Dự báo giá bạc: XAG/USD giảm trở lại xuống dưới 50 USD giữa lúc thị trường trái phiếu Mỹ hỗn loạn

• Giá bạc quay đầu giảm xuống dưới 50,00 USD giữa đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu Mỹ.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 5,5% lên sát 5,13% trong hai phiên giao dịch vừa qua.
• Công cụ CME FedWatch cho thấy Fed chắc chắn sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12.

Giá bạc (XAG/USD) xóa sạch mức tăng nhẹ đầu phiên và giảm trở lại xuống dưới 50,00 USD trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu. Kim loại trắng tiếp diễn xu hướng giảm chủ đạo giữa làn sóng bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu Mỹ, khi giới đầu tư dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thắt chặt tiền tệ quyết liệt trong ngắn hạn do áp lực lạm phát gia tăng nhanh.

Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì ở mức cao nhất trong ba tuần, gần $5,13%. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 5,5% trong hai phiên giao dịch vừa qua.

Về lý thuyết, lợi suất cao hơn của các tài sản sinh lãi tại Mỹ làm giảm sức hấp dẫn của những tài sản không sinh lãi như bạc.

Lạm phát Mỹ cao hơn dự báo tiếp tục gây áp lực lên trái phiếu Kho bạc

Các chiến lược gia tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ là động lực chính chi phối diễn biến thị trường trong ngày, lưu ý rằng “số liệu CPI của Mỹ đó đã gây ra những biến động lớn nhất trong ngày, khi CPI lõi tháng 10 tăng 0,30% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo đồng thuận là 0,2%”. Họ nhấn mạnh rằng “đây là tháng thứ ba liên tiếp CPI lõi tăng 0,3%, và nếu tính gộp ba tháng đó, tốc độ tăng CPI lõi quy đổi theo năm đang ở mức 3,75%”. Deutsche Bank cho biết thêm rằng “đây là tốc độ nhanh nhất theo thước đo đó kể từ tháng 4/2024, khiến việc coi diễn biến này chỉ là một biến động nhất thời ngày càng khó thuyết phục”.

Ngân hàng này cũng chỉ ra rằng “trong khi đó, CPI toàn phần còn tăng nhanh hơn, với mức tăng theo tháng đạt 0,35% (so với dự báo 0,3%), còn tốc độ tăng trong 3 tháng quy đổi theo năm đạt 5,72%”. Trong bối cảnh đó, Deutsche Bank cho biết “đối với thị trường, tác động rõ rệt nhất thể hiện ở trái phiếu Kho bạc Mỹ, với lợi suất tăng vọt trên toàn bộ đường cong lợi suất”.

Lạm phát Mỹ gia tăng cũng buộc các nhà giao dịch tăng đặt cược vào lập trường diều hâu của Fed. Theo công cụ CME FedWatch, Fed chắc chắn sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12, với xác suất 10% cho một đợt tăng 50 điểm cơ bản (bps).

Phân tích kỹ thuật bạc

Trên biểu đồ ngày, XAG/USD giao dịch ở mức 49,87 USD, duy trì thiên hướng giảm trong ngắn hạn khi giá vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 53,08 USD. Việc giá giao ngay nằm dưới chỉ báo xu hướng ngắn hạn này cho thấy các nhịp tăng hiện vẫn bị hạn chế, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 34,76 tiếp tục nằm dưới ngưỡng trung tính 50, cho thấy áp lực giảm dai dẳng thay vì một nhịp phục hồi dứt khoát từ vùng quá bán.

Ở chiều tăng, kháng cự gần nhất nằm tại đường EMA 20 ngày quanh mức 53,08 USD. Giá cần bứt phá bền vững lên trên mức này để làm dịu sắc thái giảm hiện tại và mở đường cho một giai đoạn phục hồi tích cực hơn. Chừng nào giá chưa vượt trở lại rào cản phía trên này, các chỉ số động lượng quanh vùng 30–35, sát cận dưới, vẫn phù hợp với những nhịp hồi mang tính điều chỉnh trong cấu trúc giảm chủ đạo hơn là một sự đảo chiều xu hướng bền vững.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)