Nagel แห่ง ECB: ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าเงินเฟ้อได้ส่งผ่านไปสู่การกำหนดราคาและค่าจ้าง

Joachim Nagel ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และประธาน Bundesbank กล่าวในการปราศรัยที่เมืองซอร์เรนโต ประเทศอิตาลี ระหว่างช่วงการซื้อขายยุโรปในวันจันทร์ว่า ผลกระทบของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภาวะช็อกราคาพลังงานยังไม่ได้ส่งผ่านไปสู่การเติบโตของค่าจ้าง

ความเห็น

การคาดการณ์ระยะยาวของตลาดและผู้เชี่ยวชาญยังคงสอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ Eurosystem

ราคาก๊าซมีความเปราะบางเป็นพิเศษ เนื่องจากระดับการกักเก็บอยู่ในระดับต่ำ

ยุโรปอาจจำเป็นต้องซื้อในปริมาณที่สูงขึ้นอย่างมากในช่วงฤดูหนาว

การสูญเสียกำลังการกลั่นกำลังผลักดันให้ราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูปปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ภัยแล้ง ไฟป่า และการขาดแคลนปุ๋ย ยังเป็นความเสี่ยงต่อราคาอาหารด้วย

ปัจจัยนี้กำลังเพิ่มความน่าสนใจเชิงเปรียบเทียบของพันธบัตรในหมู่ผู้จัดการสินทรัพย์สำรอง

เหตุผลในการกระจายการลงทุนไปยังทองคำยังคงมีน้ำหนักอย่างมาก ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่อง และความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับระดับหนี้ที่สูง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ปฏิกิริยาของตลาด

ไม่มีผลกระทบในทันทีต่อยูโร (EUR) จากความเห็นของ Nagel แห่ง ECB ณ เวลาที่รายงาน EUR/USD ลดลง 0.3% มาอยู่ใกล้ 1.1215 แม้จะฟื้นตัวจากการขาดทุนส่วนใหญ่ในช่วงต้นแล้วก็ตาม

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB

ECB คืออะไร และมีอิทธิพลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่เมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของภูมิภาค พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซน และสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ Quantitative Easing (QE) ได้ โดย QE คือกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยมากคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติ QE มักส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอในการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา โดย ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงในช่วงการระบาดของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจาก QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ขณะที่ใน QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ใน QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถือครองอยู่ไปลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วถือเป็นปัจจัยบวก (หรือเป็นขาขึ้น) สำหรับยูโร