ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: บรรยากาศตลาดดีขึ้นเล็กน้อยในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์สำคัญของการประชุมธนาคารกลาง

ประเด็นสำคัญที่ต้องรู้ในวันจันทร์ที่ 26 ตุลาคม:

ความเชื่อมั่นในการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงดูเหมือนจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบขยับลดลง ปฏิทินเศรษฐกิจยุโรปในวันจันทร์มีการเปิดเผยข้อมูลความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของเยอรมนี ส่วนในช่วงต่อมาของสัปดาห์ ทุกสายตาจะจับจ้องการประชุมนโยบายของธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจหลัก ได้แก่ ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า กลุ่มฮูตีในเยเมนระบุเมื่อวันอาทิตย์ว่าจะเดินหน้าโจมตีท่าอากาศยานคิงคาลิดในกรุงริยาดของซาอุดีอาระเบียต่อไป ท่าทีดังกล่าวมีขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังซาอุดีอาระเบียประกาศว่าเที่ยวบินกลับมาให้บริการแล้ว แม้จะเผชิญการโจมตีจากกลุ่มฮูตีหลายครั้ง ขณะเดียวกัน อัลจาซีรารายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ปฏิเสธที่จะดำเนินปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในทันที โดยกล่าวว่า “จะไม่มีการโจมตีในวันนี้” หลังจากพุ่งขึ้นอย่างมากในสัปดาห์ก่อน ราคาน้ำมันดิบเปิดตลาดด้วยช่องว่างราคาขาลง และล่าสุดราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ต่อบาร์เรลปรับตัวลดลงมากกว่า 2% ในวันดังกล่าว

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นราว 0.2% ในวันดังกล่าว สะท้อนความเชื่อมั่นของตลาดที่ดีขึ้น ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซื้อขายลดลงเล็กน้อยใกล้ระดับ 101.70 ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ยังคงปรับตัวลดลงและอยู่ต่ำกว่า 5% หลังจากลดลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ โดยดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.14%	-0.02%	0.11%	0.05%	0.12%	0.00%	-0.14%
EUR	0.14%		0.16%	0.23%	0.18%	0.26%	0.17%	0.00%
GBP	0.02%	-0.16%		0.06%	0.04%	0.10%	0.00%	-0.16%
JPY	-0.11%	-0.23%	-0.06%		-0.04%	0.01%	-0.10%	-0.25%
CAD	-0.05%	-0.18%	-0.04%	0.04%		0.05%	-0.03%	-0.18%
AUD	-0.12%	-0.26%	-0.10%	-0.01%	-0.05%		-0.10%	-0.25%
NZD	-0.00%	-0.17%	-0.01%	0.10%	0.03%	0.10%		-0.14%
CHF	0.14%	-0.00%	0.16%	0.25%	0.18%	0.25%	0.14%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนจนถึงเงินเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของคู่ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

ท่าทีรอดูสถานการณ์ของ FOMC ในเดือนตุลาคมถูกมองว่าเพิ่มโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

TD Securities ระบุว่า คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) มีแนวโน้มที่จะ “คงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แม้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น” โดยนักวิเคราะห์ประเมินว่า แม้ “โอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างเหนือความคาดหมายจะสูงกว่าปกติ” แต่ยังคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะ “ให้ความสำคัญกับการรอดูสถานการณ์และรอจนถึงเดือนธันวาคม” ในมุมมองของนักวิเคราะห์ “การคงดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมจะยิ่งเพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม” โดยเฉพาะหลังจาก “ตัวเลข CPI เดือนกันยายนออกมาสูงกว่าคาด” ซึ่งตอกย้ำว่า “ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญ” TD Securities เสริมว่า “พัฒนาการของข้อมูลเงินเฟ้อจะเป็นตัวกำหนดขนาดและความเร็วในการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงต่อไปของวัฏจักร” ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลขราคาที่จะเปิดเผยต่อจากนี้จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางการดำเนินนโยบายขั้นต่อไปของเฟด

EUR/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบเหนือระดับ 1.1200 หลังจากปิดสัปดาห์ก่อนลดลงเล็กน้อย

GBP/USD ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ยังสามารถปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน คู่เงินนี้เคลื่อนไหวอย่างเงียบเหงาในวันจันทร์ โดยแกว่งตัวออกด้านข้างต่ำกว่าระดับ 1.3400

USD/JPY ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อยใกล้ระดับ 157.00 ในช่วงเช้าของตลาดยุโรปวันจันทร์ หลังจากลดลงราว 0.7% ในสัปดาห์ที่แล้ว

ทองคำ ปรับตัวลดลงเกือบ 4% ในสัปดาห์ก่อน ก่อนจะทรงตัวเหนือระดับ $4,000 เล็กน้อยในวันจันทร์

อุปสงค์ทองคำจาก ETF และธนาคารกลางเผชิญบททดสอบอีกครั้งใกล้ระดับ $4000

นักวิเคราะห์ของ TD Securities ระบุว่า เรายังคงเห็น “อุปสงค์ทองคำจริงที่แข็งแกร่งจาก ETF และธนาคารกลาง” แม้ทองคำยังถูกกดดันจากแรงขายตามระบบ ธนาคารมองว่า การที่ราคา “ค่อย ๆ ปรับลงกลับเข้าใกล้ระดับ $4000 ต่อออนซ์อีกครั้ง จะเป็นบททดสอบอีกครั้งว่ากระแสเงินเหล่านี้จะสามารถชดเชยกระแสการซื้อขายตามระบบในระยะสั้นได้หรือไม่” ซึ่งตอกย้ำความสำคัญของอุปสงค์จากภาครัฐและการลงทุนในการถ่วงดุลแรงกดดันขาลงที่มาจากกลุ่ม CTA

