ทองคำดีดตัวจาก $4,110 ขณะที่การร่วงลงของน้ำมันช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ทองคำดีดตัวกลับมากกว่า 1% ขณะที่ WTI ร่วงต่ำกว่า $90
Williams แห่งเฟดส่งสัญญาณลดความเร่งด่วนของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่เจ้าหน้าที่รายอื่นยังคงมีท่าทีสายเหยี่ยว
ขณะนี้ ADP, Core PCE และ NFP จะเป็นตัวชี้นำการเคลื่อนไหวถัดไปของทองคำ

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งมากกว่า 1.30% ในวันอังคาร แม้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงส่งสัญญาณสายเหยี่ยว หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ใกล้ $4,110 เมื่อวันจันทร์ โดยคู่ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,170 หลังดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ $4,113

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ดีดตัวแรง ขณะที่การร่วงลงของน้ำมันดิบชดเชยความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน

การฟื้นตัวของทองคำมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่ลดลง โดย West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ ร่วงลงระหว่างการซื้อขาย 4.27% สู่ $89.10 ต่อบาร์เรล แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐยังคงปรับตัวสูงขึ้น หลัง John Williams ประธานเฟดนิวยอร์กระบุว่ายังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Williams กล่าวเพิ่มเติมว่าเสถียรภาพด้านราคาเป็น “รากฐานสำคัญของเศรษฐกิจ” และเงินเฟ้อควรชะลอลง เนื่องจากแรงกระแทกต่าง ๆ “ได้คลี่คลายไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว”

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 2 เบสิสพอยต์ สู่ 5.255% ใกล้ระดับของปี 2004 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงิน ปรับขึ้น 0.20% สู่ 101.37

โดยปกติแล้ว ดอลลาร์ที่แข็งค่าจะทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ แต่การลดลงของราคาพลังงานได้ช่วยหนุนโลหะมีค่าสีเหลือง

นอกเหนือจากท่าทีที่ผ่อนคลายลงของ Williams แล้ว เจ้าหน้าที่รายอื่นอย่าง Alberto Musalem แห่งเฟดเซนต์หลุยส์, Austan Goolsbee แห่งเฟดชิคาโก และ Michael Barr ผู้ว่าการเฟด ยังคงอยู่ในค่ายสายเหยี่ยว

Musalem กล่าวว่า นโยบายการเงิน “ยังคงผ่อนคลาย” ขณะที่ Goolsbee ระบุว่า “เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อเปรียบเสมือนการเล่นกับไฟ” ส่วนผู้ว่าการ Barr มีท่าทีตรงไปตรงมามากกว่า โดยเน้นย้ำว่านโยบายจำเป็นต้อง “ปรับเทียบใหม่” และต้องมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ Conference Board รายงานว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคอ่อนแอลงในเดือนกันยายน โดยผลสำรวจสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของชาวอเมริกันต่อค่าครองชีพที่สูง ท่ามกลางราคาน้ำมันเบนซินที่ปรับขึ้น Dana Peterson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Conference Board ระบุว่า “การกล่าวถึงราคา ต้นทุนสินค้ากับบริการที่สูง และโดยเฉพาะราคาน้ำมันและก๊าซ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่”

รายงาน Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) เดือนสิงหาคม แสดงให้เห็นว่าตัวเลขลดลงจาก 7.335 ล้านตำแหน่ง สู่ 7.079 ล้านตำแหน่ง บ่งชี้ว่าตำแหน่งงานว่างลดลง ขณะที่การเลิกจ้างยังอยู่ในระดับต่ำ ตอกย้ำภาพภาวะ “จ้างน้อย ปลดน้อย”

ข้อมูลอื่น ๆ ยังแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งงานว่างลดลงในเดือนสิงหาคม แม้การเลิกจ้างยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งยืนยันว่าตลาดแรงงานสหรัฐอาจสามารถรองรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐได้

ขณะนี้ตลาดการเงินประเมินความน่าจะเป็น 68% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และ 95% ที่จะปรับขึ้นในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจาก Prime Terminal

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ - ที่มา: Prime Terminal

สายตาของเทรดเดอร์หันไปจับตาข้อมูลวันพุธ โดยมุ่งความสนใจไปที่ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ADP, ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ, ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 ในการประกาศครั้งแรก และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของเดือนกันยายน

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำปรับขึ้น แต่เผชิญแนวต้านสำคัญใกล้ $4,200

หลังจากทำฐานใกล้ $4,100 แล้ว XAU/USD กำลังมุ่งหน้าสูงขึ้น แต่กำลังจะทดสอบเส้นแนวโน้มด้านล่างของรูปแบบ ‘bullish wedge’ ซึ่งหากทะลุผ่านได้ ก็อาจเปิดทางให้กลับไปยืนเหนือ $4,200 อีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมยังคงเอนเอียงไปทางขาลง ดังที่เห็นจากดัชนี Relative Strength Index (RSI) ซึ่งยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับเป็นกลางที่ 50 ด้วยเหตุนี้ เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดของทองคำยังคงเอนเอียงไปทางขาลง

ดังนั้น แนวรับแรกของทองคำอยู่ที่จุดต่ำสุดสวิงวันที่ 28 กันยายน ที่ $4,110 ถัดลงมาคือ $4,100 ตามด้วยระดับจิตวิทยาที่ $4,000 แนวรับถัดไปอยู่ที่ $3,996 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของวัน (LOD) เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม ตามด้วยจุดต่ำสุดของปีที่ $3,941

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วได้ เนื่องจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำ ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะมีค่าสีเหลือง อย่างไรก็ดี การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักช่วยจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มจะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป