L’euro si indebolisce mentre il dollaro USA avanza nonostante le crescenti aspettative di un accordo tra Stati Uniti e Iran

EUR/USD scende mentre il dollaro statunitense si rafforza, nonostante le crescenti speculazioni su un possibile accordo tra Stati Uniti e Iran.
Il calo dei prezzi del petrolio greggio e la stabilizzazione dei mercati potrebbero fornire un sostegno di fondo all’euro.
L’euro risente dell’instabilità politica francese e dell’incertezza sulla guida della BCE.

EUR/USD arretra leggermente dopo i modesti guadagni della seduta precedente e si attesta intorno a 1,1220 durante la sessione asiatica di martedì. Il dollaro statunitense (USD) guadagna terreno nonostante le crescenti speculazioni su un possibile accordo tra Washington e Teheran, mentre gli operatori restano concentrati sull’imminente pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti.

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Nel frattempo, i prezzi del petrolio greggio sono scesi ai minimi da agosto, sostenuti dall’ottimismo sugli sforzi diplomatici volti a porre fine al conflitto in Medio Oriente. Sebbene gli attacchi nella regione continuino, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha indicato che ulteriori raid contro l’Iran potrebbero non essere necessari, pur mantenendo gli Stati Uniti «pronti a colpire». Trump ha rilevato progressi verso la fine della guerra, affermando che l’Iran è «militarmente, di fatto, finito» e che l’attuale status quo viene mantenuto in gran parte su richiesta dei Paesi vicini.

Sul fronte economico, l’attenzione del mercato si concentra sulla pubblicazione, martedì, dei dati statunitensi sul CPI di ottobre. L’inflazione complessiva è attesa in aumento al 3,9% su base annua dal 3,7%, mentre quella di fondo dovrebbe salire al 2,8% dal 2,6%. Dopo il rapporto della scorsa settimana sui nuovi occupati nei settori non agricoli, si sono rafforzate le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed nella riunione di dicembre: lo strumento CME FedWatch ne indica una probabilità dell’82%, rispetto al 76% di venerdì scorso.

Le recenti dichiarazioni dei funzionari della Fed propendono per una linea restrittiva: il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha evidenziato i rischi legati all’inflazione nell’ambito del mandato della banca centrale, mentre il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha osservato che l’accelerazione dell’inflazione nei servizi mette in discussione l’idea che i prezzi elevati siano dovuti esclusivamente ai dazi.

Nel frattempo, la coppia EUR/USD perde terreno, poiché l’euro (EUR) risente della persistente instabilità politica e dei conti pubblici in Francia, nonché dell’incertezza legata alle notizie su una possibile uscita anticipata di Christine Lagarde dalla presidenza della BCE. Tuttavia, il calo dei prezzi del petrolio e la stabilizzazione del clima di mercato dopo le turbolenze della scorsa settimana potrebbero fornire un certo sostegno di fondo all’euro nel prossimo periodo.

I mercati si preparano alle ripercussioni del cambio di rotta statunitense e del crollo dei titoli tecnologici

Secondo gli strategist di Societe Generale, i mercati globali stanno ora cercando di stabilizzarsi dopo quella che definiscono, riprendendo le parole dello storico Simon Schama sul Weekend FT, «la madre di tutti i cambi di rotta degli Stati Uniti». Gli strategist osservano che la «carneficina da 3.200 miliardi di dollari nel settore tecnologico» ha scosso il clima di mercato e «spaventato gli investitori, spingendoli a rifugiarsi nei titoli di Stato, nel franco svizzero e nel dollaro», condizionando le contrattazioni mentre gli operatori rivalutano la propensione al rischio e la domanda di beni rifugio.

Domande frequenti sull’euro

Che cos’è l’euro?

L’euro è la valuta dei 20 Paesi dell’Unione europea che fanno parte dell’Eurozona. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022 ha rappresentato il 31% di tutte le transazioni sul mercato dei cambi, con un volume medio giornaliero superiore a 2.200 miliardi di dollari. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, con una quota stimata del 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).

Che cos’è la BCE e come influisce sull’euro?

La Banca centrale europea (BCE), con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell’Eurozona. La BCE stabilisce i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione oppure stimolare la crescita. Il suo strumento principale è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi più alti – tendono a favorire l’euro, e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria nel corso di riunioni che si tengono otto volte l’anno. Le decisioni sono assunte dai governatori delle banche centrali nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE, Christine Lagarde.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore dell’euro?

I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurata dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC), rappresentano un importante indicatore economico per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se supera l’obiettivo del 2% della BCE, costringe la banca centrale ad alzare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto a quelli delle altre economie tendono a favorire l’euro, poiché rendono l’area più attraente per gli investitori internazionali che cercano una destinazione per i propri capitali.

In che modo i dati economici influenzano il valore dell’euro?

I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sull’euro. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturiero e dei servizi, i dati sull’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento della moneta unica. Un’economia solida è favorevole all’euro. Non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BCE ad alzare i tassi di interesse, rafforzando direttamente l’euro. Al contrario, se i dati economici sono deboli, è probabile che l’euro si deprezzi. I dati economici delle quattro maggiori economie dell’area euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) sono particolarmente rilevanti, poiché questi Paesi rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.

In che modo la bilancia commerciale influisce sull’euro?

Un altro dato rilevante per l’euro è quello della bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un Paese ricava dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un Paese esporta beni molto richiesti, la sua valuta si apprezzerà per effetto della sola domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti esteri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale positivo rafforza una valuta, mentre un saldo negativo produce l’effetto opposto.

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