L’or repasse au-dessus de 4 100 $ malgré la vigueur des créations d’emplois non agricoles aux États-Unis

• Le cours de l’or rebondit autour de 4 100 $ en début de séance asiatique lundi.
• Les élections américaines de mi-mandat alimentent les espoirs d’une fin de la guerre en Iran.
• Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis ont dépassé les attentes en octobre.

Le cours de l’or (XAU/USD) regagne une partie du terrain perdu et revient près de 4 100 $ dans les premières heures de la séance asiatique lundi. Les spéculations selon lesquelles les démocrates nouvellement élus feraient pression pour mettre fin à la guerre en Iran soutiennent le métal jaune.

Selon Bloomberg, les démocrates, qui ont obtenu la majorité à la Chambre des représentants et au Sénat, s’opposent fermement au budget de la défense de 1 500 milliards de dollars proposé par le président américain Donald Trump et semblent déterminés à empêcher son adoption.

Une source proche des discussions a indiqué que les démocrates n’approuveraient probablement qu’un budget de la défense d’environ 1 000 milliards de dollars. Ils tiennent à ne pas donner l’impression d’approuver la poursuite du financement de la guerre contre l’Iran.

Toutefois, le potentiel de hausse du métal précieux pourrait être limité, car les solides données américaines sur l’emploi pourraient soutenir le dollar américain (USD) et les rendements des bons du Trésor. L’économie américaine a créé 165 000 emplois en octobre, contre 60 000 en septembre, a annoncé vendredi le Bureau américain des statistiques du travail (BLS). Ce chiffre dépasse les prévisions de 65 000. Le taux de chômage est descendu à 4,1 % en octobre, contre 4,2 % en septembre.

Les créations d’emplois américaines supérieures aux attentes ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait maintenir les taux d’intérêt à un niveau élevé plus longtemps. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne génère aucun rendement, rendant ainsi le métal moins attractif pour les investisseurs.

Les opérateurs évaluent actuellement à environ 79,6 % la probabilité que la Fed relève ses taux en décembre, contre 72,8 % avant le rapport américain sur l’emploi, selon l’outil CME FedWatch.

« L’or a ouvert sur un gap baissier après un excellent rapport sur l’emploi, solide à tous les niveaux, mais tente de remonter. C’est un test décisif pour la hausse de cette semaine », a déclaré Tai Wong, trader indépendant spécialisé dans les métaux.

L’or consolide alors que la chute des actions met à l’épreuve son attrait de valeur refuge

Les analystes d’OCBC notent que l’or « a réduit ses gains initiaux après avoir atteint, à un moment de la nuit, un plus haut de deux semaines au-dessus de 4 140 ». Le rebond ultérieur des prix du pétrole et une certaine stabilisation du dollar ont limité la poursuite de la dynamique haussière, même si « le repli des rendements des bons du Trésor américain a continué d’apporter un soutien ». Ils soulignent que « l’intensification du mouvement de vente sur les actions liées à l’IA et aux semi-conducteurs appelle à une certaine prudence à court terme », avertissant que « si la faiblesse des actions déclenche un mouvement plus large de réduction du levier financier, l’or pourrait ne pas échapper aux ventes motivées par les besoins de liquidités des investisseurs ».

Cela étant, OCBC souligne que « la résilience relative de l’or malgré la forte baisse des actions est encourageante ». Selon les analystes, « après la récente correction et la réduction des positions spéculatives, l’or pourrait progressivement retrouver une partie de son attrait de valeur refuge, offrant potentiellement un abri face aux turbulences sur d’autres segments des marchés financiers ». Toutefois, « la capacité de l’or à résister si la faiblesse des actions persiste constituera un test important ».

À l’approche des prochaines publications économiques, OCBC estime qu’« une phase de consolidation reste probable avant le rapport américain sur l’emploi de ce soir ». Les analystes jugent que « des données sur l’emploi moins solides pourraient encore atténuer les anticipations de resserrement de la Fed, peser sur les rendements et le dollar, et permettre à la reprise de l’or de se prolonger ». Ils présentent « l’IPC américain de mardi prochain » comme « un autre test majeur, tandis que les prix du pétrole restent un moteur important des anticipations d’inflation et de taux ». Sur le plan technique, ils notent que « l’or se négociait dernièrement autour de 4 088 », que « la dynamique journalière est devenue légèrement haussière, mais la progression du RSI s’est modérée », et estiment qu’« une consolidation est probable après le récent rebond marqué ».

Analyse technique : l’or reste bloqué sous la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, le XAU/USD reste freiné dans un contexte globalement baissier à court terme, le cours au comptant demeurant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours. Le cours se maintient légèrement au-dessus de la ligne médiane des bandes de Bollinger à 20 jours, ce qui suggère une certaine demande sous-jacente, mais la proximité de la bande supérieure met en évidence une importante zone de résistance. L’indice de force relative (RSI), à 50,30, se situe en zone neutre, ce qui laisse penser que le dernier rebond manque d’une dynamique suffisamment affirmée pour remettre en cause les résistances actuellement en place.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la SMA à 100 jours, à 4 200 $, suivie de la bande supérieure de Bollinger autour de 4 225 $. Ces deux niveaux délimitent la zone que les acheteurs devraient reconquérir pour atténuer le biais baissier actuel. À la baisse, un premier support se trouve dans la zone de cours actuelle, autour de 4 095 $, tandis que la bande médiane de Bollinger, à 4 065 $, soutient la fourchette de fluctuation à court terme. Un repli plus prononcé mettrait en jeu le support de la bande inférieure, près de 3 900 $, où les vendeurs pourraient se montrer plus prudents.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)