ทองคำร่วงต่ำกว่า $4,000 ขณะคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ยหักล้างแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า

ทองคำร่วงต่อจากที่ปรับตัวลงอย่างหนักในวันก่อนหน้า กลับเข้าใกล้ระดับต่ำสุดของเดือน
ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันหนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย กดดันราคาโลหะมีค่า
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลงกดดัน USD อย่างหนัก แต่กลับไม่ช่วยหนุนราคาทองคำ

ทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงขายต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกัน และร่วงหลุดระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ $4,000 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังเติบโตอย่างแข็งแกร่งและแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ใกล้เข้ามา ปัจจัยนี้ถูกมองว่ากำลังกดดันทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประมาณการเบื้องต้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวเร็วขึ้นเป็น 3.4% เมื่อปรับเป็นอัตรารายปี จาก 2.2% ในไตรมาสก่อนหน้า และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.2% นอกจากนี้ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ รายงานว่าดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนกันยายน และเพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ดัชนีพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.1% เมื่อเทียบรายปี ตามลำดับ ข้อมูลเหล่านี้ยิ่งซ้ำเติมความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง และหนุนโอกาสที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนัก เนื่องจากนักลงทุนแห่เข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หลังผลประกอบการที่อ่อนแอของบริษัทเทคโนโลยีจุดกระแสความกังวลว่าเม็ดเงินลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นอาจไม่สร้างผลตอบแทนที่เพียงพอ นอกจากนี้ ความหวังที่กลับมาว่าจะมีทางออกทางการทูตเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอ่อนค่าลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน แต่แทบไม่ได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงที่มีต่อทองคำ สำหรับความคืบหน้าล่าสุด เจดี แวนซ์ รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ส่งจดหมายโดยตรงถึง Mohsen Rezaei เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เพื่อพยายามรื้อฟื้นการเจรจาสันติภาพ อีกทั้งกาตาร์ยังได้เสนอร่างข้อตกลงฉบับใหม่ให้อิหร่านพิจารณา เพื่อยุติสงครามกับสหรัฐฯ และอิสราเอล

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวังท่ามกลางการสู้รบที่รุนแรงขึ้นระหว่างกลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านกับซาอุดีอาระเบีย นอกจากนี้ คำขู่ของสหรัฐฯ และอิสราเอลที่จะกลับมาโจมตีอีกครั้งหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ยังทำให้ราคาสินทรัพย์คงสะท้อนส่วนชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ไว้อย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน กองทัพเรืออิหร่านอ้างเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเรือบรรทุกน้ำมัน 4 ลำชนทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานและหนุนราคาน้ำมัน ปัจจัยนี้สนับสนุนมุมมองว่าอาจมีแรงซื้อ USD เมื่ออ่อนตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าทองคำมีแนวโน้มปรับตัวลงได้ง่ายกว่าปรับขึ้น และการฟื้นตัวใด ๆ มีแนวโน้มเผชิญแรงขาย อย่างไรก็ดี XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มปิดเดือนด้วยการปรับตัวลดลงราว 3.5%

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

โลหะมีค่ายังคงปรับตัวลงภายในกรอบคู่ขนานขาลงที่ชัดเจน และรักษาแนวโน้มเชิงลบในระยะใกล้ นอกจากนี้ ราคายังซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 100 ช่วงเวลาบนกราฟราย 4 ชั่วโมง ซึ่งตอกย้ำโครงสร้างขาลง โดยเส้นดังกล่าวน่าจะทำหน้าที่เป็นแนวต้านแบบเคลื่อนไหวเหนือราคาปัจจุบัน ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังยืนยันภาพเชิงลบ โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 35 และเส้น MACD อยู่ในแดนลบ ภาพดังกล่าวบ่งชี้ว่าแรงขายยังคงครองตลาด ขณะที่การดีดตัวกลับมีแนวโน้มถูกจำกัดด้วยแนวต้านใกล้เคียง

ในฝั่งขาลง หากราคาอ่อนตัวหลุดจุดต่ำสุดรอบก่อนหน้าของเดือนที่บริเวณ $3,975 จะเปิดทางให้ลงไปทดสอบแนวรับสำคัญถัดไปที่ขอบล่างของกรอบคู่ขนานขาลง บริเวณ $3,946 การหลุดแนวรับนี้อย่างชัดเจนจะถูกมองว่าเป็นสัญญาณใหม่ให้นักลงทุนฝั่งขายเข้ามา และเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงลึกขึ้นในช่วงการซื้อขายถัดไป

ในฝั่งขาขึ้น ความพยายามฟื้นตัวมีแนวโน้มเผชิญแนวต้านแรกที่โซนแนวนอน $4,025-$4,030 หากผ่านขึ้นไปได้ แรงซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายอาจหนุนราคาทองคำขึ้นสู่เส้น EMA 100 ช่วงเวลาที่บริเวณ $4,093 ก่อนถึงขอบบนของกรอบใกล้ $4,126 บริเวณเหล่านี้รวมกันเป็นโซนแรงขายที่กว้างขึ้น ซึ่งราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือให้ได้เพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลง

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ โดยมีพันธกิจ 2 ประการ คือรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐฯ มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินเข้ามาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายการเงินปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐระดับภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 คนที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกเหนือจากแนวทางปกติ ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป