ลาการ์ดกล่าว: ความไม่แน่นอนทางการคลังอาจบั่นทอนความเชื่อมั่น

คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ชี้แจงการตัดสินใจของ ECB ที่คงอัตราดอกเบี้ยหลักในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม พร้อมตอบคำถามจากสื่อมวลชน

ประเด็นสำคัญ

“ข้อมูลที่ได้รับล่าสุดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังขยายตัวในไตรมาส 3”

“การเติบโตน่าจะได้รับแรงหนุนในระยะใกล้”

“ราคาพลังงานที่กลับมาปรับตัวสูงขึ้นและต้นทุนทางการเงินส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและการเติบโต”

“การลงทุนด้าน AI และการใช้จ่ายภาครัฐน่าจะช่วยสนับสนุนการเติบโต ขณะที่การส่งออกน่าจะฟื้นตัวขึ้น”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

“ความยั่งยืนทางการคลังเป็นหลักยึดสำคัญ”

“สัญญาณจากช่วงต้นของห่วงโซ่การกำหนดราคาบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาขึ้น”

“เครื่องมือติดตามค่าจ้างของ ECB บ่งชี้ว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างจะอยู่ที่ 2.5%-2.8% ในช่วงเดือนที่เหลือของปี 2026”

“มาตรวัดส่วนใหญ่ของการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวอยู่ที่ประมาณ 2%”

“ราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นเกินกว่าสมมติฐานในกรณีฐาน”

“พลังงานจะผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นอีกในระยะปานกลาง”

“เงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มที่จะอยู่สูงกว่าเป้าหมายมากในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า หลังจากนั้น การลดลงของเงินเฟ้อหมวดพลังงานน่าจะช่วยให้เงินเฟ้อทั่วไปปรับลดลง”

“ความเสี่ยงต่อการเติบโตเอนเอียงไปทางขาลง”

“ความเชื่อมั่นในตลาดที่แย่ลงอาจทำให้ภาวะการจัดหาเงินทุนตึงตัวขึ้นและกดดันอุปสงค์”

“ความไม่แน่นอนทางการคลังอาจกระทบความเชื่อมั่น”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB

ECB คืออะไร และมีอิทธิพลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่นครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB ทำหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงินสำหรับภูมิภาคนี้ ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงจะส่งผลให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง คณะมนตรีบริหารของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง ผู้ร่วมตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกยูโรโซนและกรรมการประจำอีกหกคน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้เครื่องมือทางนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน โดยทั่วไป QE จะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะช่วยให้บรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคาได้ ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นมาตรการที่ตรงข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในการดำเนินมาตรการ QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ในการดำเนินมาตรการ QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรและหุ้นกู้ที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนต่อ โดยทั่วไป มาตรการนี้เป็นปัจจัยบวกหรือสนับสนุนให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น

บทความถัดไป