ทองคำร่วงใกล้ระดับ $3,900 ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น และการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินเข้มงวด

ทองคำปรับตัวลงสู่บริเวณ $3,900 ท่ามกลางความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางที่กลับมาอีกครั้ง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 4 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.954%
โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 79% เพิ่มแรงกดดันต่อทองคำ

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงในวันอังคาร ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังอยู่ในระดับสูง โดยราคาน้ำมันฟื้นตัวลดช่วงขาดทุนก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐมีความน่าสนใจมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากทั้งสองมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกัน ณ เวลาที่เขียนบทความ XAU/USD ซื้อขายที่ $3,926 ลดลง 0.45%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ถอยลงขณะน้ำมันฟื้นตัว ส่วนข้อมูลสหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงกดดันทองคำ

ผลลัพธ์ที่ยังไม่แน่นอนของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านกำลังกดดันทองคำ เนื่องจากปัจจุบันทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับ West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ ท่ามกลางกระแสข่าวที่ขัดแย้งกัน New York Times รายงานว่า หน่วยข่าวกรองอิสราเอลเปิดเผยว่าอิหร่านกำลังพิจารณาใช้อาวุธเคมี

ก่อนหน้านี้ มีรายงานข่าวว่าวอชิงตันและเตหะรานใกล้บรรลุข้อตกลงกันแล้ว แต่อิหร่านปฏิเสธคำกล่าวอ้างดังกล่าว ตามรายงานของสำนักข่าว IRIB

ข้อมูลสหรัฐจากรายงานการสำรวจตำแหน่งงานว่างและการหมุนเวียนแรงงาน (JOLTS) ประจำเดือนกันยายนระบุว่า ตำแหน่งงานว่างเพิ่มขึ้นจาก 7.19 ล้านตำแหน่งเป็น 7.5 ล้านตำแหน่ง หรือเพิ่มขึ้น 4.5% จากเดือนก่อนหน้า รายงานระบุว่าอัตราการจ้างงานอยู่ที่ 3.4% เพิ่มขึ้นจาก 3.3% ขณะที่อัตราการออกจากงานโดยรวมทรงตัวที่ 3.3%

ข้อมูลอื่นจากสำนักงานสำมะโนประชากรสหรัฐระบุว่า คำสั่งซื้อภาคโรงงานเพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน จากที่เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนก่อนหน้า

ท่ามกลางปัจจัยดังกล่าว ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวกลับมาได้บางส่วน หลังดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 101.62 โดย DXY ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 101.78

นอกเหนือจากแรงกดดันจากดอลลาร์สหรัฐแล้ว ราคาทองคำยังร่วงลงท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 4 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.954%

ประเด็นที่น่าสังเกตคือ XAU/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันขาลง ขณะที่นักลงทุนเพิ่มการประเมินโอกาสที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็น 79% จาก 74% ในวันก่อนหน้า ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME

สภาทองคำโลกปรับลดคาดการณ์การเติบโตของการลงทุนในทองคำเหลือ 200 เมตริกตัน จาก 400 เมตริกตัน โดยอ้างถึงอุปสงค์ทองคำแท่งและเหรียญทองคำที่อ่อนแอลง แต่ปรับเพิ่มประมาณการการซื้อทองคำของธนาคารกลาง

ผู้ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์กำลังจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ โดยเว็บไซต์คาดการณ์ผลอย่าง Polymarket บ่งชี้ว่าพรรคเดโมแครตอาจกลับมาครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร ด้วยโอกาสเกือบ 95% ส่วนโอกาสในการครองเสียงข้างมากในวุฒิสภาสหรัฐอยู่ที่เกือบ 73% ซึ่งจะทำให้พรรคเดโมแครตคว้าชัยครองทั้งสองสภา

นอกจากนี้ ตลาดยังจับตารายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ในวันพุธ รวมถึงดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของ ISM ประจำเดือนตุลาคม

แนวโน้มทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำไร้แรงหนุน ถอยลงเข้าใกล้ $3,900

หลังปรับตัวขึ้นในวันจันทร์ XAU/USD กำลังถอยลง แต่ยังไม่ได้ทำจุดต่ำสุดใหม่ที่ต่ำกว่าจุดก่อนหน้า สะท้อนการเคลื่อนไหวในกรอบ อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมกำลังอ่อนตัวเข้าสู่เขตขาลงตามที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) แสดงให้เห็น ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มปรับตัวลงต่อในระยะสั้น

หากทองคำร่วงหลุด $3,900 จะเปิดทางให้ลงไปทดสอบจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่ $3,879 ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ตามด้วยระดับสูงสุดรายวันของวันที่ 22 เมษายน 2025 ที่ $3,500 ซึ่งเปลี่ยนมาเป็นแนวรับ

ในทางกลับกัน หากผู้ซื้อสามารถผลักดันราคากลับขึ้นไปเหนือ $4,000 ได้ จะเปิดทางให้ทดสอบเส้นแนวโน้มแนวต้านสำคัญบริเวณ $4,050-$4,070 ก่อนถึง $4,100

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ โดยถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะเครื่องรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าทองคำถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่สถานการณ์ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินของตนในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นปริมาณการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งต่างเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ทำให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายการถือครองสินทรัพย์ในช่วงที่สถานการณ์ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่การเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป