รูปีอินเดียดีดตัวกลับ ขณะที่การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและราคาน้ำมันชะลอตัวลง

รูปีอินเดียฟื้นตัวแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันศุกร์ หลังจากอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้
ราคาน้ำมันปรับตัวลง ขณะที่ซาอุดีอาระเบียพิจารณาทางเลือกอื่นในการขนส่งผลิตภัณฑ์พลังงาน
การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยใหม่ คาดว่าจะช่วยจำกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ

รูปีอินเดีย (INR) เปิดตลาดแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ โดยคู่ USD/INR ปรับฐานลงมาใกล้ 95.75 จากระดับสูงสุดในรอบกว่าเจ็ดสัปดาห์ที่ 96.10 ซึ่งทำไว้ในวันก่อนหน้า สกุลเงินอินเดียได้แรงหนุนจากการชะลอตัวของการปรับขึ้นทั้งในราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ณ เวลาที่เขียน สัญญา MCX Crude Oil ที่จะหมดอายุในวันที่ 21 กันยายน ซื้อขายอยู่ที่ราว 9,688 รูปี ราคาน้ำมันได้ปรับฐานลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนที่ 10,238 รูปี ซึ่งทำไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้

การปรับฐานของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อสกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจที่พึ่งพาราคาน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน เช่น อินเดีย

น้ำมันอ่อนตัวลง หลังสัญญาณอุปทานจากซาอุดีช่วยปรับมุมมองการไหลเวียนน้ำมันจากตะวันออกกลางให้ดีขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุว่า แนวโน้มการไหลเวียนน้ำมันออกจากตะวันออกกลางที่ดีขึ้นบางส่วน ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวลง โดยพวกเขาชี้ว่าเรื่องนี้ “รวมถึงข่าวที่ว่าซาอุดีอาระเบียเพิ่มการบรรทุกน้ำมันลงเรือบรรทุกในอ่าว และเร่งการขายน้ำมันดิบจากบริเวณนอกช่องแคบฮอร์มุซ” ขณะที่ราชอาณาจักรกำลังมองหาการขนส่งน้ำมันดิบผ่านช่องแคบดังกล่าวมากขึ้น หลังการปิดท่อส่งน้ำมัน East-West

Deutsche Bank เสริมว่า ภาพรวมด้านอุปทานได้รับแรงสนับสนุนเพิ่มเติมเมื่อ “Bloomberg รายงานว่าซาอุดีอาระเบียตั้งเป้าที่จะฟื้นฟูความสามารถของท่อส่ง East-West ราวครึ่งหนึ่งภายในไม่กี่วัน และกลับมาดำเนินการได้เต็มศักยภาพ ‘ภายในประมาณหกสัปดาห์’”

สิ่งนี้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงานที่ตึงตัว ซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นหลังการโจมตีด้วยโดรนโดยกลุ่มฮูตีที่เชื่อมโยงกับเยเมนต่อสถานีท่อส่งใกล้กรุงริยาดและเมดินา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับฐานลงตามแรงผ่อนคลายจากราคาน้ำมัน

อัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ที่ได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาลสหรัฐชะลอลงเล็กน้อย หลังจากปรับตัวขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตามแรงผ่อนคลายจากการปรับฐานเล็กน้อยของราคาน้ำมัน ณ เวลาที่เขียน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดของสัปดาห์นี้ที่ประมาณ 4.94% หลังแตะระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.04% เมื่อวันอังคาร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ลดลงส่งผลให้สินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น รูปีอินเดีย มีความน่าสนใจมากขึ้น

นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญในตลาดเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เมื่อวันพุธ ซึ่งช่วยเสริมความน่าเชื่อถือของธนาคารกลาง ก็เป็นอีกปัจจัยที่กดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเช่นกัน

ตามข้อมูลจาก TD Securities การผสมผสานของ “การคาดการณ์ท่าทีเข้มงวดของเฟดที่มีอยู่แล้ว ความน่าเชื่อถือที่เพิ่มขึ้นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และความกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะกระทบต่อการเติบโต น่าจะช่วยให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีถูกจำกัดไว้”

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.7755 โดยยังคงมีโทนเชิงบวกแบบขาขึ้น เนื่องจากราคายืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 95.4582 ได้ คู่เงินนี้กำลังขยายการฟื้นตัวจากบริเวณกลาง 94.00 และการยืนเหนือ EMA ระยะสั้นดังกล่าวบ่งชี้ว่าแรงซื้อพื้นฐานยังคงอยู่ โดยการย่อตัวมีแนวโน้มจะดึงดูดแรงซื้อ ตราบใดที่โมเมนตัมยังคงสนับสนุน

ในด้านลบ แนวรับทันทีอยู่ที่ EMA 20 ช่วงใกล้ 95.46 ซึ่งเป็นฐานรองรับแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นและเป็นระดับแรกที่ผู้ซื้ออาจกลับเข้ามาอีกครั้งหากเกิดการปรับฐาน ส่วนด้านบน ระดับสูงสุดของวันที่ 17 กันยายนที่ 96.10 เป็นแนวต้านทันที; หากทะลุผ่านระดับดังกล่าวอย่างชัดเจน อาจเปิดทางให้กลับไปทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 97.00

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดียมีอะไรบ้าง?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในรูป USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยเอื้อต่อการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยหนุนรูปี สาเหตุเป็นเพราะบทบาทของ ‘carry trade’ ซึ่งนักลงทุนจะกู้ยืมในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า และทำกำไรจากส่วนต่างดังกล่าว

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นสามารถนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงในที่สุดจะนำไปสู่รูปีที่แข็งค่าขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นปัจจัยบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะเปิดรับความเสี่ยงสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ที่มากขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดียเมื่อเปรียบเทียบกัน มักเป็นลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการด้อยค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นบวกต่อรูปีจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ผลในทางตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อลดลง

บทความถัดไป