ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: คู่เงินหลักยังไม่หลุดกรอบหลังการประชุมเฟด จับตา ECB และข้อมูลสำคัญของสหรัฐฯ

ประเด็นสำคัญที่ต้องรู้ในวันพฤหัสบดีที่ 29 ตุลาคม:

คู่สกุลเงินหลักยังเคลื่อนไหวอย่างไร้ทิศทางชัดเจนในวันพฤหัสบดี หลังมตินโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) และความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ไม่ได้กระตุ้นให้ตลาดตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศผลการประชุมในช่วงต่อไปของวัน ขณะที่ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐมีกำหนดเปิดเผยประมาณการครั้งแรกของการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 และข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.68%	0.37%	0.49%	-0.35%	-0.06%	1.40%	0.49%
EUR	-0.68%		-0.33%	-0.21%	-1.05%	-0.82%	0.65%	-0.25%
GBP	-0.37%	0.33%		0.04%	-0.77%	-0.48%	1.04%	0.05%
JPY	-0.49%	0.21%	-0.04%		-0.80%	-0.61%	0.94%	-0.09%
CAD	0.35%	1.05%	0.77%	0.80%		0.24%	1.70%	0.83%
AUD	0.06%	0.82%	0.48%	0.61%	-0.24%		1.48%	0.36%
NZD	-1.40%	-0.65%	-1.04%	-0.94%	-1.70%	-1.48%		-0.93%
CHF	-0.49%	0.25%	-0.05%	0.09%	-0.83%	-0.36%	0.93%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ไปตามแนวนอนจนถึงเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่ปรากฏในช่องนั้นจะแสดงค่า USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75%–4.00% ตามที่คาดการณ์ ในการแถลงข่าวหลังการประชุม วอร์ช ประธานเฟด ย้ำถึงความมุ่งมั่นในการรักษาเสถียรภาพราคา แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ขณะนี้เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 83% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมครั้งสุดท้ายของปี เทียบกับราว 80% ก่อนการประชุมเฟด หลังจากลดลง 0.2% ในวันพุธ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ โดยอยู่เหนือระดับ 102.20 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ทรงตัวอยู่ที่ราว 5% ส่วนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐเคลื่อนไหวในทิศทางที่แตกต่างกัน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq และ S&P ลดลง 1.2% และ 0.4% ตามลำดับ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Dow เพิ่มขึ้นราว 0.4%

น้ำเสียงของวอร์ช ประธานเฟด ในการแถลงข่าวสะท้อนจุดยืนสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างชัดเจน โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7/10 สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งบ่งชี้ถึงความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องในการจัดการเงินเฟ้อ การเน้นย้ำว่า “การรักษาเสถียรภาพราคาไม่ได้ขึ้นอยู่กับวันใดวันหนึ่งที่กำหนดไว้ตายตัวในปฏิทิน” และการยืนยันว่า “ไม่มีเงื่อนไขหรือข้อแม้ใด ๆ เราจะทำให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา” ตอกย้ำจุดยืนที่อิงข้อมูลแต่ไม่ประนีประนอม โดยมีการกล่าวถึง “ยาขนานใหม่ด้านนโยบายการเงิน” การลดระดับความผ่อนคลายของนโยบายในเดือนกันยายน และการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ปรับตัวดีขึ้นเป็นปัจจัยสนับสนุนจุดยืนดังกล่าว

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น +14.39 จุด สู่ระดับ 141.89 หลังการประชุมและแถลงข่าวของเฟด โดยอยู่ในโซนที่สะท้อนจุดยืนสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างชัดเจน และสูงกว่าเกณฑ์เป็นกลางที่ 100 มาก การพุ่งขึ้นครั้งนี้สะท้อนว่าตลาดรับรู้สารจากวอร์ชว่า จุดยืนคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดกำลังส่งผล การคาดการณ์เงินเฟ้อกำลัง “เคลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง” และเฟดจะไม่ยอมรับการใช้เป้าหมายเงินเฟ้อแบบ “ยืดหยุ่นผ่อนปรน” ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นภาวะที่สนับสนุนดอลลาร์และกดดันสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง

เฟดพักขึ้นดอกเบี้ยยังหนุนดอลลาร์ ขณะ OCBC ชี้โอกาสแข็งค่าต่อมีจำกัด

นักวิเคราะห์ของ OCBC ระบุว่า “แม้เศรษฐกิจจะแข็งแกร่งและเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างเหนียวแน่น” แต่เควิน วอร์ช ผู้กำหนดนโยบายของเฟด “ไม่เห็นด้วยกับแนวคิดที่ว่าเศรษฐกิจกำลังร้อนแรงเกินไป” พร้อมเน้นย้ำว่า “ข้อมูลที่จะเข้ามาจะเป็นตัวกำหนดการดำเนินนโยบายครั้งต่อไป” OCBC สรุปว่า “วอร์ชยังพร้อมที่จะคุมเข้มเพิ่มเติม แต่ไม่ได้รีบร้อนที่จะทำเช่นนั้น” และธนาคารย้ำว่า “ยังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นครั้งที่สองและครั้งสุดท้าย”

ในมุมมองของนักวิเคราะห์ “ความเสี่ยงที่เฟดจะคุมเข้มเพิ่มเติมน่าจะช่วยหนุน USD ต่อไป” แต่พวกเขา “มองว่าโอกาสที่ดอลลาร์จะแข็งค่าต่อเนื่องอย่างยั่งยืนมีจำกัด เว้นแต่เงินเฟ้อพื้นฐานจะยังออกมาสูงกว่าที่คาดอย่างต่อเนื่อง” OCBC เสริมว่า “หลังเฟดพักขึ้นดอกเบี้ย ธนาคารกลางแคนาดาขึ้นดอกเบี้ย และ RBNZ คงดอกเบี้ยอย่างเหนือความคาดหมาย ขณะนี้ความสนใจจึงหันไปที่ ECB” โดยทิศทางนโยบายทั่วโลกที่กำลังเปลี่ยนแปลงจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มของดอลลาร์และยูโรในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า

ตลาดคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ตามเดิม ความเห็นของคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย โดยเฉพาะท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการคลังในฝรั่งเศส อาจส่งผลต่อมูลค่าเงินยูโรในช่วงครึ่งหลังของวัน ณ เวลาที่รายงาน EUR/USD ซื้อขายใกล้ระดับ 1.1140 ลดลงราว 0.15% ในวันนี้

USD/CAD ลดลงราว 0.4% ในวันพุธ หลังธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 2.5% ทิฟฟ์ แม็กเคล็ม ผู้ว่าการ BoC ระบุว่าไม่มีการกำหนดเส้นทางอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้า แต่เสริมว่าแม้จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว อัตราดอกเบี้ยนโยบายก็ยังต่ำพอที่จะไม่ฉุดรั้งการเติบโต ในช่วงต้นวันพฤหัสบดี USD/CAD ยังคงเคลื่อนไหวพักฐานอยู่บริเวณ 1.4000

GBP/USD ปิดบวกเล็กน้อยในวันพุธ ยุติการปรับตัวลงติดต่อกันสามวัน ในช่วงการซื้อขายตลาดยุโรปวันพฤหัสบดี คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบเหนือระดับ 1.3300

USD/JPY ปรับลงเล็กน้อยในวันพุธ ก่อนจะทรงตัวต่ำกว่าระดับ 158.00 ในวันพฤหัสบดี

ทองคำ ยังคงถูกกดดันในช่วงต้นวันพฤหัสบดี โดยซื้อขายในแดนลบต่ำกว่า $4,050 หลังปิดแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพุธ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB

ECB คืออะไร และมีอิทธิพลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในนครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงินสำหรับภูมิภาคนี้ ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงจะทำให้เงินยูโรแข็งค่า และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะทำให้เงินยูโรอ่อนค่า คณะมนตรีบริหารของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยผู้ตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศในยูโรโซนและกรรมการประจำอีกหกคน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้เครื่องมือทางนโยบายที่เรียกว่า การผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ QE ซึ่งเป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยทั่วไป QE จะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่า QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคาได้ ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2009-11 ในปี 2015 ซึ่งเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงข้ามกับ QE โดยดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจอยู่ระหว่างการฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่การทำ QE นั้น ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้สถาบันเหล่านั้น แต่ในการทำ QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนเมื่อพันธบัตรที่ถืออยู่ครบกำหนดไปลงทุนซ้ำ โดยทั่วไป QT ส่งผลบวกหรือสนับสนุนการแข็งค่าของเงินยูโร

บทความถัดไป