Prévisions EUR/USD : un nouveau repli se profile sous 1,1100

• L’EUR/USD reste en baisse près de 1,1166 sur fond de raffermissement du dollar américain.
• Les chiffres élevés de l’IPC américain d’octobre ont rendu presque certaine une hausse des taux de la Fed en décembre.
• Les marchés financiers commencent à débattre de l’ampleur de la hausse des taux de la Fed le mois prochain.

L’euro (EUR) conserve les pertes enregistrées mardi et évolue autour de 1,1166 face au dollar américain (USD) à l’ouverture de la séance européenne mercredi.

La paire EUR/USD est sous pression, le dollar américain s’étant renforcé sur fond de craintes d’une hausse des taux de grande ampleur de la Réserve fédérale (Fed) lors de sa réunion de politique monétaire de décembre. Ces craintes font suite aux chiffres élevés de l’indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis pour octobre, publiés mardi.

À l’heure de la rédaction, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, évolue près de son nouveau sommet de 12 jours, atteint mardi à 102,41.

La hausse des taux de la Fed en décembre semble acquise, le débat porte désormais sur son ampleur

Selon TD Securities, la « forte surprise à la hausse de l’IPC américain rend une hausse des taux en décembre pratiquement certaine », la banque réaffirmant que « les chiffres d’aujourd’hui scellent assurément une hausse des taux de la Fed en décembre ». Les stratégistes soulignent qu’« après le discours de Waller, le débat porte désormais sur le choix du FOMC entre 25 et 50 points de base », les propos tenus par le gouverneur Waller avant la publication de l’IPC ayant recentré l’attention sur la nécessité d’un éventuel « rattrapage ». TD Securities écrit que les discussions porteront désormais sur la question de savoir si la Fed doit procéder à une « hausse de rattrapage de 50 points de base en décembre, ou maintenir le cap avec une augmentation de 25 points de base tout en signalant clairement la possibilité d’une nouvelle hausse en janvier ». Pour l’heure, les stratégistes insistent : « Nous continuons de privilégier une hausse de 25 points de base, avec un risque croissant d’une nouvelle hausse en janvier. »

Analyse technique de l’EUR/USD

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD s’échange à 1,1167 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, située à 1,1202. La paire demeure sous pression tant qu’elle ne repasse pas au-dessus de cet indicateur de tendance à court terme. L’indice de force relative (RSI), à 43, reste sous sa ligne médiane, ce qui suggère une dynamique baissière modérée plutôt qu’une véritable situation de survente.

À la hausse, la première résistance est clairement définie par l’EMA à 20 jours, à 1,1202. Une clôture journalière au-dessus de cet obstacle serait nécessaire pour atténuer la pression baissière immédiate et ouvrir la voie à un rebond plus marqué. À la baisse, le creux de 17 mois à 1,1104 constitue le principal support ; une rupture de ce niveau exposerait la paire au seuil psychologique de 1,1000.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Waller évoque le risque d’une hausse des taux plus importante en décembre, confortant les acheteurs du dollar

Waller, de la Fed, a adopté un ton nettement plus restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 9/10, bien supérieur à la moyenne historique de 7,3/10, soulignant une forte préférence pour la poursuite du resserrement monétaire. Son ouverture explicite à une hausse des taux d’un demi-point en décembre si l’IPC sous-jacent ressort autour de 0,3 % ou davantage, ainsi que son soutien à une hausse d’au moins un quart de point même en cas de chiffres plus favorables, indiquent que le seuil pour de nouvelles hausses est peu élevé et témoignent d’une volonté claire de faire monter les taux réels, la politique monétaire n’ayant « pas été aussi restrictive, loin de là » qu’on ne le pensait auparavant. L’accent mis sur les tensions généralisées sur les prix, la persistance des risques liés aux prix à la production et aux coûts de l’énergie, ainsi que la solidité persistante du marché du travail, renforce les risques haussiers pour les rendements américains et soutient le dollar dans un contexte de divergence des politiques monétaires.

L’indice FXS Fed Sentiment a progressé de 3,17 points pour atteindre 145,50, confirmant une nette accentuation du biais restrictif, cohérente avec le score élevé du FXS Speechtracker. L’indice se situant bien au-dessus du seuil neutre de 100, les marchés devraient intégrer une probabilité accrue de hausse des taux en décembre, potentiellement de plus grande ampleur, ce qui favoriserait le dollar face aux devises à plus faible rendement.