ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ ขณะเทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์

ทองคำยังดึงดูดแรงซื้อได้ยาก ขณะที่การคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายเข้มงวดยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดบรรยากาศตลาด
เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดและถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของเฟดทำให้ตลาดสะท้อนคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ในราคาเต็มที่แล้ว
XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงใต้เส้น SMA 20 วัน ขณะที่ RSI ใกล้ระดับ 41 บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่อ่อนแอ

ทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงต่ำกว่า $4,000 อีกครั้งในวันพฤหัสบดี โดยคืนกำไรส่วนใหญ่ที่ทำไว้ในสัปดาห์ก่อน หลังการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้นหนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) ให้แตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ได้ย่อตัวลงในเวลาต่อมา ช่วยให้ทองคำฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ $3,924 ขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $3,952 ลดลง 0.82% ในวันนี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 102.88 ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 103.08

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ทำให้เทรดเดอร์เริ่มจับตาความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนธันวาคม ก่อนการเปิดเผยรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในวันอังคาร วอลเลอร์ระบุว่า การขึ้นดอกเบี้ยครึ่งจุดเปอร์เซ็นต์อาจจำเป็น หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐานเดือนตุลาคมออกมา “ราว 0.3% หรือสูงกว่า” และตัวเลขก็ออกมาเช่นนั้นจริง โดย CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.2% ส่วน CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% สูงกว่าประมาณการที่ 0.3%

ดอลลาร์มีแรงหนุนเพิ่มขึ้น หลังตลาดสะท้อนคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมไว้ในราคาเต็มที่แล้ว

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ระบุว่า “ปัจจุบันตลาดสะท้อนคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยรวมราว 28 เบสิสพอยต์ภายในเดือนธันวาคม และรวม 43 เบสิสพอยต์ภายในการประชุมครั้งถัดไปในเดือนมกราคมไว้ในราคาแล้ว” ซึ่ง “บ่งชี้ว่า แม้เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม แต่ขณะนี้ตลาดก็คาดว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์ตามมาอย่างรวดเร็วในช่วงต้นปีหน้า”

นักกลยุทธ์จาก ING เสริมว่า “ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของเจ้าหน้าที่เฟด ประกอบกับ CPI สหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ยังคงเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์” โดยขณะนี้ DXY “กลับมาอยู่ที่ระดับเดียวกับวันปลดแอก (เมษายน 2025)” พวกเขาเน้นว่า “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงระยะสั้นยังคงหนุนโมเมนตัมแข็งค่าของดอลลาร์อย่างมาก” และ “การเคลื่อนไหวนี้ยังคงมีอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยขับเคลื่อน โดยราคาปัจจุบันสะท้อนการแข็งค่าของ USD ที่เกินมูลค่ายุติธรรมระยะสั้นอยู่เพียงเล็กน้อย”

แนวโน้มต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นลดความน่าสนใจของทองคำลงบางส่วน เนื่องจากนักลงทุนหันไปเลือกสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย ขณะนี้เทรดเดอร์หันไปจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ ได้แก่ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในช่วงต่อมาของวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันศุกร์ ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่เฟดหลายรายมีกำหนดกล่าวถ้อยแถลงในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้ด้วย

ความคืบหน้าความสัมพันธ์สหรัฐฯ-อิหร่านก็อยู่ในความสนใจเช่นกัน The Wall Street Journal (WSJ) รายงานว่า เจดี แวนซ์ รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ กำลังพิจารณาการเจรจาแบบพบหน้ากับ Mohsen Rezaei เจ้าหน้าที่ระดับสูงด้านความมั่นคงของอิหร่าน การหารือยังอยู่ในขั้นต้นและยังไม่มีการกำหนดวัน สัญญาณความคืบหน้าในการบรรลุข้อตกลงอาจกดดันราคาน้ำมันต่อไป หากราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่อง ก็อาจช่วยผ่อนคลายแรงกดดันเงินเฟ้อและทำให้เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีทิศทางขาลง เนื่องจากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันของ Bollinger Bands ที่ $4,042 โมเมนตัมค่อนข้างซบเซา โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 41 บ่งชี้ว่าแรงซื้อมีเพียงเล็กน้อย แม้ดัชนีการลู่เข้าและแยกออกของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MACD) จะให้สัญญาณบวกเล็กน้อยโดยอยู่เหนือระดับศูนย์ก็ตาม

ในทิศทางขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ $4,000 ตามด้วยเส้น SMA 20 วัน ซึ่งเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands ที่ $4,042 หากราคาทะลุและยืนเหนือระดับเหล่านี้ได้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางให้ปรับขึ้นสู่ $4,150 และขอบบนของ Bollinger Bands ที่ราว $4,199 ส่วนในทิศทางขาลง แนวรับใกล้ที่สุดอยู่ที่ขอบล่างของ Bollinger Bands บริเวณ $3,885 โดยหากราคาหลุดโซนดังกล่าวอย่างชัดเจน มีแนวโน้มที่จะตอกย้ำมุมมองขาลงที่มีอยู่และเปิดทางให้ปรับฐานลงลึกยิ่งขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเก็บรักษามูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกจากความแวววาวและการใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าทองคำถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ธนาคารกลางมักกระจายสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทองคำสำรองในระดับสูงสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นผลบวกต่อโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์ชนิดนี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป