Le Nasdaq 100 rebondit grâce à l’enthousiasme pour l’IA, mais les anticipations d’une Fed restrictive pourraient limiter la reprise

Les contrats à terme sur les indices américains progressent après une clôture en baisse mardi, portés par un regain d’enthousiasme pour les valeurs liées à l’IA à la suite des précisions sur l’introduction en Bourse d’Anthropic et des résultats solides de CoreWeave. Toutefois, une inflation américaine supérieure aux attentes et des anticipations croissantes de durcissement monétaire de la Fed, sans oublier les pressions vendeuses persistantes sur Nvidia, pourraient limiter la hausse.

Alors que le Nasdaq a clôturé en baisse de 0,7 % mardi, les contrats à terme sur l’indice gagnent plus de 1,3 % mercredi. Les marchés boursiers américains sont ouverts aujourd’hui, jour du Veterans Day, tandis que le marché obligataire reste fermé.

CoreWeave et Anthropic ravivent l’enthousiasme pour l’IA

L’action CoreWeave a bondi de 17 % dans la nuit après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes et le relèvement de ses prévisions annuelles. CoreWeave figure parmi les fournisseurs de cloud de nouvelle génération qui se sont retrouvés au cœur des turbulences du secteur de l’IA ces dernières semaines.

Par ailleurs, le secteur de l’IA bénéficie d’informations selon lesquelles l’introduction en Bourse d’Anthropic devrait susciter une forte demande des investisseurs. Le créateur de Claude devrait faire ses débuts en Bourse le 18 ou le 19 novembre, à un prix compris entre 70 et 78 dollars par action, ce qui porterait sa valorisation à 1 400 milliards de dollars.

Cette introduction intervient dans une période délicate pour les marchés financiers, quelques jours après les élections américaines de mi-mandat, qui ont déclenché une vague de ventes sur les valeurs technologiques et un effondrement de 3 200 milliards de dollars, ébranlant Wall Street. Toutefois, les premiers retours de la tournée de présentation aux investisseurs laissent entrevoir une forte demande, les banques chefs de file de l’opération s’apprêtant à poursuivre le processus avec un prix par action plus élevé.

Un IPC supérieur aux attentes et des propos restrictifs de la Fed font monter les rendements des bons du Trésor

Si l’optimisme autour de l’IA soutient le rebond du Nasdaq, à forte pondération technologique, son potentiel de hausse pourrait être limité par les pressions vendeuses persistantes sur Nvidia (-11 % en 2 jours) et par la remontée des rendements des bons du Trésor, consécutive aux chiffres élevés de l’inflation américaine et aux propos restrictifs de responsables de la Fed.

Aux États-Unis, l’indice global des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, contre 0,6 % en septembre, mais reste supérieur à la hausse de 0,3 % attendue. De son côté, l’IPC sous-jacent, qui exclut les composantes volatiles comme l’alimentation et les carburants, a progressé de 0,3 %, comme en septembre, dépassant les 0,2 % prévus.

Ce rapport sur l’IPC supérieur aux prévisions intervient quelques jours seulement après un rapport sur l’emploi non agricole qui a largement dépassé les attentes. La combinaison d’un marché du travail solide et d’une inflation persistante ouvre la voie à un nouveau durcissement de la politique monétaire. La question est désormais de savoir jusqu’où ira la Fed.

Une hausse des taux de 25 points de base en décembre est largement intégrée dans les cours. À la suite des propos restrictifs de Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, le marché intègre même une probabilité de 10 % d’un relèvement plus marqué, de 50 points de base, le mois prochain. Waller a déclaré qu’il soutiendrait une hausse de 25 points de base en décembre, même en cas d’amélioration de l’inflation en octobre, et qu’un relèvement plus important de 50 points de base pourrait être envisagé si les pressions sur les prix restaient élevées.

Il n’est pas le seul responsable de la Fed à tenir un discours restrictif. Les commentaires de Michelle Bowman, vice-présidente de la Fed chargée de la supervision bancaire, allaient également dans ce sens, même si l’accent qu’elle a mis sur le rythme et le calendrier suggère une préférence pour un durcissement plus progressif.

Les interventions des responsables de la Fed resteront au centre de l’attention dans les prochains jours. Barr, Hammack et Daly doivent prendre la parole jeudi, avant la publication vendredi des chiffres de l’inflation mesurée par l’indice des prix à la production (IPP).

Une inflation élevée et des propos restrictifs de la Fed pourraient faire encore monter les rendements des bons du Trésor. Le rendement à 10 ans a déjà atteint 5 %, contre 4,88 % avant la publication de l’IPC hier. La hausse des rendements pèse sur la demande d’actifs plus risqués. S’ils poursuivent leur progression, le Nasdaq pourrait avoir du mal à franchir la résistance clé de sa moyenne mobile exponentielle à 200 périodes (MME 200).

Analyse technique du Nasdaq

Le rebond du Nasdaq depuis son point bas de 26 260 met à l’épreuve la résistance de la MME 200, située à 28 100, ainsi que le retracement de Fibonacci de 38,2 % du mouvement allant du point bas de 22 840 au sommet de 31 365.

Les acheteurs devraient reconquérir cette résistance clé pour consolider l’évolution du cours et ramener l’attention vers la zone de résistance de 29 200, la MME 50 et le niveau de Fibonacci de 23,6 %. Un franchissement des 30 000 rendrait les perspectives plus favorables.

En l’absence de clôture au-dessus de la MME 200 et de la résistance de 28 100, la tendance baissière pourrait rester dominante. L’attention se porterait alors sur 27 100, niveau correspondant au retracement de Fibonacci de 50 % et au point bas de juillet, puis sur le support de 26 000.