ทองคำร่วงต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ หลัง CPI ที่ร้อนแรงกระตุ้นการคาดการณ์ว่า Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

ทองคำร่วงหนักต่ำกว่า $4,100 หลังไม่สามารถยืนเหนือ $4,170 ได้
เงินเฟ้อทั่วไปของสหรัฐเร่งตัวขึ้นสู่ 3.7% ขณะที่ Core CPI แตะ 2.6%
โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมพุ่งสู่ 42% กดดันทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

ราคาทองคำ (XAU/USD) ร่วงเกือบ 2% ในวันพุธ หลังรายงานเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ ทำให้การเดิมพันกลับมาอีกครั้งว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,078 หลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใกล้ $4,170

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ดิ่งเกือบ 2% หลังเงินเฟ้อสหรัฐเร่งตัวดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้น

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐสำหรับเดือนกันยายนออกมาสูงกว่าที่ประเมินไว้ เงินเฟ้อรายเดือนอยู่ที่ 0.6% ตามคาด ขณะที่อัตรารายปีเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.7% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ Core CPI ซึ่งไม่รวมหมวดที่ผันผวนอย่างพลังงานและอาหาร เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่คาดเช่นกัน และในช่วง 12 เดือนถึงเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 2.4% เป็น 2.6% สูงกว่าที่คาดไว้ด้วย

ราคาน้ำมันเบนซิน ดีเซล และอาหารที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยผลักดันเงินเฟ้อทั่วไป ส่วน Core CPI ปรับขึ้นจากต้นทุนที่อยู่อาศัย ค่าเช่าเทียบเท่าสำหรับเจ้าของบ้าน ค่าใช้จ่ายด้านสันทนาการและการศึกษา รวมถึงการพุ่งขึ้นของราคารถยนต์และรถบรรทุกมือสอง

ส่งผลให้เทรดเดอร์เพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม หนึ่งวันก่อนหน้านี้ ความน่าจะเป็นอยู่ที่ราว 22% แต่ขณะที่เขียนบทความนี้ได้ไต่ขึ้นสู่ 42% แล้ว สำหรับปี 2027 นักลงทุนกำลังสะท้อนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอีก 54 เบสิสพอยต์

หนึ่งวันก่อนหน้านี้ จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์ก กล่าวว่าเขามองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปี 2026 และจะไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027 อย่างไรก็ตาม ตัวเลข CPI เดือนกันยายนมีน้ำหนักเหนือกว่าคำกล่าวของวิลเลียมส์ เนื่องจากตลาดการเงินมองว่ายังมีการคุมเข้มเพิ่มเติมรออยู่ข้างหน้า

ขณะเดียวกัน มิเชล โบว์แมน กรรมการเฟด กล่าวว่าเฟดกำลังอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ โดยติดตามว่าตลาดการเงินและเศรษฐกิจจะรับมือกับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างไร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐขยับสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 1 เบสิสพอยต์ สู่ 5.209% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมากที่สุด เพิ่มขึ้นเกือบ 3.5 เบสิสพอยต์ สู่ 4.829%

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐจะมีการเปิดเผย Beige Book ของเฟด ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ยอดค้าปลีก จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก และถ้อยแถลงเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่เฟด

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำร่วงต่ำกว่า $4,100; ผู้ขายจับตาการหลุดต่ำกว่า $4,000

ทองคำเปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลงหลังหลุด $4,150 และร่วงต่ำกว่า $4,100 ลงไปทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบห้าวันที่ $4,073 โมเมนตัมยังเข้าข้างฝั่งผู้ขาย และตามดัชนี Relative Strength Index (RSI) ผู้ขายกำลังได้เปรียบมากขึ้น เนื่องจากดัชนีร่วงลงและเข้าใกล้ระดับขายมากเกินไปที่ 30

สำหรับการปรับลงต่อ หาก XAU/USD หลุดต่ำกว่า $4,050 โลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยนี้อาจซื้อขายต่ำกว่าระดับ $4,000 โดยแนวรับถัดไปที่น่าสนใจคือจุดต่ำสุดของรอบวันที่ 29 กรกฎาคมที่ $3,996 ตามด้วยจุดต่ำสุดวันที่ 17 กรกฎาคมที่ $3,959 และถัดลงไปคือจุดต่ำสุดของปีที่ $3,941

ในทางกลับกัน หากจะกลับตัวเป็นขาขึ้น ทองคำต้องทะลุ $4,200 ให้ได้ เพื่อเปิดโอกาสทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่ $4,248 และเส้น SMA 50 วันที่ $4,333

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ยังขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้มีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มจะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป