ทองคำแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและการคาดการณ์ต่อเฟดที่แผ่วลงบั่นทอนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

ทองคำได้รับแรงซื้อหนุนต่อเนื่อง ขณะที่การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงกดดัน USD ให้อ่อนค่า
แผนซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฉุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้ลดลง และเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำเพิ่มเติม
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จำกัดการอ่อนค่าของ USD ก่อนการประกาศดัชนี PCE ของสหรัฐในสัปดาห์นี้ และการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด Warsh

ทองคำ (XAU/USD) เดินหน้าต่อยอดโมเมนตัมการทะลุกรอบจากสัปดาห์ก่อนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ซึ่งมีนัยสำคัญทางเทคนิค และปรับขึ้นเหนือระดับ $4,650 ระหว่างช่วงการซื้อขายเอเชียในวันจันทร์ แตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 เดือน ท่ามกลางการคาดการณ์ที่ลดลงต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีโดยเฟด (Fed) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อ่อนตัวลง ซึ่งช่วยหนุนทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเดือนกรกฎาคมที่ชะลอลงช่วยลดความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของเฟดในระยะใกล้ ส่งผลให้การคาดการณ์ของตลาดเปลี่ยนไปในทิศทางที่เฟดจะคงนโยบายไว้ในการประชุม FOMC วันที่ 15–16 กันยายนที่กำลังจะมาถึง นอกจากนี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ Scott Bessent ยังแสดงความพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงเชิงรุกมากขึ้น หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าก่อนการประกาศแผนซื้อคืน โดยเมื่อวันพุธที่ผ่านมา กระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่าจะเพิ่มการดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวอย่างน้อยสองเท่า เริ่มตั้งแต่เดือนกันยายน Bessent ยังสร้างความเชื่อมั่นให้ตลาดว่า ขนาดของการซื้อคืนอาจมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ต่อรุ่นพันธบัตร ปัจจัยนี้กดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบหลายปี และไม่สามารถช่วยให้ USD ฟื้นตัวได้อย่างมีนัยสำคัญ

ขณะเดียวกัน ตลาดยังคงให้น้ำหนักมากกว่า 70% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันผันผวน ดังนั้น ความสนใจจึงหันไปที่การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐในวันพุธ นอกจากนี้ ตลาดจะจับตาสุนทรพจน์ของประธานเฟด Kevin Warsh ที่งาน Jackson Hole Symposium อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลาง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางของ USD และราคาทองคำ ในระหว่างนี้ ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์อาจช่วยหนุนดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ Scott Bessent มีกำหนดประกาศมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านที่เขาเรียกว่า “รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์” ในงานแถลงข่าววันจันทร์ ด้าน Mohsen Rezaei เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน ตอบโต้ด้วยการเตือนว่า สาธารณรัฐอิสลามจะระงับการส่งออกน้ำมันทั้งหมดผ่านช่องแคบฮอร์มุซและพื้นที่อื่นใดในอ่าวเปอร์เซีย หากสงครามเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป Rezaei ยังเสริมว่า การที่ประเทศใดก็ตามเข้าร่วมมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐจะถือเป็นการกระทำสงครามต่ออิหร่าน ซึ่งทำให้ส่วนเพิ่มความเสี่ยงจากสงครามยังคงอยู่ และจำกัดแรงอ่อนตัวของดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงอาจกดจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ จึงควรระมัดระวังสำหรับฝั่งกระทิง

กราฟรายวัน XAU/USD

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค

การปิดตลาดวันศุกร์เหนือบริเวณแนวร่วม $4,615-$4,620 ซึ่งประกอบด้วยเส้น SMA 200 วัน และระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการปรับลงในช่วงเดือนเมษายน-มิถุนายน ถูกมองว่าเป็นสัญญาณกระตุ้นใหม่สำหรับฝั่งกระทิงของ XAU/USD นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนบวกพร้อมค่าที่ปรับสูงขึ้น บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม Relative Strength Index (RSI) ที่ระดับ 71.77 แสดงภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งอาจจำกัดอัพไซด์ในระยะสั้น

ดังนั้น การปรับขึ้นต่อจากนี้อาจเผชิญแนวต้านแรกที่บริเวณ Fibonacci retracement 78.6% ใกล้ $4,684.43 ซึ่งหากผ่านขึ้นไปได้ ทองคำอาจมุ่งทดสอบจุดสูงสุดของรอบที่บริเวณ $4,891.38 ในด้านลบ แนวรับสำคัญแรกอยู่ที่ Fibonacci retracement 61.8% บริเวณ $4,521.97 ซึ่งได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากเส้น SMA 200 วันที่ $4,516.88 ขณะที่แนวรับเชิงโครงสร้างที่ลึกลงไปอยู่ที่ระดับ retracement 50% ที่ $4,407.86 และระดับ 38.2% ที่ $4,293.75

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้ความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยเฟดมีพันธกิจหลัก 2 ประการ คือ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายดังกล่าวคือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นจุดหมายที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยแค่ไหน?

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยในการประชุมดังกล่าว คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางเขตภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 เขตที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้ว QT มักเป็นปัจจัยบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป