ทองคำร่วงลงท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งขึ้นก่อนการประกาศ CPI

ทองคำปรับตัวลง 0.37% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ 5.223%
WTI ทะลุ $94 ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยิ่งตอกย้ำความกังวลด้านเงินเฟ้อ
CPI ของสหรัฐเป็นประเด็นสำคัญ ขณะที่โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมแตะ 23%

ราคาทองคำ (XAU/USD) ขยายการปรับตัวลงในวันอังคาร หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกลับมาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง ลบล้างการขาดทุนก่อนหน้า แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะเผชิญแรงกดดันก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,157 ลดลง 0.37%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ร่วงลงใกล้ $4,150 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับสูงขึ้นมีน้ำหนักมากกว่าความอ่อนแอของดอลลาร์

ข้อมูลสหรัฐที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่า ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change ลดลงจาก 25.25K สู่ 24.75K สะท้อนการชะลอตัวของตลาดแรงงาน ซึ่งเจ้าหน้าที่บางรายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มองว่ายังคงมีเสถียรภาพ ขณะที่ Existing Home Sales Change เดือนกันยายนปรับดีขึ้นและขยายตัว 1.5% MoM สูงกว่าการหดตัว -3.2% ในเดือนสิงหาคม เนื่องจากยอดขายบ้านเพิ่มขึ้นจาก 3.93 ล้านยูนิตเป็น 3.99 ล้านยูนิต

แม้จะมีข้อมูลดังกล่าว แต่ราคาทองคำกลับเริ่มอ่อนแรง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเริ่มต้นช่วงการซื้อขายในแดนลบ แต่ล่าสุดได้ปรับตัวสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 6 เบสิสพอยต์ สู่ 5.223% ขณะที่ราคาพลังงานยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงิน ร่วงลงมากกว่า 0.32% สู่ 102.24 หลังความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคาน้ำมันถูกทำลายลง

West Texas Intermediate (WTI) ได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และปรับขึ้นมากกว่า 1% สู่ $94.20

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านดูเหมือนจะยังห่างไกลจากการคลี่คลายอย่างรวดเร็ว หลังเตหะรานยกระดับการโจมตีเรือที่เดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รายงานล่าสุดระบุว่าปริมาณการสัญจรกลับมาใกล้ 80% ของระดับก่อนสงคราม ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดน้ำมันดิบและพลังงานกำลังกลับมามีเสถียรภาพ

ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump กล่าวว่า กลุ่มฮูตีมีพฤติกรรม “เลวร้ายมาก” และเขาจะตัดสินใจเกี่ยวกับอิหร่านในเร็ว ๆ นี้ เขาชื่นชมการปิดล้อมทางทะเลของกองทัพเรือสหรัฐต่ออิหร่าน และเสริมว่าเขากำลังทำงานร่วมกับรัสเซียและยูเครนเพื่อยุติสงคราม

นอกจากนี้ ประธานเฟดสาขาชิคาโก Austan Goolsbee กล่าวว่า ตลาดแรงงานมีเสถียรภาพมาก การเติบโตแข็งแกร่ง และ “หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ผมคิดว่ามันชัดเจนว่าเฟดต้องทำอะไร”

Christopher Waller กรรมการเฟด กล่าวว่า การลงทุนด้าน AI กำลังส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนของสหรัฐ อาจช่วยให้เฟดบริหารจัดการอุปสงค์ได้ และคาดการณ์เงินเฟ้อยังคงยึดเหนี่ยวอยู่ในระดับที่มั่นคง

ตามข้อมูลจาก Prime Terminal ตลาดการเงินได้ประเมินโอกาส 23% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ ในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐ - ที่มา: Prime Terminal

นักลงทุนจับตาการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภคในวันพุธ ขณะที่ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตในวันพฤหัสบดีและถ้อยแถลงจาก Kevin Warsh ประธานเฟด จะถูกติดตามอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: มุมมองขาลงของทองคำยังคงอยู่

ราคาทองคำยังไม่สามารถทะลุ $4,200 ได้อย่างชัดเจน โดยผู้ซื้อพยายามเป็นครั้งที่สองในสัปดาห์นี้ แต่ถูกปฏิเสธอย่างรวดเร็ว และโลหะมีค่าสีเหลืองร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์ที่ $4,150 ซึ่งอาจเปิดทางให้ปรับตัวลงต่อ

โมเมนตัมยังคงเข้าข้างฝั่งผู้ขาย เนื่องจากดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ต่ำกว่าระดับเป็นกลางที่ 50 และกำลังชี้ลง

ทั้งนี้ แนวรับแรกของ XAU/USD อยู่ที่ระดับต่ำสุดของสัปดาห์ ก่อนถึง $4,100 หากหลุดระดับหลัง จะเปิดความเสี่ยงไปยังโซนจิตวิทยาที่ $4,050 ก่อนระดับต่ำสุดของรอบวันที่ 29 กรกฎาคมที่ $3,996 และ $4,000 ที่อยู่ต่ำลงไป

สำหรับการกลับตัวเป็นขาขึ้น ทองคำต้องทะลุ $4,200 ให้ได้อย่างชัดเจน หากผ่านไปได้ มีโอกาสขยับขึ้นสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) ที่ $4,252 เหนือขึ้นไปคือเส้น SMA 50 วันที่ $4,339 ตามด้วย $4,500 จุดถัดไปคือเส้น SMA 200 วันที่ $4,522

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางจึงมีแนวโน้มกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำจึงมีแนวโน้มปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะมีค่าสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป