ราคาโลหะเงินปรับขึ้นเหนือ $57 แม้ตลาดคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า

ราคาโลหะเงินปรับขึ้น 0.34% ในวันจันทร์ โดยได้แรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับสูงขึ้นและการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะมีค่าชนิดนี้
แรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีกก่อนสิ้นปี

โลหะเงิน (XAG/USD) ซื้อขายอยู่บริเวณ 57.20 ดอลลาร์ในวันจันทร์ เพิ่มขึ้น 0.34% ในวันดังกล่าว ณ เวลาที่เขียนรายงาน ราคาโลหะเงินยังคงเคลื่อนไหวในแดนบวก แม้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะฟื้นตัวเล็กน้อย เนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อยังคงหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จำกัดโอกาสในการปรับขึ้นของราคาโลหะเงิน ขณะที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ใหม่ โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เช่น โลหะมีค่า ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นทำให้โลหะเงินมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ถือสกุลเงินอื่น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.95 หลังจากลดลงแตะ 101.58 ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ 5.12% หลังแตะระดับต่ำสุดที่ 5.03% เมื่อวันพฤหัสบดี

การฟื้นตัวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งมีสาเหตุจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ ส่งผลให้นักลงทุนหันไปหาความปลอดภัยในพันธบัตรรัฐบาลและโลหะมีค่า อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังว่าจะมีการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีกยังคงจำกัดความน่าสนใจของโลหะเงิน

เงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ผู้กำหนดนโยบายกังวล ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ยังคงกระตุ้นแรงกดดันด้านราคาทั่วเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้งดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประจำเดือนกันยายนต่างสูงกว่าที่ตลาดคาด ตอกย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดนานกว่าที่คาดไว้

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว นักวิเคราะห์ของ Nordea ยังคงคาดว่าจะมีการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีก โดยคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี และอีกหนึ่งครั้งในปี 2027 ธนาคารให้เหตุผลว่า นโยบายการเงินยังไม่เข้มงวดเพียงพอ เมื่อพิจารณาจากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

การคาดการณ์ของตลาดยังสะท้อนมุมมองที่เอนเอียงไปทางการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดมากขึ้นเช่นกัน ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 17% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ขณะที่โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 90%

เควิน วอร์ช ประธานเฟด ยังไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับช่วงเวลาของการตัดสินใจด้านนโยบายในอนาคต ระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ที่กรุงเทพฯ เมื่อวันศุกร์ วอร์ชระบุว่า “ผมไม่ตัดสินผลการประชุมล่วงหน้า” ทำให้นักลงทุนยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับการดำเนินการขั้นต่อไปของธนาคารกลาง

ขณะเดียวกัน พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงช่วยหนุนราคาโลหะเงินอยู่บ้าง ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังอยู่ในระดับสูง เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งเผชิญอุปสรรคสำคัญ

อิหร่านเสนอที่จะเปิดเส้นทางเดินเรือเชิงยุทธศาสตร์แห่งนี้อีกครั้งภายใน 7 วัน หากสหรัฐฯ ยอมรับเงื่อนไขของตน อย่างไรก็ตาม ความเห็นที่ไม่ตรงกันเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านยังคงขัดขวางความคืบหน้าครั้งสำคัญทางการทูต การโจมตีเรือพาณิชย์และการสู้รบที่ยังดำเนินอยู่ระหว่างซาอุดีอาระเบียกับกลุ่มฮูตียิ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงานโลก

พัฒนาการเหล่านี้ช่วยประคองความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้ราคาโลหะเงินสามารถต้านทานแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นได้ อย่างไรก็ดี การตัดสินใจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ที่จะผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียเป็นการชั่วคราว เพิ่มโอกาสที่อุปทานพลังงานจะเข้าสู่ตลาดมากขึ้น ซึ่งอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อได้บางส่วน

ในขณะนี้ ราคาโลหะเงินยังคงได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจยังคงจำกัดแรงส่งขาขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่มีการซื้อขายอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุน ในอดีต โลหะเงินถูกใช้เป็นเครื่องรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่เทรดเดอร์อาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายความเสี่ยงของพอร์ตลงทุน ด้วยมูลค่าในตัวของโลหะเงินเอง หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือที่อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงในช่วงเงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปแบบเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมือการลงทุน เช่น กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ซึ่งติดตามราคาโลหะเงินในตลาดโลก

ปัจจัยใดมีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินอาจเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะได้รับอานิสงส์น้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ราคาโลหะเงินมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์ชนิดนี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความต้องการลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง ซึ่งโลหะเงินมีปริมาณมากกว่าทองคำอย่างมาก และอัตราการรีไซเคิล ก็อาจส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด โดยสูงกว่าทองแดงและทองคำ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอาจผลักดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่ความต้องการที่ลดลงมักทำให้ราคาปรับตัวลง ความเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจสหรัฐฯ จีน และอินเดียยังอาจส่งผลให้ราคาผันผวนได้ด้วย โดยภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ และโดยเฉพาะจีนใช้โลหะเงินในกระบวนการผลิตหลากหลายประเภท ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่าชนิดนี้เพื่อใช้ทำเครื่องประดับของผู้บริโภคก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามราคาทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับขึ้น ราคาโลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยคล้ายกัน อัตราส่วนราคาทองคำต่อโลหะเงิน ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิดได้ นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม หรือทองคำมีราคาสูงกว่ามูลค่าที่เหมาะสม ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป