Le pétrole brut réagit à peine au statu quo de la Fed, tandis que l’Iran examine un accord qatari

Le WTI réagit à peine au statu quo de la Fed et se maintient près de 102,00 $, après être remonté de moins de 100,00 $.
Les stocks américains de pétrole brut ont diminué de 1,9 million de barils, tandis que ceux d’essence ont augmenté de 3,9 millions.
L’Iran devrait répondre d’ici vendredi à un projet d’accord qatari visant à mettre fin à la guerre.

Pour le pétrole brut, le statu quo de la Fed compte moins qu’un projet d’accord qatari visant à mettre fin à la guerre, auquel l’Iran devrait répondre avant le week-end. Le WTI a à peine réagi au communiqué et s’échange près de 102,00 $, sous son sommet de séance atteint avant la décision, légèrement inférieur à 103,00 $.

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Les médiateurs qataris ont remis le projet à l’Iran, et un responsable a déclaré mercredi à Reuters que Téhéran l’examinait. Le Wall Street Journal a rapporté que Washington avait demandé aux États du Golfe de se préparer à une éventuelle reprise de la campagne américaine contre l’Iran après les élections de mi-mandat du 3 novembre. L’une comme l’autre de ces issues modifierait les volumes de pétrole brut du Golfe livrés aux acheteurs, une offre qui sert de référence à la formation du prix du WTI.

L’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) a indiqué que les stocks américains de pétrole brut, qui sous-tendent le marché du WTI, avaient diminué de 1,9 million de barils au cours de la semaine close le 23 octobre, tandis que les stocks d’essence avaient augmenté de 3,9 millions de barils. La Banque mondiale prévoit une baisse de 5,2 % de l’offre mondiale en 2026, soit le recul le plus marqué depuis plus de quatre décennies, hors 2020. Ce même mercredi, Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) a informé ses clients que son oléoduc contournant le détroit d’Ormuz entrerait en service début 2027.

Au calendrier

La réponse de Téhéran au projet qatari est attendue avant le week-end, sans qu’un jour précis ait été fixé. La première estimation du produit intérieur brut (PIB) américain du troisième trimestre, publiée jeudi à 12 h 30 GMT, constituera le principal indicateur de la semaine sur la demande américaine qui soutient le WTI.

La conférence de presse du président de la Fed, Warsh, mercredi à 18 h 30 GMT, sera sa première prise de parole publique depuis l’entrée des responsables de la Fed dans leur période de silence, le 17 octobre. La veille, il avait jugé l’inflation trop élevée pour être rassurante. Ses propos sur une éventuelle transmission des coûts de l’énergie aux autres prix pèseront sur la perspective d’une hausse des taux en décembre, qui freinerait cette même demande américaine.

Analyse graphique

Le WTI a entamé la séance de mercredi juste sous 100,00 $ et a progressé pendant l’essentiel de la séance, l’une de ses plus fortes accélérations apparaissant sur les bougies qui ont suivi le rapport de l’EIA. Avant la décision, il a effacé, en une seule bougie de cinq minutes, plus de la moitié de la hausse enregistrée depuis ce rapport. La dynamique intrajournalière s’est redressée après avoir frôlé la zone de survente.

Graphique du WTI au comptant en unités de 5 minutes

Questions fréquentes sur les taux d’intérêt

Que sont les taux d’intérêt ?

Les taux d’intérêt sont appliqués par les établissements financiers aux prêts accordés aux emprunteurs et servent à rémunérer les épargnants et les déposants. Ils sont influencés par les taux directeurs, que les banques centrales fixent en fonction de l’évolution de l’économie. Les banques centrales ont généralement pour mandat d’assurer la stabilité des prix, ce qui se traduit, dans la plupart des cas, par un objectif d’inflation sous-jacente d’environ 2 %. Si l’inflation passe sous cet objectif, la banque centrale peut abaisser ses taux directeurs afin de stimuler le crédit et de soutenir l’économie. Si l’inflation dépasse nettement 2 %, la banque centrale relève généralement ses taux directeurs pour tenter de la faire baisser.

Quel est l’impact des taux d’intérêt sur les devises ?

Des taux d’intérêt plus élevés contribuent généralement à renforcer la monnaie d’un pays, car ils rendent les placements dans ce pays plus attractifs pour les investisseurs internationaux.

Comment les taux d’intérêt influencent-ils le cours de l’or ?

Des taux d’intérêt plus élevés pèsent globalement sur le cours de l’or, car ils augmentent le coût d’opportunité lié à sa détention plutôt qu’à un investissement dans un actif rémunéré ou à un dépôt bancaire. Des taux d’intérêt élevés soutiennent généralement le cours du dollar américain (USD). L’or étant coté en dollars, cela a pour effet de faire baisser son cours.

Qu’est-ce que le taux des fonds fédéraux ?

Le taux des fonds fédéraux est le taux auquel les banques américaines se prêtent des fonds au jour le jour. Il s’agit du principal taux de référence, fréquemment cité, que la Réserve fédérale fixe lors des réunions de son Comité fédéral de l’open market (FOMC). Il est défini sous la forme d’une fourchette, par exemple de 4,75 % à 5,00 %, dont la borne supérieure (5,00 % dans ce cas) est le chiffre généralement cité. L’outil CME FedWatch suit les anticipations du marché concernant l’évolution du taux des fonds fédéraux et influence ainsi le comportement de nombreux marchés financiers en amont des futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.

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