Franc Thụy Sĩ suy yếu khi đô la Mỹ tăng giá trước quyết định chính sách của Fed

USD/CHF tăng giá khi thị trường kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trước thềm công bố các dữ liệu kinh tế sắp tới.
Tâm lý lạc quan hơn về AI cùng các báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của nhóm công nghệ đã làm giảm nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ.
Các nhà hoạch định chính sách Thụy Sĩ nhận định rủi ro lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, kỳ vọng lãi suất duy trì ổn định đến hết năm 2027.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/CHF tăng ngày thứ tư liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8300 trong phiên châu Á hôm thứ Tư. Cặp tiền đi lên khi đồng đô la Mỹ (USD) tăng giá trong bối cảnh thị trường thận trọng trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến được công bố vào cuối ngày. Nhà đầu tư cũng đang theo dõi sát các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp công bố, bao gồm tăng trưởng GDP và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), để tìm thêm manh mối về lộ trình chính sách tiền tệ trong tương lai.

Fed được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tham chiếu trong biên độ mục tiêu hiện tại từ 3,75% đến 4,0% vào thứ Tư. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang phản ánh xác suất 92,8% Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này, trong khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức 84,4%. Giới giao dịch sẽ đặc biệt chú ý đến phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh để tìm kiếm bất kỳ tín hiệu tinh tế nào về nhận định của ngân hàng trung ương đối với triển vọng kinh tế.

Trong khi đó, nhu cầu trú ẩn an toàn vào trái phiếu Kho bạc đã suy yếu khi tâm lý thị trường đối với trí tuệ nhân tạo được cải thiện. Các báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của những công ty công nghệ lớn được kỳ vọng sẽ cung cấp góc nhìn mới về nhu cầu liên quan đến AI—một lĩnh vực đóng góp đáng kể vào tăng trưởng kinh tế Mỹ—qua đó đảo ngược một phần dòng vốn trú ẩn an toàn hình thành sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ toàn cầu gần đây.

Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cho thấy các nhà hoạch định chính sách ghi nhận áp lực lạm phát gia tăng nhưng chưa thấy dấu hiệu tác động lan tỏa trên diện rộng trong nền kinh tế. Họ cho rằng lạm phát nhích lên chủ yếu do giá dầu cao hơn và đồng franc yếu đi. SNB giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0%, trong khi Chủ tịch Schlegel cho biết hiện chưa cần điều chỉnh do giá cả nhìn chung vẫn ổn định. Dù các nhà kinh tế dự báo lãi suất sẽ được giữ nguyên đến hết năm 2027, thị trường tài chính đang bắt đầu phản ánh khả năng tăng lãi suất vào đầu năm 2027.

USD/CHF nối dài đà tăng nhưng UOB hoài nghi khả năng vượt ngưỡng kháng cự quan trọng

Các chiến lược gia tại UOB Group lưu ý rằng USD/CHF tiếp tục nhích lên vào đầu tuần, với đồng đô la “tăng lên mức cao nhất 0,8294 trước khi đóng cửa ở 0,8290 (+0,23%)”. Họ nhắc lại rằng khi cặp tiền giao dịch gần mức 0,8270, họ đã lưu ý “thị trường đang trong trạng thái quá mua sau đợt tăng mạnh trong hai ngày qua, nhưng USD vẫn có dư địa kiểm định mức 0,8290”, đồng thời nhấn mạnh rằng “khó có khả năng duy trì đà tăng trên mức này”.

Về triển vọng sắp tới, UOB nhận định “động lực giảm đang bắt đầu chậm lại, và thị trường vẫn trong trạng thái quá mua”, song đợt tăng mới nhất “vẫn chưa cho thấy dấu hiệu chững lại”. Đối với phiên giao dịch tới, họ đánh giá USD “có thể nhích lên, nhưng bất kỳ đợt tăng nào cũng khó chạm tới ngưỡng kháng cự quan trọng tại 0,8320”, trong khi ngưỡng hỗ trợ ban đầu hiện được xác định ở 0,8270.

Câu hỏi thường gặp về đồng franc Thụy Sĩ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng franc Thụy Sĩ?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, với khối lượng giao dịch vượt xa quy mô nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của đồng tiền này được quyết định bởi nhiều yếu tố, trong đó có tâm lý chung của thị trường, sức khỏe nền kinh tế trong nước và các động thái của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Từ năm 2011 đến năm 2015, đồng franc Thụy Sĩ được neo tỷ giá vào đồng euro (EUR). Cơ chế neo tỷ giá này bị dỡ bỏ đột ngột, khiến giá trị đồng franc tăng hơn 20% và gây xáo trộn trên thị trường. Dù cơ chế này không còn hiệu lực, diễn biến của CHF vẫn thường có tương quan chặt chẽ với đồng euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc lớn vào khu vực đồng euro láng giềng.

Vì sao đồng franc Thụy Sĩ được xem là đồng tiền trú ẩn an toàn?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được xem là tài sản trú ẩn an toàn, tức là đồng tiền mà nhà đầu tư có xu hướng mua vào khi thị trường căng thẳng. Điều này xuất phát từ vị thế của Thụy Sĩ trong mắt cộng đồng quốc tế: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu vững mạnh, dự trữ lớn của ngân hàng trung ương cùng lập trường trung lập lâu đời trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư muốn tránh rủi ro. Trong những giai đoạn bất ổn, CHF có khả năng tăng giá so với các đồng tiền được xem là có rủi ro đầu tư cao hơn.

Các quyết định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tác động đến đồng franc Thụy Sĩ như thế nào?

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần mỗi năm – mỗi quý một lần, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ lạm phát hằng năm dưới 2%. Khi lạm phát vượt mục tiêu hoặc được dự báo sẽ vượt mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ tìm cách kiềm chế đà tăng giá bằng cách nâng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường hỗ trợ đồng franc Thụy Sĩ (CHF) vì giúp tăng lợi suất, khiến quốc gia này trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm CHF suy yếu.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ như thế nào?

Các dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố tại Thụy Sĩ có vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, cán cân vãng lai hoặc dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đều có thể khiến CHF biến động. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và niềm tin cao là những yếu tố có lợi cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy động lực tăng trưởng suy yếu, CHF có khả năng mất giá.

Chính sách tiền tệ của khu vực đồng euro ảnh hưởng đến đồng franc Thụy Sĩ như thế nào?

Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế láng giềng trong khu vực đồng euro. Xét rộng hơn, Liên minh châu Âu là đối tác kinh tế chính và đồng minh chính trị quan trọng của Thụy Sĩ, vì vậy sự ổn định kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ tại khu vực đồng euro có ý nghĩa thiết yếu đối với Thụy Sĩ, và do đó đối với đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Với mức độ phụ thuộc này, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa diễn biến của đồng euro (EUR) và CHF vượt 90%, tức gần như tương quan hoàn hảo.

Bài viết tiếp theo