ทองคำถอยลงจากระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ขณะที่การคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากแรงหนุนของราคาน้ำมันช่วยพยุง USD

ทองคำพยายามต่อยอดการปรับขึ้นในช่วงเซสชันเอเชียสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายน แต่ยังทำได้ไม่สำเร็จ
ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันผันผวนยังคงทำให้การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในตลาด
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังหนุน USD เพิ่มเติม ซึ่งมีส่วนทำให้เกิดการย่อตัวระหว่างวัน

ทองคำ (XAU/USD) ถอยลงหลังแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่นับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายน บริเวณโซน $4,450 ระหว่างเซสชันเอเชียในวันพฤหัสบดี และปัจจุบันเคลื่อนไหวใกล้กรอบล่างของช่วงราคาในวันนั้น ปฏิกิริยาตอบรับของตลาดในทันทีต่อสัญญาณว่าเงินเฟ้อสหรัฐชะลอตัวลงดูเหมือนจะจางหายไป ท่ามกลางความคาดหวังว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะจุดชนวนแรงกดดันเงินเฟ้ออีกครั้ง นอกจากนี้ การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ยังทำให้นักลงทุนบางส่วนขายทำกำไรและโยกเงินออกจากทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐรายงานเมื่อวันพุธว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปของสหรัฐชะลอลงตามคาดการณ์ของตลาด จาก 3.5% สู่ 3.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ ดัชนีพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.2% และ 2.5% ในรายเดือนและรายปีตามลำดับ ซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์โดยรวม ปัจจัยนี้ประกอบกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐที่อ่อนแอเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทำให้เฟดมีพื้นที่มากขึ้นในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในเดือนกันยายน ซึ่งช่วยพยุงราคาทองคำได้บ้าง

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงกังวลต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่ผันผวน อันเป็นผลจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่าน โดยประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวอ้างอีกครั้งว่าสหรัฐ “ควบคุม” ช่องแคบฮอร์มุซได้ทั้งหมด ขณะที่อิหร่านให้คำมั่นว่าจะปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญดังกล่าวไว้จนกว่าข้อเรียกร้องทั้งหมดจะได้รับการตอบสนอง ยิ่งไปกว่านั้น กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้ยกระดับการโจมตีเรือในทะเลแดงและช่องแคบบับเอลมันเดบ โดยมุ่งเป้าไปที่เรือของซาอุดีอาระเบีย สิ่งนี้ส่งผลให้เบี้ยประกันความเสี่ยงสงครามเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งยังคงช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบ

ปัจจัยดังกล่าวยังคงกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และสนับสนุนมุมมองที่ว่าเฟดอาจต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group เทรดยังคงให้น้ำหนักเกือบ 80% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในปี 2026 ซึ่งในทางกลับกันช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ต่อเนื่องจากการดีดตัวในวันก่อนหน้าจากจุดต่ำสุดหลังการประกาศ CPI และสร้างแรงกดดันด้านลบต่อสินค้าโภคภัณฑ์นี้ อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องเห็นแรงขายต่อเนื่องต่ำกว่าระดับ $4,400 เพื่อยืนยันโอกาสการปรับฐานลงของราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ

ขณะนี้เทรดเดอร์รอติดตามข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐในวันพฤหัสบดี ซึ่งประกอบด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ตามปกติ ปัจจัยเหล่านี้ รวมถึงถ้อยแถลงจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพล จะเป็นตัวขับเคลื่อนอุปสงค์ต่อ USD และให้แรงกระตุ้นบางส่วนต่อโลหะมีค่านี้ นอกจากนี้ พัฒนาการเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตในตะวันออกกลางอาจยังคงเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดการเงินทั่วโลก และมีส่วนสร้างโอกาสในการเทรดระยะสั้นรอบราคาทองคำ

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การปิดตลาดของวันก่อนหน้าที่อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเหนือระดับรีเทรซเมนต์ 50% ของการร่วงลงในช่วงเดือนเมษายน-มิถุนายน เป็นปัจจัยหนุนฝั่งกระทิงของ XAU/USD นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยตอกย้ำโมเมนตัมเชิงบวก ขณะเดียวกัน Relative Strength Index (RSI) ที่ 67.44 เคลื่อนไหวใกล้เขตซื้อมากเกินไป บ่งชี้ว่าแรงกดดันฝั่งขาขึ้นยังคงอยู่ แต่อาจเริ่มเข้าใกล้ภาวะยืดตัวมากเกินไป

ดังนั้น การปรับขึ้นเหนือจุดสูงสุดสวิงรายวันอาจเผชิญแนวต้านแรกใกล้เส้น SMA 200 วันที่ $4,502 ตามมาด้วยระดับรีเทรซเมนต์ 61.8% ที่ $4,525.18 อย่างใกล้ชิด ซึ่งหากผ่านขึ้นไปได้ ราคาทองคำอาจไต่ขึ้นสู่แนวต้านถัดไปที่ $4,683 และ $4,885 ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ $4,387 โดยมีแนวรับถัดลงมาที่ระดับฟีโบนัชชี 38.2% ที่ $4,302 และระดับ 23.6% ที่ $4,164.38 ก่อนถึงฐานโครงสร้างสำคัญมากขึ้นบริเวณ $3,941.47

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยใช้ความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด (Fed) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมในระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยแค่ไหน?

ธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด (Fed) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยในการประชุมดังกล่าว คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมีนัยสำคัญ นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมากเป็นพิเศษ และเป็นอาวุธหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป