La livre sterling progresse légèrement au-dessus de 1,3450 avant la décision de la Banque d’Angleterre sur les taux

• Le GBP/USD se renforce autour de 1,3485 durant la séance asiatique de jeudi.
• Les démocrates prennent le contrôle du Sénat et de la Chambre des représentants lors des élections américaines de mi-mandat.
• La BoE devrait relever son taux directeur de 3,75 % à 4 %, une première hausse depuis août 2023.

La paire GBP/USD progresse vers 1,3485 durant les échanges asiatiques de jeudi. Le dollar américain (USD) cède légèrement du terrain face à la livre sterling (GBP) après la victoire écrasante des démocrates aux élections américaines de mi-mandat. Tous les regards se tourneront vers la décision de la Banque d’Angleterre (BoE) sur les taux d’intérêt, attendue plus tard jeudi.

Les démocrates ont remporté de larges majorités au Sénat et à la Chambre des représentants lors des élections de mi-mandat de mardi. Cette évolution apaise les craintes de contestation des résultats et pèse sur le billet vert.

La BoE devrait, selon un large consensus, relever ses taux d’intérêt jeudi pour la première fois en trois ans. Son taux directeur passerait ainsi de 3,75 % à 4,0 %. Les opérateurs suivront de près la conférence de presse du gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, afin d’obtenir davantage d’indices sur les perspectives de taux au Royaume-Uni.

Les marchés financiers intègrent actuellement une hausse des taux d’au moins trois quarts de point pour l’année prochaine, en plus de celle de ce mois-ci, ce qui porterait les taux britanniques au-dessus des niveaux anticipés aux États-Unis.

« Je pense qu’ils auront finalement opté pour une hausse », a déclaré Hetal Mehta, économiste en chef du gestionnaire de patrimoine St James's Place. « La remontée des prix de l’énergie il y a quelques mois et les signes plus récents de résilience de la croissance économique auront probablement fait pencher la balance au sein du Comité de politique monétaire (MPC) », a ajouté Hetal Mehta.

La livre poursuit sa hausse alors que le GBP/USD franchit sa moyenne mobile à 200 jours, aidant la BoE à lutter contre l’inflation

Les analystes de Société Générale soulignent que, pour le GBP/USD, « l’accélération vers un sommet de sept semaines au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours (+2,7 % depuis la mi-octobre) montre que les positions vendeuses accumulées avant la présentation du budget le mois dernier sont désormais débouclées ». Ils ajoutent que « de nouvelles hausses pourraient suivre si l’on se fie aux précédents historiques, aidant ainsi la BoE dans sa lutte pour contenir l’inflation ». La banque indique que le câble a évolué dans une « fourchette nocturne GBP/USD de 1,3408 à 1,3484 », le « câble se situant nettement au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, à un sommet de sept semaines sous l’effet des élections américaines et des rachats de positions vendeuses ». Elle identifie désormais un « support à 1,3390 et une résistance à 1,3535 ». Sur les options, Société Générale signale des prix d’exercice à « 1,3365 (630 millions de livres sterling), 1,3450 (570 millions de livres sterling) », tandis que sur les options EUR/GBP, elle relève « 0,8330 (1,5 milliard d’euros), 0,8365-75 (3,8 milliards d’euros) ».

Sur le marché des taux, la banque rapporte qu’au Royaume-Uni, « le taux des swaps de taux d’intérêt à 10 ans recule de 3 points de base à 4,797 %, à l’intérieur de la fourchette de la veille », avec un « support à 4,71 % et une résistance à 4,93 % ». Elle réaffirme qu’« une appréciation durable du câble (+2,7 % depuis le creux de la mi-octobre) contribuera à contenir l’inflation » et note que « l’adjudication d’obligations d’État britanniques vertes à échéance 2037 a été bien accueillie hier : ratio de couverture de 3,38 fois, faible écart de 0,3 point de base entre le rendement moyen et le rendement limite ».

Logan évoque au moins deux hausses supplémentaires, confortant les acheteurs du dollar

Logan, de la Fed, a tenu un discours résolument restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 8/10, légèrement supérieur à sa moyenne historique de 7,7/10, soulignant une position plus ferme qu’à l’accoutumée. Son insistance sur le fait que la Fed « a besoin d’au moins deux hausses supplémentaires d’un quart de point » et qu’une pause lors d’une réunion ne modifie pas le niveau final visé pour les taux, ainsi que son jugement selon lequel il est « inacceptable » que l’inflation ne soit pas sur une trajectoire de retour à 2 %, témoignent d’une volonté claire de rendre la politique monétaire modérément restrictive, malgré une croissance solide et un durcissement seulement progressif des conditions financières. L’accent mis sur une approche graduelle et sur la clarté du niveau final visé suggère une préférence pour des taux plus élevés plus longtemps, ce qui devrait soutenir le dollar, surtout si les marchés avaient commencé à anticiper une pause plus précoce.

L’indice FXS Fed Sentiment Index a progressé de 0,95 point pour atteindre 143,62, confirmant que l’orientation générale de la politique monétaire reste résolument restrictive, bien au-dessus du seuil neutre de 100. Conjuguée au score élevé du FXS Speechtracker, cette évolution indique que la communication de la Fed continue de privilégier un resserrement supplémentaire, une configuration généralement favorable au dollar face aux devises offrant des rendements plus faibles.

Analyse technique : le GBP/USD conserve des perspectives haussières au-dessus de sa moyenne mobile simple à 100 jours

Sur le graphique journalier, le GBP/USD présente un biais haussier à court terme, se maintenant au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la bande médiane de Bollinger. Le cours évolue dans la moitié supérieure de l’enveloppe de Bollinger, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 65,3, témoigne d’une dynamique positive solide qui se rapproche de la zone de surachat. Cela suggère que la pression haussière persiste, mais pourrait bientôt s’essouffler.

À la hausse, la résistance immédiate correspond à la bande supérieure de Bollinger, vers 1,3505. Un franchissement net de ce niveau ouvrirait la voie à de nouveaux gains. À la baisse, un premier support se situe au niveau de la SMA à 100 jours, à 1,3390, suivi de la bande médiane de Bollinger, vers 1,3345. La bande inférieure, autour de 1,3185, constitue un objectif baissier plus éloigné en cas de correction plus marquée de la hausse actuelle.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)