สหรัฐอเมริกา: หุ้นได้รับความนิยมมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ – BNY
Geoff Yu จาก BNY ให้ความเห็นว่า การลดลงของความโดดเด่นเหนือประเทศอื่นของสหรัฐบางส่วนยังไม่ได้แปลไปสู่การไหลออกในวงกว้างจากสินทรัพย์สหรัฐ นักลงทุนข้ามพรมแดนยังคงถือครองสัดส่วนหุ้นสหรัฐในระดับสูง โดยได้รับแรงหนุนจากธีมเทคโนโลยีและ AI ขณะเดียวกันก็ลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เนื่องจากเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้นเพิ่มความเสี่ยงด้าน Duration รายงานคาดว่าการวางสถานะในสินทรัพย์สหรัฐจะยังคงแข็งแกร่งในเชิงโครงสร้าง
ความแข็งแกร่งของหุ้น ท่ามกลางการบริหารความเสี่ยงด้าน Duration
"คำถามต่อเนื่องในทันทีจากการสูญเสีย “ความโดดเด่นเหนือประเทศอื่นของสหรัฐ” คือ อำนาจนำของสินทรัพย์สหรัฐจะพังทลายลงด้วยหรือไม่ คำตอบยังคงเป็น “ไม่” อย่างหนักแน่น: แนวคิด “ขายอเมริกา” ยังคงถูกพูดถึงมากกว่าที่จะถูกนำไปใช้จริงในพอร์ตการลงทุน"
"เรื่องราวของเทคโนโลยีและ AI ที่หนุนผลการดำเนินงานของหุ้นสหรัฐยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และยังคงครองบทบาทหลักในการวางสถานะการลงทุนข้ามพรมแดน ข้อมูลของเราแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนหุ้นสหรัฐในพอร์ตของนักลงทุนนอกสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างมาก และเข้าใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี"
"ภายในพอร์ตพันธบัตรรัฐบาล การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลง สะท้อนว่าเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้นได้ส่งผลกระทบ อย่างไรก็ดี หนึ่งสัปดาห์หลังการตัดสินใจของเฟด การวางสถานะรวมในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐของกลุ่มนักลงทุนนี้ยังคงสูงกว่าระดับต่ำสุดในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม"
"เรายังคงมั่นใจว่าการวางสถานะในสินทรัพย์สหรัฐจะยังคงแข็งแกร่งด้วยเหตุผลเชิงโครงสร้าง นอกจากนี้ การเอนเอียงของการวางสถานะภายในสินทรัพย์สหรัฐก็ดูเอื้อประโยชน์ต่อหุ้นมากขึ้นเรื่อย ๆ"
"ภายในสินทรัพย์สหรัฐ ควรคงการลงทุนในหุ้นไว้ แต่บริหาร Duration ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างเชิงรุกมากขึ้น เนื่องจากเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้นและความผันผวนของตราสารหนี้ยังคงเป็นจุดกดดันหลัก"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
