ทำไม Bitwise จึงมองว่า Bitcoin อาจแตะ 1.6 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2036?

• Bitwise ปรับเพิ่มเป้าหมายราคา Bitcoin ในระยะ 10 ปีเป็น 1.6 ล้านดอลลาร์ จาก 1.3 ล้านดอลลาร์ที่คาดการณ์ไว้เมื่อปีก่อน
• นักลงทุนสถาบันมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 147 ล้านล้านดอลลาร์ และการจัดสรรเงินลงทุน 1-5% ให้กับ Bitcoin อาจสร้างอุปสงค์มูลค่า 1.5 ล้านล้านถึง 7.4 ล้านล้านดอลลาร์
• อัตราการเพิ่มขึ้นของอุปทาน Bitcoin ต่อปีคาดว่าจะลดลงเหลือ 0.4% ในปี 2028 และ 0.2% ในปี 2032 ซึ่งช่วยตอกย้ำเหตุผลด้านความหายากของสินทรัพย์นี้

Bitwise บริษัทจัดการสินทรัพย์ระบุว่า Bitcoin (BTC) อาจแตะระดับ 1.6 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2036 โดยมีการลงทุนจากสถาบัน อุปทานที่จำกัด และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเสื่อมค่าของสกุลเงิน เป็นปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการคริปโทเคอร์เรนซีดังกล่าว

Bitcoin จะแตะ 1.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษข้างหน้า

ในรายงานสมมติฐานตลาดทุนระยะยาวสำหรับ Bitcoin ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ บริษัทคาดการณ์ว่า Bitcoin จะให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 34.3% ในช่วงทศวรรษข้างหน้า การคาดการณ์นี้ปรับเพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมของบริษัทที่ 1.3 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2035 ซึ่งคิดเป็นผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 28.3%

“เราเชื่อว่า Bitcoin จะเป็นสินทรัพย์หลักที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในโลกในช่วงทศวรรษข้างหน้า” Bitwise ระบุในรายงาน

รายงานระบุว่าการยอมรับจากสถาบันเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของมุมมองขาขึ้น โดยให้เหตุผลว่านักลงทุนรายใหญ่ยังมีโอกาสเพิ่มสัดส่วนการถือครอง Bitcoin ได้อีกมาก Bitwise ระบุว่านักลงทุนสถาบันมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารราว 147 ล้านล้านดอลลาร์ และส่วนใหญ่ยังไม่ได้จัดสรรเงินลงทุนให้กับ Bitcoin

บริษัทคาดว่านักลงทุนเหล่านี้จะจัดสรรเงินลงทุนระหว่าง 1% ถึง 5% ของพอร์ตให้กับ Bitcoin ในช่วงทศวรรษข้างหน้า ซึ่งอาจสร้างอุปสงค์มูลค่า 1.5 ล้านล้านถึง 7.4 ล้านล้านดอลลาร์

Bitwise ยังระบุด้วยว่าผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่อ้างอิง Bitcoin แบบสปอต (ETP) ในสหรัฐฯ มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารแล้ว 108 พันล้านดอลลาร์ ภายในเวลาไม่ถึงสามปีหลังเปิดตัว บริษัทคาดว่าเงินทุนไหลเข้าจากสถาบันจะเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ปี 2027 เนื่องจากผลิตภัณฑ์ Bitcoin เข้าถึงได้สะดวกขึ้นผ่านแพลตฟอร์มบริหารความมั่งคั่ง

อุปทานที่จำกัดของ Bitcoin ช่วยหนุนแนวโน้ม

อุปทานที่มีเพดานตายตัวของ Bitcoin เป็นอีกองค์ประกอบสำคัญในแนวคิดการประเมินมูลค่าของ Bitwise คริปโทเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งนี้มีอุปทานสูงสุด 21 ล้าน BTC โดยมีประมาณ 20.1 ล้าน BTC หมุนเวียนอยู่ในระบบแล้ว

รายงานระบุว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของอุปทาน Bitcoin ต่อปีอยู่ที่ 0.8% และคาดว่าจะลดลงเหลือ 0.4% ในปี 2028 และ 0.2% ในปี 2032 ตามกำหนดการออกเหรียญที่วางไว้ล่วงหน้า เมื่อเปรียบเทียบกัน อัตราการเพิ่มขึ้นของอุปทานทองคำต่อปีอยู่ที่ประมาณ 2%

“สิ่งสำคัญคืออุปทานของ Bitcoin ไม่มีความยืดหยุ่น ไม่ว่าความต้องการ Bitcoin จะมากเพียงใด หรือราคาจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร ก็จะไม่ทำให้มีการผลิต Bitcoin เพิ่มขึ้น” Bitwise ระบุ

บริษัทให้เหตุผลว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้น ขณะที่อุปทานไม่สามารถขยายตัวเพื่อตอบสนองได้ อาจผลักดันราคา Bitcoin ให้สูงขึ้น

หนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้นอาจหนุนความต้องการ Bitcoin

Bitwise ยังชี้ว่าหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมค่าของเงินตราที่ออกโดยรัฐเป็นปัจจัยที่อาจสนับสนุนมูลค่าระยะยาวของ Bitcoin

รายงานระบุว่าหนี้ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ แตะระดับ 40.2 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2026 ขณะที่ภาระการจ่ายดอกเบี้ยต่อปีอยู่ที่ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ Bitwise คาดว่ารัฐบาลต่าง ๆ จะเผชิญแรงกดดันมากขึ้นจากภาระหนี้ที่สูงขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้นักลงทุนมองหาทางเลือกนอกเหนือจากสกุลเงินแบบดั้งเดิม

บริษัทมองว่า Bitcoin จะได้รับประโยชน์ทั้งจากการมีส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นในตลาดสินทรัพย์ที่ใช้เก็บรักษามูลค่า และจากการขยายตัวของตลาดดังกล่าวเอง

อย่างไรก็ตาม Bitwise เตือนว่าแบบจำลองการประเมินมูลค่าของบริษัทไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าภัยคุกคามทางเทคโนโลยี ซึ่งรวมถึงการประมวลผลควอนตัมและความก้าวหน้าทางคณิตศาสตร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ตลอดจนความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและจากภาครัฐ อาจเป็นความท้าทายต่อการคาดการณ์ระยะยาวของบริษัท