L’or peine à franchir les 3 900 $ avant la publication de l’indice des prix à la production aux États-Unis

• L’or se dirige vers une forte baisse hebdomadaire, les anticipations de hausses agressives des taux de la Fed pesant sur le sentiment de marché.
• Les opérateurs attendent les données américaines sur les prix à la production pour obtenir de nouveaux indices sur l’inflation et les perspectives de taux d’intérêt de la Fed.
• Les indicateurs techniques restent baissiers, avec un RSI inférieur à 50 et un MACD en territoire négatif.

L’or (XAU/USD) réduit ses gains vendredi après avoir brièvement dépassé les 3 900 $. Le métal est tombé jeudi à 3 852 $, son plus bas niveau depuis octobre 2025. Les propos restrictifs des responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont alimenté les anticipations d’une période prolongée de resserrement monétaire, soutenant le dollar américain (USD) et les rendements des bons du Trésor américain. Le métal accuse ainsi une baisse de plus de 4 % depuis le début de la semaine.

Au moment de la rédaction, le XAU/USD progresse de 0,40 % sur la journée, autour de 3 889 $. L’attention se tourne désormais vers les données américaines de l’indice des prix à la production (PPI), attendues à 13 h 30 GMT.

Le dollar s’envole, les anticipations de hausses des taux de la Fed propulsant les rendements à court terme

Les analystes d’ING décrivent « une puissante hausse du dollar portée par les facteurs macroéconomiques » cette semaine, alors que les marchés réévaluent rapidement la trajectoire à court terme des taux de la Fed. Ils notent que « les rendements américains à court terme ont augmenté de près de 40 points de base depuis mardi matin, lorsque Christopher Waller, de la Fed, a évoqué la nécessité d’une hausse de 50 points de base en décembre ». À la suite de ces déclarations, ING souligne que « le marché a depuis adopté l’idée que des hausses successives en décembre et en janvier semblent probables, tout en portant l’ajustement total attendu de la Fed à partir des niveaux actuels à 85 points de base de resserrement ».

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure l’évolution du billet vert face à un panier de six grandes devises, s’échange autour de 103,23, près d’un sommet de 19 mois, et se dirige vers une troisième hausse hebdomadaire consécutive. Un dollar américain plus fort rend l’or plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises, tandis que la hausse des rendements des bons du Trésor américain accroît le coût d’opportunité de la détention de ce métal, qui ne génère aucun rendement.

Les responsables de la Fed avertissent que l’inflation reste trop élevée

Plus tôt cette semaine, les données américaines de l’indice des prix à la consommation (IPC) ont montré que les prix avaient augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, contre une prévision de 0,3 %. L’IPC sous-jacent, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a progressé de 0,3 % sur un mois, dépassant la prévision de 0,2 %.

La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré mardi que la banque centrale avait besoin d’« au moins deux hausses supplémentaires des taux de 25 points de base » pour faire baisser l’inflation.

Jeudi, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré que les pressions inflationnistes « évoluaient dans la mauvaise direction » et que la Fed devait « adopter une orientation monétaire restrictive » pour ramener l’inflation à 2 %. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a également déclaré : « Je penche pour la nécessité d’un resserrement supplémentaire. »

La hausse des coûts de l’énergie pourrait maintenir l’inflation à un niveau élevé, alors que les perspectives d’un accord mettant fin à la guerre entre les États-Unis et l’Iran restent minces. Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a bondi de plus de 3 % jeudi après que le président américain Donald Trump a déclaré que Washington n’avait pas besoin d’un accord avec l’Iran pour mettre fin à la guerre.

Analyse technique : le biais baissier persiste sous les principales moyennes mobiles simples journalières

Sur le graphique journalier, le XAU/USD conserve un biais baissier à court terme, le cours restant sous les moyennes mobiles simples (SMA) à 21, 50 et 100 jours. L’indice de force relative (RSI), à 38, reste sous sa ligne médiane, tandis que l’indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) est négatif. Ces deux indicateurs confortent une orientation légèrement baissière, même si la situation de survente n’est pas encore extrême.

À la hausse, une première résistance se situe au niveau de l’obstacle horizontal proche de 3 900 $, suivi du seuil psychologique de 4 000 $, puis de la SMA à 21 jours à 4 031 $, qui freine toute reprise plus marquée. Au-delà, la SMA à 50 jours à 4 154 $ et celle à 100 jours à 4 197 $ forment une zone de pression vendeuse plus large.

À la baisse, le plus bas de jeudi à 3 852 $ constitue un support immédiat, suivi du seuil psychologique de 3 800 $. Une cassure sous 3 800 $ pourrait ouvrir la voie à un repli plus prononcé.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)