ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: แรงเทขายดอลลาร์สหรัฐเริ่มแผ่ว ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ

ประเด็นสำคัญที่ต้องรู้ในวันอังคารที่ 10 พฤศจิกายน:

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เริ่มต้นสัปดาห์ภายใต้แรงกดดันขาลง โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงมากกว่า 0.5% ในวันจันทร์ ช่วงต้นวันอังคาร ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงเคลื่อนไหวในช่วงพักฐานต่ำกว่า 102.00 เนื่องจากนักลงทุนชะลอการเปิดสถานะขนาดใหญ่ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนตุลาคมที่สำคัญ นอกจากนี้ ตลอดทั้งวัน ผู้กำหนดนโยบายจากเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ด้วยเช่นกัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ โดยดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.80%	-0.76%	-0.27%	-0.06%	-0.78%	-1.30%	-0.14%
EUR	0.80%		0.05%	0.53%	0.76%	0.12%	-0.51%	0.67%
GBP	0.76%	-0.05%		0.49%	0.70%	0.07%	-0.56%	0.62%
JPY	0.27%	-0.53%	-0.49%		0.22%	-0.56%	-1.02%	0.09%
CAD	0.06%	-0.76%	-0.70%	-0.22%		-0.74%	-1.28%	-0.05%
AUD	0.78%	-0.12%	-0.07%	0.56%	0.74%		-0.63%	0.45%
NZD	1.30%	0.51%	0.56%	1.02%	1.28%	0.63%		1.20%
CHF	0.14%	-0.67%	-0.62%	-0.09%	0.05%	-0.45%	-1.20%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังเงินเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

บรรยากาศการลงทุนที่เปิดรับความเสี่ยงมากขึ้นทำให้ดอลลาร์สหรัฐรักษาความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นได้ยากในวันจันทร์ หลังเผชิญแรงขายอย่างหนักในสัปดาห์ก่อน ดัชนีหลักของวอลล์สตรีทเริ่มต้นสัปดาห์อย่างแข็งแกร่ง และดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้นมากกว่า 3% ในวันจันทร์ บรรยากาศเชิงบวกของตลาดต่อเนื่องมาถึงช่วงซื้อขายเอเชียในวันอังคาร โดยดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% และดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเกือบ 3% ในวันดังกล่าว ขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐเคลื่อนไหวแทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงซื้อขายยุโรป สะท้อนว่าการปรับขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงกำลังสูญเสียแรงส่ง

ตลาดคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนตุลาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกันยายน สำหรับช่วงเวลาเดียวกัน คาดว่า CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน จะเพิ่มขึ้น 0.2% รายงานครั้งนี้จะไม่มีตัวเลขเทียบรายปี เนื่องจากขาดข้อมูลเดือนตุลาคม 2025 อันเป็นผลจากการปิดหน่วยงานรัฐบาล

แรงส่งของดอลลาร์สหรัฐถูกมองว่าอาจอ่อนลง หากเงินเฟ้อสหรัฐต่ำกว่าคาด

นักวิเคราะห์ของ MUFG/BTMU เน้นย้ำว่า ทั้งผู้ร่วมตลาดและเฟดจะจับตาการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ “เพื่อหาหลักฐานของผลกระทบที่ส่งผ่านมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น” พวกเขาระบุว่า “ตัวเลข CPI พื้นฐานในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมาออกมาสูงกว่าคาด สร้างแรงกดดันให้เฟดดำเนินนโยบายเข้มงวดขึ้น” แม้ว่า “ประมาณการโดยรวมของตลาดคาดว่า CPI พื้นฐานเดือนตุลาคมจะชะลอลงมาอยู่ที่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน” MUFG/BTMU มองว่าผลลัพธ์ดังกล่าว “จะช่วยลดแรงส่งขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้” โดยธนาคารตั้งข้อสังเกตว่า “ดอลลาร์สหรัฐดูเหมือนจะแข็งค่าไปไกลกว่าที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นบ่งชี้” ซึ่งหมายความว่า “อาจจำเป็นต้องมีปัจจัยเหนือคาดที่หนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวด เพื่อรักษาความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ”

EUR/USD เคลื่อนไหวออกข้างในกรอบแคบเหนือ 1.1200 หลังจากปรับตัวขึ้นมากกว่า 0.7% ในวันจันทร์

GBP/USD เพิ่มขึ้น 0.7% ในวันจันทร์ ฟื้นตัวกลับจากการร่วงลงอย่างหนักในวันศุกร์ก่อนหน้า โดยคู่เงินทรงตัวบริเวณ 1.3450 ในช่วงต้นของการซื้อขายยุโรปวันอังคาร

ทองคำปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลังจากพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์ก่อน โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 1.75% และปิดที่ 4,140 ดอลลาร์ในวันจันทร์ โลหะมีค่าชนิดนี้ปรับฐานลงในช่วงต้นวันอังคาร แต่ยังคงยืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้

USD/JPY ลดลงประมาณ 0.3% ในวันจันทร์ ก่อนทรงตัวบริเวณ 158.00 ในช่วงต้นวันอังคาร สรุปความคิดเห็นจากการประชุมนโยบายการเงินเดือนตุลาคมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) แสดงให้เห็นว่า กรรมการบางรายสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้ ขณะที่รายอื่นมองว่าควรคงนโยบายปัจจุบันไว้เพื่อประเมินความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและราคาต่อไปอีกระยะหนึ่ง

ในช่วงซื้อขายเอเชีย ข้อมูลจากจีนแสดงให้เห็นว่า การส่งออกและการนำเข้าในเดือนตุลาคมขยายตัว 35.2% และ 41.6% ตามลำดับเมื่อเทียบรายปี ส่งผลให้ยอดเกินดุลการค้าลดลงจาก 133.53 พันล้านดอลลาร์มาอยู่ที่ 105.28 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างเห็นได้ชัดต่อ AUD/USD ซึ่งล่าสุดซื้อขายอยู่ที่ 0.6920 แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้เป็นตัวแทน โดยทั่วไป เงินเฟ้อทั่วไปแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายเดือน (MoM) และรายปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งราคาอาจเปลี่ยนแปลงตามปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย โดยธนาคารกลางมีหน้าที่รักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ซึ่งโดยปกติอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายเดือน (MoM) และรายปี (YoY) CPI พื้นฐานเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมราคาอาหารและเชื้อเพลิงที่ผันผวน เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นเกิน 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และในทางกลับกัน เมื่อดัชนีลดลงต่ำกว่า 2% อัตราดอกเบี้ยก็มักลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ส่วนเมื่อเงินเฟ้อลดลง ผลที่เกิดขึ้นจะเป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม

เงินเฟ้อส่งผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับความเข้าใจทั่วไป แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันให้ค่าเงินของประเทศนั้นสูงขึ้น และเงินเฟ้อที่ลดลงจะส่งผลในทางตรงกันข้าม เนื่องจากโดยปกติธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่กำลังมองหาแหล่งพักเงินที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจมากขึ้น

เงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปถือครองในช่วงเงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนยังมักซื้อทองคำด้วยคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง แต่โดยส่วนใหญ่แล้ว เงินเฟ้อสูงไม่ได้ส่งผลบวกต่อทองคำ เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ลดลงมักเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ เนื่องจากทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้ทองคำเป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป