Previsioni sul prezzo dell’argento: XAG/USD torna sotto i 50 dollari tra le turbolenze dei mercati obbligazionari statunitensi

• Il prezzo dell’argento vira al ribasso sotto i 50,00 dollari mentre crolla il mercato obbligazionario statunitense.
• I rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni sono balzati di quasi il 5,5%, avvicinandosi al 5,13% nelle ultime due sedute.
• Lo strumento FedWatch del CME indica che un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed nella riunione di dicembre è dato per certo.

Il prezzo dell’argento (XAG/USD) azzera i modesti guadagni iniziali e torna sotto i 50,00 dollari durante la sessione europea di venerdì. Il metallo bianco riprende la tendenza ribassista di fondo in un contesto di forti vendite sul mercato obbligazionario statunitense, mentre gli operatori finanziari prevedono che la Federal Reserve (Fed) adotterà un approccio aggressivo alla stretta monetaria nel breve termine a causa dell’accelerazione delle pressioni inflazionistiche.

Al momento della stesura, i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni si mantengono sui massimi di tre settimane, vicino al $5,13%. I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi decennali sono balzati di quasi il 5,5% nelle ultime due sedute.

In teoria, rendimenti più elevati delle attività statunitensi che generano interessi riducono l’attrattiva delle attività prive di rendimento, come l’argento.

La sorpresa sull’inflazione statunitense mantiene sotto pressione i Treasury

Gli strategist di Deutsche Bank sottolineano che l’ultimo dato sull’inflazione statunitense è stato il principale motore dei movimenti della giornata, osservando che «il dato sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense ha innescato i movimenti più marcati della giornata, con il CPI di fondo di ottobre in aumento dello 0,30% su base mensile, al di sopra del consenso (+0,2% atteso)». Evidenziano che «si è trattato del terzo mese consecutivo con il CPI di fondo a +0,3% e, considerando questi tre mesi nel loro insieme, il ritmo annualizzato del CPI di fondo si attesta al +3,75%». Deutsche Bank aggiunge che «si tratta del ritmo più rapido registrato da questa misura dall’aprile 2024, il che ha reso sempre più difficile liquidare il fenomeno come una fluttuazione temporanea».

La banca sottolinea inoltre che «nel frattempo, i dati del CPI complessivo hanno evidenziato un’accelerazione ancora maggiore, con un aumento mensile dello 0,35% (rispetto al +0,3% atteso) e un ritmo annualizzato sui tre mesi del +5,72%». In questo contesto, Deutsche Bank afferma che «sui mercati, l’impatto più evidente si è osservato nei Treasury statunitensi, con rendimenti in forte rialzo lungo tutta la curva».

L’aumento dell’inflazione statunitense ha inoltre costretto gli operatori a rafforzare le scommesse su un orientamento più restrittivo della Fed. Secondo lo strumento FedWatch del CME, un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed nella riunione di dicembre è dato per certo, con una probabilità del 10% di un aumento di 50 punti base.

Analisi tecnica dell’argento

Sul grafico giornaliero, XAG/USD scambia a 49,87 dollari, mantenendo un’impostazione ribassista nel breve termine, poiché il prezzo resta al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, posta a 53,08 dollari. Il posizionamento del prezzo a pronti sotto questo indicatore di tendenza di breve termine suggerisce che i rialzi rimangono per ora limitati, mentre l’indice di forza relativa (RSI), a 34,76, resta sotto la linea neutrale di 50, segnalando persistenti pressioni al ribasso piuttosto che un deciso rimbalzo dai livelli di ipervenduto.

Al rialzo, la prima resistenza si colloca in corrispondenza dell’EMA a 20 giorni, intorno a 53,08 dollari. Per attenuare l’attuale impostazione ribassista e aprire la strada a una fase di recupero più solida, sarebbe necessario un superamento duraturo di questo livello. Finché tale ostacolo non verrà riconquistato, valori degli indicatori di momentum nella fascia medio-bassa dei 30 risultano più coerenti con rimbalzi correttivi all’interno di una struttura ribassista più ampia che con un’inversione duratura della tendenza.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)