รูปีอินเดียมีแนวโน้มเปิดตลาดในแดนบวกวันพฤหัสบดี ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง

คาดว่ารูปีอินเดียจะเปิดบวกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันพฤหัสบดี
ราคาน้ำมันขยายการปรับตัวลงจากความหวังต่อข้อตกลงอิหร่าน-โอมาน
นักลงทุนจับตาผลลัพธ์ของการประชุม Jackson Hole Symposium อย่างใกล้ชิด

คาดว่ารูปีอินเดีย (INR) จะเปิดตลาดในแดนบวกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี หลังจากวันพุธเป็นวันหยุดเนื่องในโอกาส Id-e-Milad โดยเมื่อวันอังคาร คู่ USD/INR ปรับตัวลง 0.35% สู่บริเวณ 95.40 จากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง ซึ่งยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลงอย่างมากด้วย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาดว่าสกุลเงินอินเดียจะเปิดบวก เนื่องจากราคาน้ำมันปรับลดลงต่อเนื่อง ท่ามกลางความหวังว่าช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคอขวดสำคัญของอุปทานพลังงานโลกเกือบ 20% จะกลับมาเปิดใช้งานได้ในเร็ว ๆ นี้

ณ เวลาที่เขียน สัญญา MCX Crude Oil ที่จะหมดอายุในวันที่ 21 กันยายน ซื้อขายลดลง 2.2% ใกล้ระดับ 7,660 รูปี ราคาน้ำมันลดลงมากกว่า 8.5% จากจุดสูงสุดรายเดือนที่ 8,076 รูปี ซึ่งทำไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การเจรจาระเบียงอิหร่าน-โอมานมุ่งคลี่คลายความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ

นักวิเคราะห์จาก BNY ระบุว่า อิหร่านและโอมานได้หารือเกี่ยวกับ “ระเบียงการเดินเรือร่วมชั่วคราวในช่องแคบฮอร์มุซ” โดยทั้งสองฝ่ายมีเป้าหมายที่จะยกระดับความปลอดภัยในการเดินเรือ และอาจเดินหน้าไปสู่ “ข้อตกลงการบริหารถาวรสำหรับเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญนี้” รัฐมนตรีต่างประเทศของโอมานอธิบายว่าการเจรจากับอิหร่านเป็นไปอย่าง “สร้างสรรค์” และระบุว่า “มาตรการเชิงปฏิบัติเพื่อฟื้นฟูการสัญจรที่ปลอดภัยอาจมีการประกาศในเร็ว ๆ นี้”

BNY ระบุเพิ่มเติมว่า ทั้งสองประเทศยังได้หารือเกี่ยวกับ “ภารกิจเก็บกู้ทุ่นระเบิดในช่องแคบ” ซึ่งดูเหมือนจะขัดแย้งกับคำกล่าวอ้างของประธานาธิบดี Donald Trump ที่ว่าทุ่นระเบิดได้ถูกเก็บกู้ออกไปแล้ว การเจรจาเกิดขึ้นท่ามกลาง “ความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นรอบช่องแคบฮอร์มุซ” รวมถึงการโจมตีเรือเมื่อไม่นานมานี้ และคำเตือนจากสหรัฐว่าจะ “คว่ำบาตรหน่วยงานใดก็ตามที่ทำธุรกิจกับอิหร่าน” ขณะที่โอมานระบุว่า การหารือกับพันธมิตรในภูมิภาคจะดำเนินต่อไปเพื่อสนับสนุน “สันติภาพ เสถียรภาพ และเสรีภาพในการเดินเรือ”

ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นปัจจัยบวกต่อสกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจต่าง ๆ เช่น อินเดีย ที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน

ในระยะถัดไป ปัจจัยกระตุ้นสำคัญของตลาดโลกจะอยู่ที่การประชุม Jackson Hold Symposium ซึ่งจะเริ่มขึ้นในช่วงต้นวันพฤหัสบดี โดยนักลงทุนจะจับตาถ้อยแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) Kevin Warsh อย่างใกล้ชิด

สุนทรพจน์ของ Warsh ที่ Jackson Hole ถูกมองเป็นบททดสอบสำคัญต่อความเป็นอิสระและการสื่อสารของเฟด

นักกลยุทธ์จาก DBS ชี้ว่า การกล่าวปาฐกถาหลักของประธานเฟด Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ในวันศุกร์ที่ 28 สิงหาคม เป็น “เหตุการณ์สำคัญที่สุดของสัปดาห์นี้” โดยเน้นย้ำความสำคัญในด้านการสื่อสารนโยบาย มากกว่าสัญญาณอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ตามมุมมองของ DBS Warsh “กำลังเผชิญโจทย์ที่ยากในการรักษาสมดุลระหว่างการปกป้องความเป็นอิสระของเฟดและพันธกิจด้านเสถียรภาพราคา ขณะเดียวกันก็ต้องให้ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับฟังก์ชันการตอบสนองของเฟด โดยไม่ละทิ้งความต้องการของเขาที่จะลดการชี้นำล่วงหน้า” ทำให้ตลาดจับตาว่าเขาจะจัดการกับความสมดุลดังกล่าวอย่างไร

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดีย?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุล USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยอำนวยความสะดวกทางการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยหนุนรูปี สาเหตุเป็นเพราะบทบาทของ ‘carry trade’ ที่นักลงทุนกู้ยืมเงินในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า และทำกำไรจากส่วนต่างดังกล่าว

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นสามารถนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะนำไปสู่การแข็งค่าของรูปีในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นปัจจัยบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะเปิดรับความเสี่ยงสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าที่มากขึ้นจากการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ซึ่งเป็นผลดีต่อรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดียเมื่อเปรียบเทียบกัน มักเป็นลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการด้อยค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นบวกต่อรูปีจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ส่วนผลกระทบในทางตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อลดลง

บทความถัดไป