โลแกนแห่งเฟดเรียกร้องให้ขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง การพักขึ้นดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนทิศทางนโยบาย

เมื่อวันศุกร์ Lorie Logan ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) สาขาดัลลัส กล่าวว่า จำเป็นต้อง “ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์” เธอกล่าวเพิ่มเติมว่า การเว้นการขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้ง “ไม่ได้เปลี่ยนจุดหมายปลายทางของนโยบาย” และการปรับอัตราดอกเบี้ย “อย่างค่อยเป็นค่อยไป” ช่วยลดความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะทรุดตัวอย่างรุนแรง

Logan กล่าวเพิ่มเติมว่า การที่เงินเฟ้อเร่งตัวสูงขึ้นเป็นสิ่งที่ “ยอมรับไม่ได้” และหลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์แล้ว “การพักขึ้นดอกเบี้ยถือว่าสมเหตุสมผล” เพื่อประเมินแนวทางดำเนินนโยบายต่อไป

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

เฟดจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

การเว้นการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมหนึ่งครั้งไม่ได้เปลี่ยนจุดหมายปลายทางของนโยบาย

การปรับนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปสามารถลดความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะทรุดตัวอย่างรุนแรง

การปรับนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปช่วยให้ภาคครัวเรือน ธุรกิจ และนักลงทุนปรับตัวเข้ากับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

เป้าหมายสุดท้ายคือการทำให้นโยบายอยู่ในระดับที่จำกัดการขยายตัวของเศรษฐกิจเล็กน้อย

การระบุระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป้าหมายให้ชัดเจนช่วยให้เศรษฐกิจปรับตัวและได้รับประโยชน์จากการเว้นการขึ้นดอกเบี้ย

การที่เงินเฟ้อไม่ได้มุ่งหน้ากลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟดเป็นสิ่งที่ “ยอมรับไม่ได้”

หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 50 เบสิสพอยต์แล้ว การพักขึ้นดอกเบี้ยถือว่าสมเหตุสมผล เพื่อประเมินว่าควรดำเนินการใดเพิ่มเติมจึงจะเหมาะสม

ภาวะการเงินกำลังเป็นแรงหนุนต่อเศรษฐกิจ

อัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้นส่งสัญญาณว่านักลงทุนเชื่อว่านโยบายการเงินยังมีภารกิจที่ต้องดำเนินการต่อ

อัตราดอกเบี้ยระยะยาวปรับสูงขึ้น แต่ไม่ได้ฉุดรั้งเศรษฐกิจมากเท่าที่อาจคาดไว้

เศรษฐกิจเติบโตแข็งแกร่ง การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง

ตลาดแรงงานอยู่ในภาวะสมดุล และอาจตึงตัวขึ้นเล็กน้อย

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่เฟดใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐฯ กลายเป็นแหล่งลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมการประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน ได้แก่ คณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และประธานเฟดสาขาภูมิภาคอีกสี่คนจากสิบเอ็ดสาขาที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจหันมาใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกเหนือจากมาตรการปกติ ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป