ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่า ขณะราคาน้ำมันฟื้นตัวกดดัน USD/CAD ให้อ่อนตัวลง

USD/CAD อ่อนตัวลง ขณะที่ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวมาใกล้ 95.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หนุนดอลลาร์แคนาดาซึ่งเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ให้แข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
การเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ และความพยายามของกาตาร์ในการเป็นตัวกลาง ช่วยบรรเทาความวิตกด้านภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้นในตลาดพลังงาน
ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ยังคงช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของ USD ในภาพรวม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

USD/CAD ขยับลงเล็กน้อยหลังจากปรับขึ้นพอประมาณในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3990 ในช่วงตลาดเอเชียวันอังคาร คู่เงินนี้เผชิญแรงกดดันขาลง เนื่องจากดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวเล็กน้อย แคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดให้แก่สหรัฐอเมริกา (สหรัฐฯ) จึงทำให้ค่าเงินของประเทศมีความเชื่อมโยงอย่างมากกับตลาดพลังงาน ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ฟื้นตัวขึ้นบางส่วนมาซื้อขายที่ประมาณ 95.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากร่วงลงอย่างหนักเกือบ 7% ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ยังคงจำกัดโอกาสปรับขึ้นของราคาน้ำมัน ราคาน้ำมันดิบอาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม หลังอิหร่านยืนยันว่าการหารือทางอ้อมกับสหรัฐฯ เพื่อยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมานานแปดเดือนยังคงดำเนินอยู่ การหารือดังกล่าวมีขึ้นหลังการเจรจาหลายวันระหว่างเจ้าหน้าที่อิหร่านกับผู้ไกล่เกลี่ยจากกาตาร์ ซึ่งนำไปสู่ข้อเสนอฉบับปรับปรุง แต่ยังไม่สามารถบรรลุความคืบหน้าครั้งสำคัญได้

Abbas Araqchi รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน ระบุว่าการปรึกษาหารือยังคงดำเนินไปอย่างเข้มข้น โดยกล่าวว่าอิหร่านได้เสนอเงื่อนไขของตนแล้ว และความคืบหน้าต่อจากนี้ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจทางการเมืองของรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เคยส่งสัญญาณว่าจะงดใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

พัฒนาการทางการเมืองในสหรัฐฯ ยังส่งผลต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโดยรวมด้วย ขณะที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งชาวอเมริกันออกไปลงคะแนนในการเลือกตั้งกลางเทอม รัฐบาลทรัมป์และพรรครีพับลิกันกำลังเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ผลสำรวจความคิดเห็นล่าสุดชี้ว่าพรรคเดโมแครตมีโอกาสมากกว่าที่จะคว้าชัยในสภาผู้แทนราษฎร ส่วนการแข่งขันเพื่อครองเสียงข้างมากในวุฒิสภายังคงสูสี

แม้ดอลลาร์แคนาดาจะได้รับแรงหนุนในขณะนี้ แต่การปรับลงของคู่เงิน USD/CAD อาจมีจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้ง การเลือกตั้งกลางเทอมทำให้เกิดความกังวลว่าประเด็นเงินเฟ้อและการขาดดุลอาจกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง ส่งผลให้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปรับเปลี่ยนเล็กน้อย โดยขณะนี้เครื่องมือ CME FedWatch สะท้อนโอกาสประมาณ 73% ที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ลดลงจาก 80% ในสัปดาห์ก่อน

ดอลลาร์อ่อนค่า ขณะท่าทีรอดูสถานการณ์ของเฟดและความกังวลเรื่องการเติบโตของ AI กดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

นักกลยุทธ์ของ Brown Brothers Harriman ระบุว่า ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น “ค่อย ๆ ปรับลงในสัปดาห์ที่แล้ว หลัง Kevin Warch ประธานเฟดส่งสัญญาณไม่เร่งรีบดำเนินนโยบาย แม้ความคืบหน้าในการลดเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะหยุดชะงัก” พร้อมเสริมว่า “ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการลงทุนด้าน AI ยิ่งซ้ำเติมการปรับลงดังกล่าว ทำให้เกิดข้อสงสัยต่อแนวโน้มการเติบโตของสหรัฐฯ และลดความคาดหวังที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ โดยหมุนเวียนควบคู่กับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD ได้เข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำถูกยกเลิก

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายทั้งสองประการนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่า USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มเติมและใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่อยู่นอกเหนือจากเครื่องมือปกติ โดยนำมาใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้งเนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน (เพราะกังวลว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) และเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่จำเป็น เฟดเลือกใช้มาตรการนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มเติมและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป