ทองคำดีดตัวกลับจากระดับต่ำสุดในรอบแปดสัปดาห์ ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ราคาทองคำฟื้นตัวจากการสูญเสียบางส่วนขึ้นมาอยู่ใกล้ระดับ $4,180 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพุธ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002
เทรดเดอร์จับตาข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐในสัปดาห์นี้ รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่จะประกาศในวันพุธ และรายงาน NFP ในวันศุกร์

ราคาทองคำ (XAU/USD) ดีดตัวกลับจากระดับต่ำสุดในรอบแปดสัปดาห์ขึ้นมาใกล้ $4,180 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพุธ อย่างไรก็ตาม โอกาสการปรับขึ้นของโลหะมีค่านี้อาจถูกจำกัด เนื่องจากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันได้ตอกย้ำคาดการณ์ว่านโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะตึงตัวมากขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เทรดเดอร์กำลังมองหาสัญญาณว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อควบคุมเงินเฟ้อหรือไม่ ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้น ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น และความกังวลด้านเงินเฟ้อ ต่างหนุนโอกาสของการขึ้นดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีทะลุ 5.61% ในวันอังคาร แตะระดับที่เห็นครั้งล่าสุดในปี 2002 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งไวต่อการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มเฟดมากกว่าพันธบัตรอายุยาว ปรับลดลงมากถึงห้าเบสิสพอยต์ (bps) ก่อนทรงตัวบริเวณ 4.88%

ราคาพลังงานที่สูงขึ้นสามารถกระตุ้นเงินเฟ้อได้ผ่านการเพิ่มต้นทุนทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ ทองคำถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยสูงจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนนี้

"ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงหนุนดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนยังอยู่ในระดับสูง ผมคิดว่าการปรับขึ้นในวันนี้อาจค่อนข้างจำกัด และตลาดจะยังคงมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ในวันพรุ่งนี้และข้อมูลการจ้างงานในวันศุกร์" Grant กล่าว

เทรดเดอร์รอคอยข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐประจำเดือนสิงหาคมในวันพุธ เพื่อหาแรงกระตุ้นใหม่ก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ถึงการอ่อนแอลงของตลาดแรงงานสหรัฐอาจกดดัน Greenback และหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็น USD ในระยะสั้น

ทองคำร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์ ขณะที่ราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนยังคงกดดันด้านลบอย่างต่อเนื่อง

นักกลยุทธ์ของ OCBC ชี้ว่าทองคำ “ขยายการปรับตัวลงต่อเนื่อง โดยร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์” เนื่องจากการปรับขึ้นล่าสุดของราคาน้ำมันได้ “ตอกย้ำความกังวลด้านเงินเฟ้อและความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของเฟด” พวกเขาระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นและ USD ที่แข็งแกร่งเพิ่มแรงกดดัน” โดย “การหลุดต่ำกว่าระดับ 4200 มีแนวโน้มซ้ำเติมแรงขายทางเทคนิค” ในระยะใกล้ OCBC มองว่า “ราคาน้ำมันและการตอบสนองของอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง” เป็น “ปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางการแกว่งตัว” พร้อมเสริมว่า “ข้อมูลสหรัฐที่อ่อนตัวลง (เช่น core PCE, NFP) หรือการผ่อนคลายลงบ้างของอัตราผลตอบแทน อาจช่วยให้ทองคำทรงตัวได้ ขณะที่การปรับขึ้นอีกรอบของราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนจะยังคงกดดันด้านลบต่อไป”

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังคงมีมุมมองเชิงลบภายใต้เส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands ทำให้ภาพรวมที่กว้างขึ้นยังคงถูกจำกัด แม้จะมีการดีดตัวล่าสุดจากระดับต่ำกว่า $4,100 ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 40.11 ยังคงอยู่ในโซนขาลง แต่พ้นจากภาวะขายมากเกินไปแล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านขาลงยังคงอยู่ แม้โมเมนตัมการขายจะชะลอลงเล็กน้อย

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ $4,295 ตามด้วยจุดกึ่งกลางของ Bollinger ที่ $4,325 ขณะที่กรอบบนของ Bollinger อยู่สูงกว่ามากที่ $4,490 ซึ่งตอกย้ำเพดานการปรับขึ้นในภาพกว้าง ส่วนด้านขาลง แนวรับทันทีสอดคล้องกับกรอบล่างของ Bollinger ที่ $4,165 ซึ่งหากหลุดระดับดังกล่าวอาจเปิดทางให้เกิดแรงอ่อนตัวรอบใหม่และนำไปสู่การปรับฐานที่ลึกขึ้นในระยะใกล้

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางจึงมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่รับรู้ได้ของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นทั้งสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำจึงมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลืองนี้ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป