Le dollar canadien atteint un sommet de sept semaines alors que les marchés digèrent les résultats des élections américaines

• Le dollar canadien progresse alors que les résultats des élections américaines de mi-mandat déclenchent une nouvelle vague de ventes du dollar américain.
• L’USD/CAD recule à des plus bas de sept semaines, tandis que les propos restrictifs de Macklem soutiennent le dollar canadien.
• Les créations d’emplois aux États-Unis selon ADP dépassent les attentes, l’attention se tournant vers l’indice PMI ISM des services.

Le dollar canadien (CAD) gagne environ 0,50 % face au dollar américain (USD) mercredi, ramenant l’USD/CAD à des plus bas de sept semaines, alors que le billet vert subit de nouvelles pressions vendeuses à la suite des résultats des élections américaines de mi-mandat. Au moment de la rédaction, la paire s’échange autour de 1,3933.

Le dollar est sous pression, la victoire des démocrates à la Chambre des représentants et au Sénat plaçant le Congrès et la Maison-Blanche sous le contrôle de partis opposés. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six grandes devises, évolue autour de 101,30, son plus bas niveau depuis le 30 septembre.

Par ailleurs, les cours du pétrole ont également reculé mardi, les opérateurs évaluant dans quelle mesure un Congrès contrôlé par les démocrates pourrait accentuer la pression sur Trump pour mettre fin à la guerre avec l’Iran.

Les économistes d’ING estiment que l’issue des élections américaines de mi-mandat marque un tournant net dans l’élaboration des politiques à Washington, un Congrès contrôlé par les démocrates devant désormais « entraver le programme de politique intérieure du président Trump au cours de ses deux dernières années au pouvoir ».

Selon eux, le nouvel équilibre des pouvoirs signifie que « les propositions en matière de dépenses et de fiscalité, comme la plupart des textes législatifs relatifs à la politique intérieure, seront probablement bloquées », fermant de fait la porte à toute nouvelle impulsion budgétaire. ING prévient toutefois que l’absence de nouvelles mesures de relance ne signifie pas un assainissement des finances publiques, soulignant que « même si nous ne verrons plus d’expansion budgétaire supplémentaire, les déficits budgétaires élevés et la dégradation de la dynamique de la dette persisteront ».

Néanmoins, la résilience de la croissance économique américaine et les perspectives d’une politique restrictive de la Réserve fédérale (Fed) pourraient limiter les pertes supplémentaires du dollar américain à court terme. Les risques inflationnistes liés au choc énergétique au Moyen-Orient continuent d’alimenter les anticipations de nouvelles hausses de taux.

Sur le front des indicateurs, l’emploi dans le secteur privé américain a augmenté de 86 000 en octobre, selon ADP, dépassant les attentes de 69 000. La hausse de septembre a été révisée à la baisse, de 90 000 à 86 000.

L’attention se porte désormais sur l’indice PMI ISM des services d’octobre, attendu plus tard durant la séance américaine, qui pourrait fournir de nouveaux indices sur la santé de l’économie américaine.

Du côté canadien, les propos restrictifs du gouverneur de la Banque du Canada (BdC), Tiff Macklem, apportent un soutien supplémentaire au dollar canadien. Lors de son intervention devant le Parlement mardi, Macklem a déclaré que « de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires », tout en soulignant que les décisions seraient prises « réunion par réunion » dans un contexte de forte incertitude.