สหราชอาณาจักร: การเติบโตยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ BoE ยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ – Standard Chartered
Christopher Graham แห่ง Standard Chartered ระบุว่า การเติบโตของสหราชอาณาจักรยังคงแข็งแกร่งในไตรมาส 2 โดย GDP เพิ่มขึ้น 0.4% q/q ได้แรงหนุนจากการบริโภคภาคเอกชนและการลงทุนภาคธุรกิจ ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐเป็นปัจจัยฉุดรั้ง เขาคาดว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในครึ่งปีหลัง โดยการเติบโตจะผ่อนลงสู่ 0.2–0.3% q/q ในไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ธนาคารได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 1.3% และยังคงคาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้
ไตรมาส 2 แข็งแกร่ง แต่ครึ่งปีหลังมีแนวโน้มชะลอลง
"เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรขยายตัว 0.4% q/q ในไตรมาส 2 สอดคล้องกับฉันทามติของ BBG แต่สูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 0.2% การเติบโตได้แรงหนุนจากการบริโภคภาคเอกชน (+0.3% q/q) และการลงทุนภาคธุรกิจ (+1.7% q/q) ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐเป็นแรงฉุดโดยรวม (-0.3% q/q) แม้ผลลัพธ์ในไตรมาส 2 จะชะลอลงจากตัวเลข 0.6% q/q ที่บันทึกไว้ในไตรมาส 1 แต่ก็สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ท่ามกลางแรงกดดันจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในตะวันออกกลาง"
"นอกจากนี้ ข้อมูลรายเดือนบ่งชี้ว่า GDP เดือนมิถุนายนเติบโต 0.3% m/m เทียบกับฉันทามติของ BBG ที่ -0.1% โดยดูเหมือนว่าการขยายตัวนี้มาจากกิจกรรมภาคบริการทั้งหมด (+0.4% m/m) ซึ่งน่าจะได้รับแรงหนุนจากทั้งสภาพอากาศที่อุ่นขึ้นและการเริ่มต้นของฟุตบอลโลก ขณะที่ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (-0.2% m/m) ผลผลิตภาคการผลิต (-0.5% m/m) และผลผลิตภาคก่อสร้าง (-0.1% m/m) ต่างหดตัวลงในเดือนมิถุนายน"
"เราคาดว่าจะเห็นการชะลอตัวเพิ่มเติมในครึ่งปีหลัง แม้ว่าความแข็งแกร่งที่แสดงให้เห็นในไตรมาส 2 (และโมเมนตัมในเดือนมิถุนายน) จะทำให้เราปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทั้งปีเป็น 1.3% (จาก 1.0%) เราคาดว่าการเติบโตจะชะลอลงสู่ 0.2-0.3% q/q ในไตรมาส 3 และไตรมาส 4"
"แม้ว่าผลของฟุตบอลโลกน่าจะยังคงช่วยสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจในเดือนกรกฎาคม แต่ราคาพลังงานภาคครัวเรือนที่สูงขึ้น (ซึ่งถูกปรับขึ้นอีกครั้งเมื่อเริ่มไตรมาส 3) และเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงจะเป็นแรงกดดันต่อการบริโภค และความไม่แน่นอนก่อนการประกาศงบประมาณในวันที่ 28 ตุลาคม มีแนวโน้มจะกดดันการลงทุนภาคธุรกิจ"
"แม้ว่าการเติบโตในไตรมาส 2 จะสูงกว่าที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คาดไว้ (0.3% q/q ในประมาณการเดือนกรกฎาคม) แต่เรามองว่าข้อมูลเงินเฟ้อ (ซึ่งจนถึงขณะนี้ยังอยู่ในเกณฑ์ดี) และข้อมูลตลาดแรงงาน (ซึ่งยังอ่อนแอ) เป็นปัจจัยนำเข้าที่สำคัญกว่าสำหรับการพิจารณาของ BoE ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับตึงตัวในปัจจุบัน เรายังคงคาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
