ฟรังก์สวิสทรงตัว ขณะดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวในกรอบก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ CPI

USD/CHF ทรงตัว ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีเสถียรภาพท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง
ทรัมป์ประกาศว่าสงคราม “สิ้นสุดลงแล้วในทางปฏิบัติ” ส่งสัญญาณว่าจะไม่มีการโจมตีเพิ่มเติม แต่ยังคง “เตรียมพร้อมเต็มที่” เพื่อปกป้องเสถียรภาพในภูมิภาค
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับต่ำยังคงกดดันฟรังก์สวิส โดยลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

USD/CHF ทรงตัวหลังปรับลดลงเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายบริเวณ 0.8190 ในช่วงตลาดเอเชียวันอังคาร คู่เงินนี้เคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แกว่งตัวในกรอบ ท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง และการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าการเจรจาทางการทูตระหว่างวอชิงตันกับเตหะรานอาจบรรลุความคืบหน้าครั้งสำคัญ ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมกำลังช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐระบุว่า การโจมตีทางทหารต่ออิหร่านเพิ่มเติมดูเหมือนจะไม่จำเป็น โดยกล่าวว่าสงคราม “ในแง่การทหาร ถือว่าสิ้นสุดลงแล้วในทางปฏิบัติ” พร้อมยืนยันว่าสหรัฐยังคง “เตรียมพร้อมเต็มที่” เพื่อปกป้องเสถียรภาพในภูมิภาคตามคำร้องขอของประเทศเพื่อนบ้าน

ขณะนี้ เทรดเดอร์หันไปจับตาตัวชี้วัดเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะประกาศ โดยเฉพาะรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคม ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันอังคาร ตลาดคาดว่า CPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% เมื่อเทียบรายปี จาก 3.7% ขณะที่ CPI พื้นฐานคาดว่าจะขยับขึ้นจาก 2.6% เป็น 2.8%

หลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว ถ้อยแถลงที่สนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) รวมถึงโทมัส บาร์กิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ และออสแตน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก ได้หนุนความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมพุ่งขึ้นเป็น 84% จาก 76% ในวันก่อนหน้า

ฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์อายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 0.45% ความพยายามทางการทูตในตะวันออกกลางที่กลับมาคืบหน้าอีกครั้งได้ลดความต้องการพันธบัตรรัฐบาลที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก ส่งผลให้แรงหนุนโดยรวมต่อฟรังก์สวิสลดลง แม้จะยังไม่มีการลงนามในข้อตกลงก็ตาม

นักกลยุทธ์ของ UOB Group ยังคงมีมุมมองระยะกลางอย่างระมัดระวังต่อ USD/CHF โดยย้ำว่า “มุมมองล่าสุดของเราเมื่อวานนี้ (5 พ.ย. อัตราสปอตอยู่ที่ 0.8165) ยังคงใช้ได้” พวกเขายังคงมองว่ามีโอกาสอ่อนค่าลงต่อ โดยระบุว่า “มีโอกาสที่ USD จะทดสอบระดับ 0.8110 ก่อนที่ความเสี่ยงของการฟื้นตัวจะเพิ่มขึ้น” สำหรับด้านขาขึ้น UOB เน้นย้ำว่า “การทะลุระดับ 0.8205 (‘แนวต้านสำคัญ’ ไม่เปลี่ยนแปลง) จะหมายความว่า การปรับตัวลงของ USD ที่เริ่มขึ้นเมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อนได้สิ้นสุดลงแล้ว” โดยระบุว่าระดับดังกล่าวเป็นจุดชี้ขาดสำคัญสำหรับการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของเงินฟรังก์สวิสขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น บรรยากาศโดยรวมของตลาด ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนจะมีการยกเลิกการตรึงค่าอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนในตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าเงินแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์อย่างมากกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนซึ่งเป็นภูมิภาคเพื่อนบ้านในระดับสูง

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญภาวะตึงเครียด เนื่องจากภาพลักษณ์ของสวิตเซอร์แลนด์ในสายตาชาวโลก ทั้งเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง ทุนสำรองของธนาคารกลางที่มีขนาดใหญ่ และจุดยืนเป็นกลางต่อความขัดแย้งระหว่างประเทศมาอย่างยาวนาน ล้วนทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน CHF มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน โดยตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารกลางจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ บัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหว โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราการว่างงานที่ต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูง เป็นปัจจัยบวกต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งทางเศรษฐกิจอ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาภาวะเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และส่งผลต่อเนื่องถึงฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางส่วนจึงบ่งชี้ว่า ความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) กับ CHF อยู่ในระดับมากกว่า 90% หรือเกือบสัมพันธ์กันอย่างสมบูรณ์

บทความถัดไป