Le dollar australien recule sur fond de perspectives accommodantes de la RBA et de renforcement du dollar américain

• La RBA a relevé ses taux d’intérêt à 4,85 %, mais un vote partagé laisse entrevoir une possible pause en décembre.
• L’inflation reste élevée en Australie, mais le discours moins restrictif de la banque centrale continue de peser sur la devise.
• Le dollar américain profite de la prudence des marchés, mais la baisse des rendements obligataires et le blocage politique limitent son potentiel de hausse.

L’AUD/USD reste sous pression après avoir perdu plus de 1 % la veille et s’échange autour de 0,6910 durant la séance asiatique de vendredi. Le dollar australien a cédé du terrain face au dollar américain (USD), les anticipations de nouvelles hausses des taux d’intérêt ayant été tempérées par le discours moins restrictif de la Banque de réserve d’Australie (RBA).

Bien que la banque centrale australienne ait relevé son taux directeur de 25 points de base à 4,85 % le 3 novembre, la décision prise par six voix contre trois, trois responsables étant favorables à un statu quo, ainsi que la suppression de toute référence explicite à un resserrement futur, laissaient entrevoir une possible pause en décembre. Néanmoins, le gouverneur adjoint de la RBA, Andrew Hauser, a indiqué jeudi, à l’Université nationale australienne de Canberra, que les pressions inflationnistes restaient très fortes.

Parallèlement, le dollar américain a été soutenu par la prudence généralisée des marchés, les investisseurs attendant le prochain rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis, qui devrait jouer un rôle crucial dans l’évolution des anticipations concernant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale en décembre.

Toutefois, plusieurs facteurs ont contrebalancé ce soutien au dollar. La récente baisse des rendements obligataires américains et les espoirs persistants d’avancées diplomatiques avec l’Iran continuent de peser sur le billet vert, valeur refuge. En outre, la victoire des démocrates a renforcé les anticipations d’un blocage politique à Washington, susceptible de limiter les dépenses publiques et, à terme, de ralentir la croissance économique.

Le soutien à l’USD devrait se maintenir, le resserrement de la Fed et les garde-fous institutionnels restant au centre de l’attention

Les stratégistes d’OCBC estiment que le contexte macroéconomique global reste favorable au dollar, soulignant que « la croissance américaine restant solide, l’inflation persistante et la Fed toujours engagée sur la voie d’un resserrement supplémentaire, nous maintenons notre opinion selon laquelle l’USD devrait rester soutenu, malgré des risques accrus dans les deux sens ». Ils ajoutent qu’un Sénat à majorité démocrate « devrait également renforcer les garde-fous institutionnels protégeant l’indépendance de la Fed, en rendant plus difficile pour l’administration la confirmation de nouveaux alliés au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale ». Cela conforte leur opinion selon laquelle la continuité de la politique de la Fed soutiendra la devise, même si les incertitudes entourant les perspectives accentuent la volatilité des marchés.