuta. Se invece i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD si deprezzi.

Articolo successivo