ทองคำร่วงลงเมื่อความหวังเรื่องสันติภาพเผชิญกับการคาดการณ์ว่าเฟดจะยังคงใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด

ทองคำอ่อนตัวลงจาก $4,376 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับสูงขึ้น
เจ้าหน้าที่เฟดยังคงเปิดทางอย่างชัดเจนต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม
การทูตระหว่างสหรัฐ-อิหร่านลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคาน้ำมันอ่อนตัวลง

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ $4,376 ในวันอังคาร เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับสูงขึ้น และดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า โดยนักลงทุนกำลังประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมไปจนถึงช่วงปลายปี ขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,337 ลดลง 0.14%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ปรับตัวลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าจำกัดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

บรรยากาศการลงทุนกลับมาเป็นบวก หลังประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ประกาศว่าคณะผู้แทนสหรัฐและอิหร่านได้พบกันในการประชุมที่เขาเรียกว่าเป็นการประชุมที่มีผลอย่างมาก ในประเด็นสงครามรัสเซีย-ยูเครน Trump กล่าวว่าเขาและประธานาธิบดียูเครน Volodymyr Zelenskyy กำลังหาทางยุติความขัดแย้ง และเสริมว่า Putin พร้อมที่จะพบปะเพื่อยุติสงคราม

ราคาทองคำแท่งยังคงเผชิญแรงกดดันหลังจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งจุดชนวนให้เกิดถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากผู้กำหนดนโยบายหลายราย

Thomas Barkin ประธานเฟดสาขาริชมอนด์กล่าวว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะต้องใช้เวลาอีกระยะกว่าจะผ่อนคลายลง พร้อมเสริมว่าอาจจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อผลักดันราคาให้เข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของเฟด

ก่อนหน้านี้ Susan Collins ประธานเฟดสาขาบอสตันกล่าวว่าเธอสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเตือนถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง โดยระบุว่า “มีความเป็นไปได้เพิ่มขึ้นของสถานการณ์ในอนาคตที่เงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่า 2% อย่างมีนัยสำคัญ”

ขณะเดียวกัน ราคาพลังงานได้ปรับลดลงเล็กน้อยนับตั้งแต่ต้นสัปดาห์ ท่ามกลางความหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการยุติความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่าน

แม้เป็นเช่นนั้น ตลาดการเงินยังคงให้น้ำหนักโอกาส 53% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม อย่างไรก็ตาม สำหรับการประชุมเดือนธันวาคม โอกาสยังคงสูงกว่าอยู่ที่ 90% ตามข้อมูลของ Prime Terminal

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยเฟด - ที่มา: Prime Terminal

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับขึ้นมากกว่า 1.6 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.97% ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนคาดว่าเฟดจะเดินหน้าจัดการกับเงินเฟ้อ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการเคลื่อนไหวของสกุลเงินสหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ปรับขึ้น 0.17% สู่ระดับ 100.59

แม้ทองคำจะทำผลงานได้ดีในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ก็ยังไม่สามารถสร้างแรงหนุนได้ท่ามกลางภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ประกาศออกมาคือค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change ซึ่งอยู่ที่ 20K เพิ่มขึ้นจากตัวเลขก่อนหน้าที่ 16.75K

ในช่วงต่อไปของสัปดาห์ ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐจะมีการประกาศ S&P Global Flash PMIs, จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน และถ้อยแถลงเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่เฟด

แนวโน้มทางเทคนิคของ XAU/USD: ทองคำยังคงซบเซาภายใน ‘bullish wedge’

พฤติกรรมราคาแสดงให้เห็นว่าทองคำค่อย ๆ อ่อนตัวลงภายใน ‘bullish wedge’ ซึ่งอาจผลักดันโลหะมีค่านี้ขึ้นไปได้ โดยมีเป้าหมายแรกที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ที่ $4,541 แต่ก่อนอื่น ผู้ซื้อต้องฝ่าแนวต้านของเส้นแนวโน้มขาลงบริเวณ $4,382 ให้ได้ ก่อนทดสอบระดับ $4,400 ถัดไปคือระดับจิตวิทยาสำคัญอย่าง $4,450 และระดับ $4,500

ในด้านลบ แนวรับแรกของ XAU/USD อยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ $4,316 หากหลุดลงอย่างชัดเจน จะเปิดทางไปสู่เส้น SMA 50 วันที่ $4,301 ก่อนที่ทองคำแท่งจะร่วงต่ำกว่าระดับ $4,300 หากอ่อนตัวลงต่อ แนวรับถัดไปอยู่ที่จุดต่ำสุดวันที่ 16 กันยายนที่ $4,235 ก่อนถึงระดับ $4,200

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางจึงมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ภาวะไร้เสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วได้จากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดราคาทองคำไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มจะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป