Giá vàng suy yếu trước thềm công bố dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ trong bối cảnh triển vọng chính sách Fed nghiêng về thắt chặt

Giá vàng giảm khi Fed để ngỏ khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách.
Báo cáo lạm phát PCE của Mỹ trở thành tâm điểm khi giới giao dịch đánh giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
XAU/USD duy trì gần dải Bollinger dưới khi RSI và MACD cho thấy bên bán chiếm ưu thế.

Vàng (XAU/USD) chịu áp lực giảm trong phiên thứ Năm khi thông báo chính sách tiền tệ mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn rất rõ ràng, sau khi ngân hàng trung ương Mỹ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10. Giới giao dịch hiện hướng sự chú ý đến dữ liệu lạm phát theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ để tìm kiếm những tín hiệu mới về triển vọng chính sách. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.030 USD, giảm 0,88% trong ngày.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hôm thứ Tư đã bỏ phiếu với tỷ lệ 10-2 để giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00%. Thống đốc Lisa Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack ủng hộ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Quyết định tạm dừng tăng lãi suất, bất chấp ngày càng có nhiều bằng chứng về áp lực lạm phát, ban đầu được thị trường đón nhận theo hướng hơi ôn hòa, giúp giá vàng tăng trong khi đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn giảm.

Tuy nhiên, thông điệp tổng thể vẫn mang tính diều hâu. Chủ tịch Kevin Warsh tái khẳng định cam kết ổn định giá cả, đồng thời lưu ý rằng “mặc dù điều kiện tài chính nhìn chung đã thắt chặt hơn, tôi không sẵn sàng và cũng không thể gọi đó là trạng thái thắt chặt”. Ông cũng nhấn mạnh rằng việc kiểm soát lạm phát không phụ thuộc vào một thời điểm cụ thể hay một báo cáo kinh tế riêng lẻ.

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng, dù giữ nguyên chính sách, Ủy ban “cho thấy cần có thêm thông tin để giúp xác định lập trường chính sách phù hợp”. Chủ tịch Warsh nhấn mạnh rằng “FOMC sẽ nhận được thêm rất nhiều dữ liệu trong những tuần từ nay đến cuộc họp tiếp theo”, qua đó củng cố quan điểm rằng cách Fed phản ứng về chính sách phụ thuộc vào dữ liệu.

Chiến lược gia phụ trách thị trường Mỹ của Rabobank kết luận rằng “dù không đưa ra định hướng chính sách tương lai, về cơ bản Warsh đã đưa ra các lập luận ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 12”, cho thấy khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách vẫn hoàn toàn để ngỏ.

Theo công cụ CME FedWatch, giới giao dịch hiện đang định giá xác suất khoảng 80% Fed tăng lãi suất vào tháng 12. Những kỳ vọng này sẽ được kiểm chứng thêm qua thước đo lạm phát ưa thích của Fed, dự kiến công bố lúc 12:30 GMT cùng với ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III.

Chỉ số USD (DXY), đo lường giá trị đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giữ vững trên mức 102,00 trước khi dữ liệu được công bố, sau đợt giảm của ngày hôm trước.

Đối với vàng, triển vọng lãi suất tiếp tục tăng vẫn là lực cản chính, bởi lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại không sinh lãi này. Số liệu PCE cao hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 và kéo giá vàng xuống thấp hơn, trong khi số liệu thấp hơn có thể làm dịu những kỳ vọng đó và tạo dư địa cho một đợt phục hồi ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD duy trì trên dải Bollinger dưới

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày tại 4.113 USD, cũng là dải Bollinger giữa, khiến xu hướng ngắn hạn tiếp tục nghiêng về giảm giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 38, cho thấy động lực mua yếu nhưng chưa rơi vào vùng quá bán. Trong khi đó, chỉ báo hội tụ phân kỳ đường trung bình động (MACD) vẫn ở mức âm nhẹ, cho thấy bên bán tiếp tục nắm quyền kiểm soát.

Ở chiều tăng, kháng cự đầu tiên nằm tại đường SMA 20 ngày gần mức 4.113 USD, tiếp theo là dải Bollinger trên tại 4.229 USD. Việc duy trì trên các mức này có thể mở đường cho giá tiến tới 4.400 USD.

Ở chiều giảm, dải Bollinger dưới gần mức 3.998 USD và vùng hỗ trợ trước đó quanh 4.000-3.950 USD có khả năng hạn chế đà giảm sâu hơn. Tuy nhiên, nếu giá phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này, một đợt giảm sâu hơn có thể được kích hoạt.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về vàng

Vì sao mọi người đầu tư vào vàng?

Vàng đã đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người khi được sử dụng rộng rãi làm phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi. Hiện nay, ngoài vẻ sáng bóng và công dụng chế tác trang sức, kim loại quý này còn được xem rộng rãi là tài sản trú ẩn an toàn, tức là một khoản đầu tư tốt trong những thời kỳ bất ổn. Vàng cũng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của tiền tệ vì không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể nào.

Ai mua nhiều vàng nhất?

Các ngân hàng trung ương là những tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất. Nhằm hỗ trợ đồng nội tệ trong thời kỳ bất ổn, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ và mua vàng để củng cố niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế và đồng tiền. Lượng vàng dự trữ lớn có thể tạo dựng niềm tin vào khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng, trị giá khoảng 70 tỷ USD, vào dự trữ trong năm 2022. Đây là lượng mua hằng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận số liệu. Các ngân hàng trung ương tại những nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng gia tăng dự trữ vàng.

Vàng có tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có tương quan nghịch với đồng USD và trái phiếu Kho bạc Mỹ, vốn đều là những tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chủ chốt. Khi đồng USD mất giá, vàng thường tăng giá, giúp nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong những thời kỳ bất ổn. Vàng cũng có tương quan nghịch với các tài sản rủi ro. Một đợt tăng trên thị trường chứng khoán thường gây áp lực giảm lên giá vàng, trong khi các đợt bán tháo trên những thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý này.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về một cuộc suy thoái nghiêm trọng có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng vọt nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Là tài sản không sinh lãi, vàng thường tăng giá khi lãi suất giảm, trong khi chi phí vốn cao hơn thường gây sức ép lên kim loại quý này. Tuy nhiên, phần lớn các biến động phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD), do vàng được định giá bằng đồng tiền này (XAU/USD). Đồng USD mạnh thường kìm hãm giá vàng, trong khi đồng USD yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng tăng lên.

Bài viết tiếp theo