每日财经早餐 2026年10月29日：欧洲央行称拉加德将辞职，美联储维持利率在3.75%–4.00%不变

今日市场要闻：重点摘要

• 欧洲央行表示，行长克里斯蒂娜·拉加德将于2027年2月7日辞职。
• 美联储以10票对2票决定将目标利率维持在3.75%–4.00%，两名投反对票的官员均主张加息25个基点。
• 三菱日联金融集团（MUFG）报告称，法国国债遭遇大幅抛售，欧洲天然气价格本月上涨约40%，欧元区金融条件随之收紧。
• 加拿大央行将隔夜利率上调25个基点至2.50%，并警告能源价格和成本传导带来的通胀风险。
• 新西兰联储以4票对3票的微弱优势决定将官方现金利率维持在2.75%，同时释放信号称，可能需要进一步收紧政策。
• 澳大利亚9月整体通胀率由8月的4.0%升至4.3%，第三季度截尾均值通胀率达到3.7%。
• 美国和伊朗官员的言论显示双方正努力缓和局势，WTI原油周四小幅回落，但仍保持在100美元上方。
• 英国财政大臣希利在预算案中承诺恪守财政纪律，并保护家庭免受能源成本上涨的冲击。德意志银行估计，该预算案对公共财政的影响为13亿英镑，总体接近中性。

市场动态

美股期货

周四欧洲交易时段，道琼斯指数期货上涨0.37%，至52,890点附近；S&P 500指数期货下跌0.38%，至7,750点左右；纳斯达克100指数期货下跌1.2%，至29,620点附近。

外汇

美元指数周三小幅下跌后，在欧洲交易时段交投于102.30附近。EUR/USD在亚洲时段交投于1.1140左右，欧洲时段仍低于1.1150，接近2025年5月以来的最低水平。英镑小幅下滑至1.3312美元附近，USD/JPY则基本持平于157.80左右。EUR/CAD交投于1.5580左右，延续了自10月16日开始的连跌走势。

黄金

周四亚洲早盘，金价回落至4,050美元左右，随后跌破该水平，中断了此前连续三个交易日的上涨走势；此前金价于周三触及周内高点。此后的交易时段，黄金继续走弱。

加密货币

美联储决定维持利率不变后，比特币周四跌破80,000美元，回吐本周大部分涨幅。

央行&通胀

欧洲央行宣布拉加德将于2027年2月7日辞职

欧洲央行周四宣布，行长克里斯蒂娜·拉加德已告知管理委员会，她将于2027年2月7日辞去行长职务。

美联储维持利率在3.75%–4.00%，库克和哈马克主张加息

美联储周三以10票对2票决定将联邦基金利率目标区间维持在3.75%–4.00%。理事莉萨·D.库克和克利夫兰联储主席贝丝·M.哈马克投下反对票，主张加息25个基点。

政策声明称，在“强劲”的生产率增长和“稳健”的资本投资支撑下，经济活动正以“强劲步伐”扩张。声明表示，收集更多信息将有助于委员会确定适当的政策立场，确保通胀及时回归目标。

主席凯文·沃什表示，通胀仍然过高，并强调有必要防止个别行业的相对价格变化扩散至整个经济。不过，他也表示，通胀预期和通胀补偿正朝着正确方向发展。他说：“遏制通胀并不是要锁定日历上的某个具体日期。”他并未明确表示将在12月加息。

沃什承认金融条件有所收紧，但表示自己“不愿、也无法将其称为紧缩状态”。MUFG报告称，两年期美国国债收益率仍较政策公布前低约9个基点。布朗兄弟哈里曼银行援引市场定价称，12月加息的隐含概率为83%。

据德国商业银行称，沃什还宣布将调整美联储的会议安排。美联储计划保留每年八次会议，但2027年将有一次会议专门讨论战略，不作出利率决定，也不发布声明。2028年将有两次会议采用这一形式，因此当年将作出六次利率决定。

法国国债遭抛售、金融条件收紧，欧洲天然气价格大涨

法国国债遭遇大幅抛售，导致欧元区金融条件收紧，而能源价格上涨进一步加剧了通胀压力。MUFG的Lee Hardman表示，欧洲天然气价格本月上涨约40%，创下年内新高。

Hardman援引9月3.8%的通胀率指出，主权债券收益率上升，尤其是法国国债收益率上涨，导致金融条件出现非意愿性收紧，使货币政策决策更加复杂。他表示，随着加息预期降温，德国两年期国债收益率已较上月高点下降约25个基点。

德国商业银行的Antje Praefcke指出，法国与德国国债收益率利差进一步扩大。她表示，欧洲央行官员认为，法国债务问题主要应由法国政府解决。

加拿大央行将隔夜利率上调至2.50%

加拿大央行周三将隔夜利率上调25个基点至2.50%。该行警告称，能源价格长期处于高位以及成本传导增强，可能使通胀居高不下，同时为进一步收紧政策保留了空间。

这一决定符合市场普遍预期，但加元最初未能明显走强，USD/CAD在周三美洲交易时段基本持平。周四亚洲早盘，加元走强，USD/CAD跌至1.3975附近。加拿大央行加息，而美联储维持利率不变，使两家央行的政策利率差缩小了0.25个百分点。

新西兰联储以4票对3票维持利率在2.75%，保留收紧政策指引

新西兰联储以4票对3票的微弱优势决定将官方现金利率维持在2.75%，出乎市场意料；市场此前普遍预计该行将加息25个基点至3.00%。周三交易期间，NZD/USD下跌0.98%，至0.5625左右。

新西兰联储表示，可能需要进一步收紧货币政策，具体时机和幅度将取决于经济前景。该行预计，第四季度整体通胀率将同比达到4.4%，主要反映全球燃料价格上涨，以及自9月政策会议以来新西兰元贬值的影响。

澳大利亚通胀加速至4.3%，市场加息预期升温

布朗兄弟哈里曼银行的Elias Haddad报告称，澳大利亚9月整体消费者价格通胀率由8月的4.0%升至同比4.3%，高于市场普遍预期的4.2%。住房和交通成本上升推动了通胀走高。

9月截尾均值通胀率由3.5%升至3.6%，符合市场普遍预期。对政策决策具有重要参考意义的第三季度截尾均值通胀率达到3.7%，高于市场普遍预期和第二季度的3.6%。整体通胀率和基础通胀率均高于澳大利亚联储8月对年末水平的预测，后两者分别为3.6%和3.3%。

Haddad表示，现金利率期货显示，加息25个基点至4.85%的隐含概率由60%升至85%。AUD/USD周三上涨0.40%，至0.7053，周四亚洲时段交投于0.7055附近。

能源&地缘政治

伊朗局势缓和努力推进，WTI回落但仍守在100美元上方

美国和伊朗官员的言论显示双方正努力缓和紧张局势，WTI原油周四小幅走低，但仍保持在100美元上方。当天早些时候，市场对中东能源供应中断的担忧再度升温，为油价提供支撑，WTI在亚洲时段交投于101.20美元左右。

油价在连续两天下跌后于周三反弹。美联储公布决定后，WTI交投于102.00美元附近，低于决议前略低于103.00美元的日内高点。伊朗正在权衡卡塔尔提出的结束战争协议草案，预计将在周末前作出回应。

政府&财政政策

希利的英国预算案兼顾投资、能源援助与财政纪律

英国财政大臣希利周三向议会提交年度预算案，承诺恪守财政纪律，同时保护家庭免受伊朗战争引发的能源成本上涨冲击。该方案增加了投资，并限制了增税幅度。

德意志银行英国首席经济学家Sanjay Raja估计，该方案对公共财政的影响为13亿英镑，总体接近中性。他表示，预计到预测期末，这些政策措施将使借款需求减少约100亿英镑，但税负仍将迈向战后新高。

Raja援引的借款路径显示，本财年借款规模占GDP的比例为4.2%，随后降至3.4%，最终到2031/32财年降至1.8%。中期借款路径比《春季财政报告》的预测高近0.2个百分点。德意志银行估计，新的一年需填补约250亿至400亿英镑的财政缺口，并对将计划中的财政整顿措施集中在后期实施的安排提出质疑。

即将公布的重要事件

• 美国9月PCE通胀数据（2026年10月29日，纽约时间上午8:30）：9月个人消费支出（PCE）通胀数据将公布；星展银行援引的预期显示，整体通胀率将同比上涨3.6%、环比上涨0.5%。
• 美国第三季度GDP初值（2026年10月29日，纽约时间上午8:30）：美国经济分析局将公布7月至9月GDP初值；分析师预计，年化增长率为3.2%，高于第二季度的2.2%。
• 欧洲央行货币政策决定（2026年10月29日，格林尼治标准时间13:15）：欧洲央行将在为期两天的会议结束后公布政策决定。
• 日本央行货币政策公告（2026年10月30日）：日本央行将于周五公布货币政策决定。
• 东京消费者价格通胀数据：东京CPI是即将与日本央行政策公告一同公布的通胀数据。
• 澳大利亚联储现金利率决定（2026年11月3日）：澳大利亚联储将在9月和第三季度通胀数据公布后，作出下一次现金利率决定。
• 新西兰联储货币政策会议（2026年12月9日）：新西兰联储在10月决定维持官方现金利率不变后，将于12月召开政策会议。