ดอลลาร์สหรัฐ: การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นหนุนตลาดให้น้ำหนักกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย – Commerzbank

Michael Pfister จาก Commerzbank ชี้ว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 3.4% เมื่อปรับเป็นอัตรารายปีในไตรมาส 3 ช่วยหนุนเหตุผลที่ดอลลาร์ควรแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นในกลุ่ม G10 การเติบโตที่รวดเร็วกว่าของสหรัฐฯ เปิดโอกาสให้เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ใช้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยรับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้มากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ากว่าสกุลเงินอื่นในปี 2022/23 เขาย้ำว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศควรจับตาแนวโน้มการบริโภคภาคเอกชนต่อไป เนื่องจากเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเติบโตของสหรัฐฯ ยังคงหนุนดอลลาร์

"ตัวเลขการเติบโตของสหรัฐฯ ในไตรมาส 3 ที่เผยแพร่เมื่อวานนี้สร้างความประหลาดใจในทางบวก โดยตัวเลขที่รายงานอยู่ที่ 3.4% แทนที่จะเป็นการเติบโตเทียบไตรมาสก่อนหน้าเมื่อปรับเป็นอัตรารายปีที่ 3.2% ตามที่คาดไว้ เมื่อคำนึงถึงทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในปีนี้ ก็เป็นเรื่องง่ายที่จะลืมไปว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีเหตุผลหนักแน่นที่สนับสนุนให้ดอลลาร์แข็งค่า นั่นคือเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตเร็วกว่าประเทศอื่นทุกประเทศในกลุ่ม G10 อย่างมีนัยสำคัญ"

"อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้น่าจะเปิดโอกาสให้เฟดใช้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยรับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้มากขึ้นอย่างมากเช่นกัน ในปี 2022/23 นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ากว่าสกุลเงินอื่น"

"ถึงกระนั้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็ควรคำนึงถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าของสหรัฐฯ ด้วย จากตัวเลขดังกล่าว ตลาดน่าจะเชื่อถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดที่ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน และสะท้อนความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ในราคาได้ง่ายกว่ามาก เมื่อเทียบกับกรณีของประเทศอื่นในกลุ่ม G10 ที่มีการเติบโตอ่อนแอกว่า"

"ประการที่สอง รายละเอียดองค์ประกอบของการเติบโตบ่งชี้ว่าภาพรวมทั้งหมดอาจเปลี่ยนไปเมื่อใด การเติบโตที่เหนือกว่ายังคงได้รับแรงขับเคลื่อนเกือบทั้งหมดจากการบริโภคภาคเอกชน แม้การลงทุนด้านเทคโนโลยีสารสนเทศในช่วงที่ผ่านมาได้ช่วยให้องค์ประกอบอื่น ๆ เร่งตัวตามขึ้นมาก็ตาม ท่ามกลางความสนใจทั้งหมดที่มีต่อภาคเทคโนโลยีอย่างสมเหตุสมผล ผู้ร่วมตลาดจึงควรเฝ้าจับตาสัญญาณที่บ่งชี้ว่าการบริโภคภาคเอกชนอาจกำลังอ่อนแรงลงต่อไป"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป