คาด GDP สหรัฐฯ เติบโต 3.2% ในไตรมาส 3

คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะขยายตัว 3.2% ในไตรมาส 3 เมื่อปรับเป็นอัตรารายปี
มุมมองที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ “โดดเด่นเหนือประเทศอื่น” น่าจะยังไม่สั่นคลอน
ดอลลาร์สหรัฐยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องตลอดหลายวันที่ผ่านมา

สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) มีกำหนดเผยแพร่ประมาณการเบื้องต้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) สำหรับช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนในวันพฤหัสบดี โดยนักวิเคราะห์คาดว่าข้อมูลจะแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งที่ 3.2% เมื่อปรับเป็นอัตรารายปี ซึ่งดีขึ้นพอสมควรจากการขยายตัว 2.2% ในไตรมาสก่อนหน้า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาดเตรียมรับข้อมูลการเติบโตของสหรัฐฯ และ PCE ท่ามกลางความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์

นักลงทุนมีความกังวลก่อนการเปิดเผยตัวเลข GDP เบื้องต้นของสหรัฐฯ สำหรับช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนในวันพฤหัสบดี ซึ่งโดยทั่วไปถือเป็นประมาณการที่ส่งผลต่อตลาดมากที่สุดในบรรดาประมาณการทั้งสามครั้งที่เผยแพร่ในแต่ละไตรมาส นอกจากตัวเลขการเติบโตโดยรวมแล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจในประเทศยังมีการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อที่วัดจากรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ให้ความสำคัญเป็นพิเศษ

การเปิดเผย GDP ที่กำลังจะมาถึงยังคงมีความสำคัญ เนื่องจากผู้ร่วมตลาดจะมองหาสัญญาณผลกระทบจากวิกฤตในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่และมาตรการภาษีศุลกากร ส่วนในด้านเงินเฟ้อ ผู้ร่วมตลาดยังคาดว่าผลกระทบจากมาตรการภาษีศุลกากรของทรัมป์และความผันผวนของราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นจะยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา

การเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้มีขึ้นหลังการประชุมเฟดเมื่อวันที่ 28-29 ตุลาคม ซึ่งคณะกรรมการมีมติ “คง” กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟด (FFTR) ตามที่ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง

รายงานนี้ยังรวมถึงดัชนีราคา GDP หรือที่เรียกกันทั่วไปว่าตัวปรับลด GDP ซึ่งใช้วัดเงินเฟ้อของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตภายในประเทศ โดยรวมการส่งออกแต่ไม่รวมการนำเข้า ข้อมูลเหล่านี้จะมีความสำคัญมากขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและประเด็นช่องแคบฮอร์มุซที่ยังดำเนินอยู่ รวมถึงผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบ

แบบจำลอง GDPNow ของเฟดสาขาแอตแลนตา ซึ่งตลาดติดตามอย่างใกล้ชิดเพราะใช้ติดตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์ คาดการณ์ว่า GDP ไตรมาส 3 จะขยายตัว 3.3% ตามข้อมูลอัปเดตวันที่ 28 ตุลาคม (ลดลงจาก 3.4% ที่ประเมินไว้เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม)

ตัวเลข GDP จะเผยแพร่เมื่อใด และอาจส่งผลต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

รายงาน GDP ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 12:30 GMT ในวันพฤหัสบดี อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หากตัวเลขออกมาผิดจากคาดอย่างมากไม่ว่าจะในทิศทางใด เนื่องจากตลาดยังคงมุ่งความสนใจแทบทั้งหมดไปที่พัฒนาการในตะวันออกกลาง นอกจากตัวเลขการเติบโตโดยรวมแล้ว ตลาดจะพิจารณาข้อมูลล่าสุดของดัชนีราคา GDP และ PCE อย่างละเอียด ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่อาจเปลี่ยนการคาดการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดและทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ

GDP ที่แข็งแกร่งกว่าคาด หรือแม้แต่ออกมาตามคาด น่าจะช่วยให้มุมมองที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ “โดดเด่นเหนือประเทศอื่น” ยังคงอยู่ และเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวต่อไป ในทางกลับกัน คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อจะสอดคล้องกับแนวโน้มที่เห็นแล้วจากการเปิดเผยตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อต้นเดือนนี้

ภาพรวมทางเทคนิคของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงเป็นบวกท่ามกลางการฟื้นตัวที่ดำเนินอยู่ ดัชนีซื้อขายอยู่บริเวณด้านบนของกรอบการเคลื่อนไหวในรอบ 18 เดือน เหนือระดับ 102.00 ทั้งนี้ คาดว่ามุมมองเชิงบวกจะยังไม่เปลี่ยนแปลงตราบใดที่ดัชนียืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน ใกล้ 99.60 หากปรับขึ้นต่อจากระดับปัจจุบัน น่าจะเผชิญแนวต้านถัดไปที่จุดสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่ 102.94 (14 ตุลาคม)

แนวรับอยู่ที่จุดต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ 101.44 (22 ตุลาคม) ตามด้วยแนวรับระยะสั้นที่เส้น SMA 100 วันและ 55 วัน ที่ 100.62 และ 100.57 ตามลำดับ หากปรับลดลงต่อจากนั้น จะมีเส้น SMA 200 วันที่สำคัญกว่าที่ 99.60 ก่อนถึงจุดต่ำสุดของเดือนกันยายนที่ 98.59 (9 กันยายน)

ตัวชี้วัดโมเมนตัมเอนเอียงไปทางขาขึ้น โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ระดับ 61 และดัชนีวัดความแข็งแกร่งของแนวโน้ม (ADX) อยู่ใกล้ 36 สะท้อนว่าการปรับขึ้นล่าสุดมีแรงสนับสนุนเพิ่มขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในประเทศอื่นอีกจำนวนมาก โดยมีการหมุนเวียนใช้ควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐได้เข้ามาแทนที่เงินปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยเดี่ยวที่สำคัญที่สุดซึ่งส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดยังสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ โดย QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่นอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อในระบบเหือดแห้งเนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน (เพราะกังวลว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่จำเป็น เฟดเลือกใช้เครื่องมือนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการในทิศทางตรงกันข้าม โดยเฟดหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ

ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศที่ปรับเป็นอัตรารายปี

ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงซึ่งปรับเป็นอัตรารายปี เผยแพร่ทุกไตรมาสโดยสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นมาตรวัดมูลค่าของสินค้าและบริการขั้นสุดท้ายที่ผลิตในสหรัฐฯ ในช่วงเวลาหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงของ GDP เป็นตัวชี้วัดภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศที่นิยมใช้มากที่สุด ข้อมูลนี้แสดงในรูปอัตรารายปี ซึ่งหมายความว่ามีการปรับอัตราเพื่อสะท้อนว่า GDP จะเปลี่ยนแปลงไปเท่าใดในช่วงหนึ่งปี หากยังคงเติบโตในอัตราดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง โดยทั่วไป ตัวเลขที่สูงถูกมองว่าเป็นปัจจัยหนุนทิศทางขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ส่วนตัวเลขที่ต่ำถูกมองว่าเป็นปัจจัยกดดันทิศทางขาลง

อ่านเพิ่มเติม

กำหนดเผยแพร่ครั้งถัดไป: วันพฤหัสบดีที่ 29 ต.ค. 2026 เวลา 12:30 น. (เบื้องต้น)

ความถี่: รายไตรมาส

คาดการณ์เฉลี่ย: 3.2%

ครั้งก่อน: 2.2%

แหล่งข้อมูล:สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ

เหตุใดจึงสำคัญต่อนักเทรด?

สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) เผยแพร่อัตราการขยายตัวของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในแต่ละไตรมาส โดยคำนวณเป็นอัตรารายปี หลังจากเผยแพร่ประมาณการครั้งแรกแล้ว BEA จะปรับปรุงข้อมูลอีกสองครั้ง โดยการเผยแพร่ครั้งที่สามถือเป็นตัวเลขสรุปขั้นสุดท้าย โดยทั่วไป ประมาณการครั้งแรกมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดมากที่สุด และตัวเลขที่ออกมาดีกว่าคาดจะถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตัวเลขที่น่าผิดหวังมีแนวโน้มกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ผู้เข้าร่วมตลาดมักไม่ให้ความสำคัญกับการเผยแพร่ครั้งที่สองและสาม เนื่องจากโดยทั่วไป การปรับปรุงข้อมูลดังกล่าวไม่ได้มีนัยสำคัญมากพอที่จะเปลี่ยนภาพรวมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ

บทความถัดไป