ทองคำร่วงกว่า 1% หลังถ้อยแถลงส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดกดดันตลาด ก่อนสหรัฐฯ เผยดัชนี CPI

ทองคำร่วงกว่า 1% ท่ามกลางแรงขายทำกำไรและความเห็นเชิงคุมเข้มของเฟด ก่อนสหรัฐฯ เผยข้อมูล CPI
วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ยังเปิดทางให้ขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม
XAU/USD ยืนเหนือเส้น SMA 20 วันใกล้ $4,061 ขณะที่ RSI ส่งสัญญาณโมเมนตัมเป็นกลาง

ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงกว่า 1% ในวันอังคาร คืนกำไรส่วนใหญ่ที่ทำได้ในวันก่อนหน้า หลังเทรดเดอร์ขายทำกำไร ถ้อยแถลงที่ส่งสัญญาณสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายจากคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เพิ่มแรงกดดัน ขณะที่ตลาดรอข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 13:30 น. GMT ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $4,075 ลดลงจากจุดสูงสุดของวันจันทร์ใกล้ $4,148

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

วอลเลอร์กล่าวว่า เขาจะ “ยังคงสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์” ในเดือนธันวาคม แม้เงินเฟ้อเดือนตุลาคมจะชะลอลง เขาเสริมว่า “เฟดอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยครึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม” หาก CPI พื้นฐานเดือนตุลาคมออกมา “ประมาณ 0.3% หรือสูงกว่า” ขณะนี้เทรดเดอร์ได้สะท้อนความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนธันวาคมไว้ในราคาเต็มที่แล้ว ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนตุลาคม ชะลอลงจาก 0.6% ในเดือนกันยายน ส่วน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน คาดว่าจะชะลอลงเช่นกันสู่ 0.2% จาก 0.3%

ถ้อยแถลงของวอลเลอร์ยังช่วยให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ฟื้นตัว หลังร่วงลง 0.60% ในวันจันทร์ เมื่อความหวังต่อการเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านกดดันราคาน้ำมันดิบให้ลดลง ดัชนี DXY ซึ่งติดตามมูลค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.70 เพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 101.49

น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) อ่อนตัวลงเข้าใกล้ $83 ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 31 สิงหาคม หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ กล่าวว่า มี “ความคืบหน้าในเชิงบวก” ในการยุติสงครามกับอิหร่าน ภายหลังการหารือกับนายกรัฐมนตรีกาตาร์ที่ทำเนียบขาวเมื่อวันจันทร์

นักวิเคราะห์ของ ING คาดว่าเงินดอลลาร์จะยังมีแรงหนุนในระยะใกล้ โดยให้เหตุผลว่า “ดอลลาร์น่าจะยังได้รับแรงหนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง และเฟดที่ส่งสัญญาณว่าอาจคุมเข้มนโยบาย” เพิ่มเติม พวกเขาระบุว่า “กรณีฐานของเราตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าเฟดจะยังคงมีท่าทีสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายในไตรมาสแรก เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เติบโตได้ดีและเงินเฟ้อที่สูงกว่า 3% ทำให้ตลาดเงินยังคงสะท้อนความเสี่ยงที่วัฏจักรการคุมเข้มนโยบายจะยืดเยื้อออกไปไว้ในราคา”

แนวโน้มที่เฟดจะยังคงคุมเข้มนโยบายเป็นปัจจัยกดดันทองคำ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย หากรายงาน CPI ออกมาสูงกว่าคาด อาจตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดอาจกดดันดอลลาร์และช่วยผ่อนคลายแรงกดดันต่อทองคำได้บ้าง

วิเคราะห์ทางเทคนิค: จับตาระดับ $4,000 หากราคาหลุดเส้น SMA 20 วัน

บนกราฟรายวัน ภาพระยะใกล้ของ XAU/USD อยู่ในภาวะเป็นกลาง โดยราคาสปอตยืนอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วัน ซึ่งเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands ที่ราว $4,061 เพียงเล็กน้อย ระดับดังกล่าวทำหน้าที่เป็นแนวรับแรก ขณะที่กรอบบนบริเวณ $4,220 จำกัดการปรับขึ้น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ประมาณ 49 ตอกย้ำภาพการเคลื่อนไหวในกรอบ แม้ดัชนี Moving Average Convergence Divergence (MACD) จะพลิกเป็นบวกอย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังดีขึ้น แต่ยังถูกจำกัดด้วยแนวต้านใกล้เคียง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่กรอบบนของ Bollinger Bands ใกล้ $4,220 ก่อนถึงแนวต้านแนวนอนที่สำคัญกว่าที่ $4,400 ซึ่งเป็นบริเวณที่ผู้ขายอาจกลับมาคุมตลาดอีกครั้ง ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 20 วันซึ่งเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands บริเวณ $4,061 ตามด้วยแนวรับเชิงจิตวิทยาและฐานราคาบนกราฟที่ $4,000 หากราคาปรับตัวลงต่อ อาจลงไปทดสอบกรอบล่างของ Bollinger Bands ใกล้ $3,902 และตามด้วยจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่ $3,870

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้เป็นตัวแทน โดยปกติเงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงร้อยละเมื่อเทียบรายเดือน (MoM) และรายปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งราคาอาจผันผวนตามปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นตัวชี้วัดที่ธนาคารกลางใช้กำหนดเป้าหมาย โดยธนาคารกลางมีหน้าที่รักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยปกติจะแสดงเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงร้อยละเมื่อเทียบรายเดือน (MoM) และรายปี (YoY) CPI พื้นฐานเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมองค์ประกอบด้านอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นสูงกว่า 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และในทางกลับกัน เมื่อ CPI พื้นฐานลดลงต่ำกว่า 2% อัตราดอกเบี้ยก็มักจะลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ส่วนเมื่อเงินเฟ้อลดลง ผลที่เกิดขึ้นมักเป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม

เงินเฟ้อส่งผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับความเข้าใจทั่วไป แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันให้ค่าเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อที่ลดลงจะส่งผลในทิศทางตรงกันข้าม เนื่องจากโดยปกติธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาแหล่งพักเงินที่ให้ผลตอบแทนสูง

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปถือครองในช่วงเงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนมักยังคงซื้อทองคำด้วยคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรง แต่สถานการณ์เช่นนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย หรือการนำเงินไปฝากไว้ในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ลดลงมักเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ เนื่องจากทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้ทองคำเป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป