Brésil : la pause sur le taux Selic prolongée jusqu’en 2027 – Société Générale

Société Générale rapporte que la Banque centrale du Brésil (BCB) a interrompu son cycle d’assouplissement de cinq réunions, maintenant le taux Selic à 13,75 % dans un contexte de volatilité postélectorale et d’incertitude budgétaire. L’économiste Dev Ashish s’attend désormais à ce que le taux directeur reste inchangé jusqu’à la fin du deuxième trimestre 2027. Les baisses ne reprendraient qu’une fois les anticipations d’inflation stabilisées et la visibilité budgétaire améliorée, ce qui laisse entrevoir un assouplissement d’environ 100 points de base et un taux Selic à 12,75 % fin 2027.

Des taux maintenus à un niveau élevé pour rétablir la crédibilité

« Par ailleurs, la BCB a laissé hier le taux Selic inchangé à 13,75 %, mettant fin à son cycle d’assouplissement de cinq réunions en réponse à la volatilité des marchés après les élections et à l’incertitude budgétaire. »

« Les responsables de la politique monétaire ont reconnu que les perspectives d’inflation étaient devenues plus difficiles, sans toutefois valider les anticipations du marché quant à une reprise du resserrement, préférant préserver leur marge de manœuvre. »

« Malgré le ralentissement de la croissance et des taux réels toujours restrictifs, le message était clair : rétablir la crédibilité de la politique monétaire est prioritaire. »

« Notre économiste Dev Ashish s’attend désormais à ce que le taux Selic reste inchangé jusqu’à la fin du deuxième trimestre 2027. L’assouplissement ne reprendrait qu’après une stabilisation des anticipations d’inflation et une amélioration de la visibilité budgétaire, ce qui laisserait une marge pour environ 100 points de base de baisse en 2027 et porterait le taux Selic à 12,75 % fin 2027. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)