ทองคำร่วงลง ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงหนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด

• ทองคำร่วงต่ำกว่า $4,600 หลัง PCE ที่ยังเหนียวหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับสูงขึ้น
• Core PCE ทรงตัว ทำให้การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงมีอยู่.
• จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน ความเชื่อมั่นผู้บริโภค และถ้อยแถลงของ Warsh จะเป็นปัจจัยกระตุ้นถัดไป

ราคาทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงมากกว่า 1.37% ในวันพุธ หลังข้อมูลเศรษฐกิจจากสหรัฐฯ ออกมาโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อยังคงอยู่ใกล้ระดับ 4% ซึ่งเพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงขึ้น ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายต่ำกว่า $4,600 หลังจากแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ $4,625

XAU/USD ถอยลง หลังเงินเฟ้อที่ยังแข็งแกร่งปลุกคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง

การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอย่างฉับพลันของทองคำแท่งเกิดขึ้นหลังการเปิดเผยตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญมากที่สุด ได้แก่ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core Personal Consumption Expenditures: PCE) เดือนกรกฎาคม ซึ่งออกมาตามคาดและเท่ากับตัวเลขเดือนมิถุนายนที่ 3.3% YoY ขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกัน เงินเฟ้อทั่วไปทรงตัวที่ 3.7% YoY เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 3.6%

ข้อมูลดังกล่าวได้เพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 ตามข้อมูลจาก Prime Terminal โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ใกล้ 77% นอกจากนี้ ราคาพลังงานยังพุ่งขึ้นท่ามกลางข่าวลือว่ารัสเซียกำลังพิจารณายกระดับความขัดแย้งกับยูเครน ในช่วงเวลาที่สถานการณ์สู้รบในตะวันออกกลางยังดูห่างไกลจากการคลี่คลาย

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ทรงตัว ตามข้อมูลจากสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) โดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 ปี 2026 ออกมาตามคาด ขณะที่ตัวเลขไตรมาส 1 อยู่ที่ 1.5% ส่วนยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากตัวเลขเดือนมิถุนายนที่ 0.5% โดยออกมาที่ 1.1% MoM และสูงกว่าคาดการณ์

ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอิทธิพลต่อราคาทองคำ โดยมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซและรายได้จากพื้นที่ดังกล่าว อย่างไรก็ตาม การเปิดเส้นทางอีกครั้งยังขึ้นอยู่กับการที่วอชิงตันยอมรับเงื่อนไขของเตหะราน ซึ่งอาจปูทางไปสู่ความคืบหน้า

ราคาทองคำยังได้รับผลกระทบจากการตอบสนองของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้งท่ามกลางการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับขึ้น 0.25% มาอยู่ที่ 99.14 ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อโลหะที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์และไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีจะมีการประกาศจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ตามด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน และสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟด ในการประชุม Jackson Hole Symposium

แนวโน้มทางเทคนิคของ XAU/USD: ทองคำถอยต่ำกว่า $4,600 หลังไม่สามารถทะลุ $4,700 ได้

ในมุมมองทางเทคนิค ทองคำกำลังก่อตัวเป็นรูปแบบกราฟแท่งเทียนสามแท่ง “evening star” ซึ่งมีนัยเชิงลบ เนื่องจากแท่งเทียนขาลงกดราคาให้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดรายวันของวันที่ 24 สิงหาคมที่ $4,594 หาก XAU/USD ปิดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าว จะเปิดทางให้ราคาปรับลงสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ที่ $4,378

หากเกิดสถานการณ์ดังกล่าว แนวรับถัดไปจะอยู่ที่จุดต่ำสุดสวิงของวันที่ 19 สิงหาคมที่ $4,324 ก่อนถึงระดับ $4,300

ในด้านขาขึ้น XAU/USD ต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือ $4,600 ให้ได้ หากฝั่งซื้อทำสำเร็จ มีโอกาสที่ราคาจะปรับขึ้นสู่แนวจิตวิทยาที่ $4,650 และ $4,700 โดยบริเวณที่น่าจับตาถัดไปด้านบนคือจุดสูงสุดของวันที่ 7 พฤษภาคมที่ $4,764