AUD/USD ยังคงอยู่ในช่วงพักฐานเหนือระดับ 0.7000 หลังจากปรับตัวขึ้นมากกว่า 1% ในสัปดาห์ที่แล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายนของออสเตรเลียซึ่งจะเปิดเผยในช่วงต้นของการซื้อขายภาคเอเชียวันพุธ อาจทำให้คู่เงินนี้ผันผวนมากขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลาง

ธนาคารกลางมีหน้าที่อะไร?

ธนาคารกลางมีพันธกิจสำคัญในการรักษาเสถียรภาพด้านราคาภายในประเทศหรือภูมิภาค เศรษฐกิจเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อหรือเงินฝืดอยู่เสมอเมื่อราคาสินค้าและบริการบางประเภทเปลี่ยนแปลงไป หากราคาสินค้าชนิดเดิมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะหมายถึงภาวะเงินเฟ้อ ส่วนราคาสินค้าชนิดเดิมที่ลดลงอย่างต่อเนื่องจะหมายถึงภาวะเงินฝืด ธนาคารกลางมีหน้าที่ดูแลอุปสงค์ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สำหรับธนาคารกลางขนาดใหญ่ เช่น เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) พันธกิจคือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้ใกล้เคียง 2%

ธนาคารกลางทำอย่างไรเมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าหรือสูงกว่าเป้าหมายที่กำหนดไว้?

ธนาคารกลางมีเครื่องมือสำคัญอย่างหนึ่งในการเพิ่มหรือลดเงินเฟ้อ นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง ซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่าอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์ระบุอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามกำหนดการที่ประกาศไว้ล่วงหน้า พร้อมให้เหตุผลเพิ่มเติมว่าเหตุใดจึงคงหรือปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ไม่ว่าจะเป็นการลดหรือขึ้นดอกเบี้ย จากนั้นธนาคารในประเทศจะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ให้สอดคล้องกัน ซึ่งส่งผลให้ประชาชนได้รับผลตอบแทนจากเงินออม หรือบริษัทกู้ยืมเงินมาลงทุนในธุรกิจได้ยากขึ้นหรือง่ายขึ้น เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก จะเรียกว่าการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ส่วนการลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ใครเป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย?

ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง กรรมการนโยบายของธนาคารกลางต้องผ่านการพิจารณาจากคณะกรรมการและการรับฟังความคิดเห็นหลายขั้นตอนก่อนจะได้รับแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่ง กรรมการแต่ละคนมักมีแนวคิดของตนเองว่าธนาคารกลางควรควบคุมเงินเฟ้ออย่างไร และควรดำเนินนโยบายการเงินอย่างไรตามมา กรรมการที่ต้องการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก โดยใช้อัตราดอกเบี้ยต่ำและสินเชื่อต้นทุนต่ำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างเต็มที่ พร้อมยอมรับเงินเฟ้อที่สูงกว่า 2% เล็กน้อย เรียกว่า “สายพิราบ” ส่วนกรรมการที่ต้องการอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อให้ผลตอบแทนแก่ผู้ออม และต้องการควบคุมเงินเฟ้ออยู่เสมอ เรียกว่า “สายเหยี่ยว” โดยจะยังคงผลักดันให้ควบคุมเงินเฟ้อจนกว่าจะอยู่ที่ 2% หรือต่ำกว่าเล็กน้อย

ธนาคารกลางมีประธานหรือผู้บริหารสูงสุดหรือไม่?

โดยปกติจะมีประธานหรือผู้ว่าการเป็นผู้นำการประชุมแต่ละครั้ง โดยต้องสร้างฉันทามติระหว่างกรรมการสายเหยี่ยวและสายพิราบ และเป็นผู้ชี้ขาดเมื่อคะแนนเสียงแบ่งเป็นสองฝ่ายเท่ากัน เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะคะแนนเสมอ 50-50 ในการตัดสินใจว่าจะปรับเปลี่ยนนโยบายปัจจุบันหรือไม่ ประธานจะกล่าวสุนทรพจน์ซึ่งมักสามารถติดตามการถ่ายทอดสดได้ เพื่อสื่อสารจุดยืนและแนวโน้มนโยบายการเงินในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามขับเคลื่อนนโยบายการเงินโดยไม่ก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรงในอัตราดอกเบี้ย หุ้น หรือสกุลเงินของตน กรรมการธนาคารกลางทุกคนจะสื่อสารจุดยืนต่อตลาดล่วงหน้าก่อนการประชุมนโยบาย อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ช่วงไม่กี่วันก่อนการประชุมจนกว่าจะมีการประกาศนโยบายใหม่ กรรมการจะถูกห้ามแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะ ช่วงเวลานี้เรียกว่าช่วงงดการสื่อสาร

บทความถัดไป