คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD ร่วงลงใกล้ $60.50 ท่ามกลางราคาน้ำมันดิบและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้น

ราคา Silver ปรับตัวลงจากราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อและการคาดการณ์ว่า Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
การเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ชะงักงันผลักดันให้น้ำมันปรับตัวสูงขึ้น เพิ่มแรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี
ตลาดให้น้ำหนักโอกาส 70% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ก่อนการประกาศข้อมูล PCE และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่สำคัญ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคา Silver (XAG/USD) ยังคงอ่อนตัวลงต่อเนื่อง หลังจากร่วงลงมากกว่า 5% ในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่บริเวณ $60.60 ต่อทรอยออนซ์ในช่วงตลาดเอเชียวันอังคาร ราคา Silver ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ปรับตัวลดลง ขณะที่ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง แรงกดดันด้านต้นทุนพลังงานที่ยืดเยื้อนี้ได้เพิ่มการคาดการณ์ว่า Federal Reserve (Fed) จะต้องคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อ

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันกลับมาอีกครั้ง หลังเจ้าหน้าที่อิหร่านแสดงความสงสัยว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงได้ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ภาวะชะงักงันดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ปฏิเสธข้อเสนอล่าสุดของเตหะราน ซึ่งทำให้แรงส่งทางการทูตหยุดชะงัก

ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ได้ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในรอบหลายปี สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่าง Silver หลังจากธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปีเมื่อต้นเดือนนี้ ปัจจุบันตลาดการเงินกำลังให้น้ำหนักความน่าจะเป็นราว 70% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve อีกครั้งในเดือนตุลาคม

เส้นโค้ง OIS แสดงให้นักลงทุนยังคงคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed หลายครั้ง

นักกลยุทธ์ของ Rabobank ชี้ว่า การวางสถานะในอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ยังคงเอนเอียงอย่างชัดเจนไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม โดยธนาคารระบุว่า “เส้นโค้ง OIS บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงวางสถานะรองรับการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าสามครั้งภายในสิ้นปีหน้า” สิ่งนี้ตอกย้ำว่า แม้ Fed จะเพิ่งปรับขึ้นดอกเบี้ย 25bp เมื่อไม่นานมานี้ แต่ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงคาดการณ์วัฏจักรการคุมเข้มนโยบายที่ค่อนข้างยาวนาน

ขณะนี้ความสนใจของตลาดเปลี่ยนไปจับตาตัวชี้วัดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต ข้อมูลสำคัญในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ได้แก่ รายงานเงินเฟ้อ US Personal Consumption Expenditures (PCE) ในวันพุธ และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Silver

เหตุใดผู้คนจึงลงทุนใน Silver?

Silver เป็นโลหะมีค่าที่มีการซื้อขายอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุน ในอดีต Silver ถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนมาอย่างยาวนาน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่า Gold แต่นักเทรดอาจหันมาลงทุนใน Silver เพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน จากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง นักลงทุนสามารถซื้อ Silver ในรูปแบบกายภาพ ทั้งเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่าง Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาของ Silver ในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคา Silver?

ราคา Silver สามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ภาวะไร้เสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคา Silver ปรับตัวสูงขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่า Gold ก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน Silver มักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวของ Silver ยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) โดยทั่วไป ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดดันราคา Silver ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มหนุนให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์การลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง — Silver มีปริมาณมากกว่า Gold อย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคา Silver อย่างไร?

Silver ถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด สูงกว่า Copper และ Gold การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงของอุปสงค์มักกดดันราคาให้ลดลง พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จีน และอินเดีย ก็มีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน โดยสำหรับสหรัฐฯ และโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของทั้งสองประเทศใช้ Silver ในกระบวนการต่าง ๆ อย่างกว้างขวาง ส่วนในอินเดีย อุปสงค์ของผู้บริโภคต่อโลหะมีค่านี้เพื่อใช้ทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคา Silver ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของ Gold อย่างไร?

ราคา Silver มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับ Gold เมื่อราคา Gold ปรับตัวสูงขึ้น Silver ก็มักจะปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วน Gold/Silver ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของ Silver ที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับ Gold หนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิด นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่า Silver มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือ Gold มีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่า Gold มีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ Silver

บทความถัดไป