Les contrats à terme sur le Dow Jones restent stables sur fond de perspectives de taux restrictives de la Fed et de turbulences à la tête de Nvidia

Les contrats à terme sur les indices américains sont à la peine, les chiffres élevés de l’IPC américain ayant porté à près de 91 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre anticipée par le marché.
L’action Nvidia a chuté de plus de 8,5 % dans les échanges après clôture, sur fond d’informations faisant état de remous à la direction et d’une possible éviction du PDG Jensen Huang.
La séance régulière de mercredi s’est achevée en hausse, portée par un bond de 25 % de CoreWeave qui a soutenu le Nasdaq et le S&P 500.

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Les contrats à terme sur le Dow Jones restent stables autour de 52 580 durant la séance européenne de jeudi. Dans le même temps, les contrats à terme sur le S&P 500 reculent de 0,43 % pour s’échanger autour de 7 610, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 perdent 0,92 %, autour de 28 210.

Les contrats à terme sur les actions américaines sont sous pression, les anticipations d’une orientation plus restrictive de la politique de la Réserve fédérale (Fed) se renforçant après la publication d’une inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) américain supérieure aux attentes.

Les opérateurs ont accru leurs paris sur une hausse des taux en décembre après que le gouverneur de la Fed Christopher Waller a indiqué, plus tôt cette semaine, qu’il soutiendrait un relèvement d’un quart de point de pourcentage, voire d’un demi-point si l’inflation s’aggravait. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité de près de 91 % d’une hausse des taux en décembre.

La prudence a gagné les marchés alors que l’action Nvidia subissait de nouvelles pressions vendeuses à la suite d’informations faisant état de possibles remous à la direction du fabricant de puces. Dans les échanges après clôture, le titre a chuté de plus de 8,5 % après que le New York Times a relayé des allégations concernant une relation entre le PDG Jensen Huang et un membre de la direction de l’entreprise, tandis que le Wall Street Journal rapportait que le conseil d’administration se préparait à le démettre de ses fonctions. Compte tenu du rôle central de Nvidia dans l’essor de l’IA, toute instabilité au sein de l’entreprise risque d’avoir des répercussions plus larges sur les marchés mondiaux.

Plus tôt dans la journée, les actions américaines avaient terminé la séance régulière de mercredi en hausse : le Nasdaq Composite et le S&P 500 avaient gagné respectivement 1,6 % et 1,31 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average avait progressé de 0,49 %. Cette hausse avait été soutenue par un bond de 25 % de CoreWeave, société spécialisée dans les infrastructures de calcul pour l’IA, à la faveur de perspectives d’activité optimistes qui ont contribué à renforcer la confiance des investisseurs dans l’ensemble du secteur de l’IA.

Les échanges obligataires américains à l’arrêt, le marché des titres du Trésor étant fermé pour le Veterans Day

Selon HSBC, l’activité sur les marchés de taux américains est restée limitée en milieu de semaine, car « le marché des titres du Trésor américain était fermé à l’occasion du Veterans Day », privant temporairement les marchés d’un repère clé pour la valorisation des obligations et les flux entre classes d’actifs.

Questions fréquentes sur les actions liées à l’IA

Qu’est-ce que l’intelligence artificielle ?

L’intelligence artificielle est avant tout une discipline universitaire qui cherche à reproduire dans des machines les fonctions cognitives, la compréhension logique, les perceptions et la reconnaissance de motifs propres aux humains. Souvent abrégée en IA, l’intelligence artificielle comprend plusieurs sous-domaines, notamment les réseaux de neurones artificiels, l’apprentissage automatique ou l’analyse prédictive, le raisonnement symbolique, l’apprentissage profond, le traitement du langage naturel, la reconnaissance vocale, la reconnaissance d’images et les systèmes experts. L’objectif ultime de l’ensemble de ce domaine est de créer une intelligence artificielle générale, ou AGI. Il s’agit de produire une machine capable de résoudre des problèmes quelconques pour lesquels elle n’a pas été entraînée.

Quelles sont les applications de l’IA ?

L’intelligence artificielle se prête à de nombreux usages. Les plus connus sont les plateformes d’IA générative qui s’appuient sur l’entraînement de grands modèles de langage (LLM) pour répondre à des requêtes textuelles. ChatGPT et la plateforme Bard de Google en font partie. Midjourney est un programme qui génère des images originales à partir de textes rédigés par les utilisateurs. D’autres formes d’IA utilisent des techniques probabilistes pour déterminer une caractéristique ou une appréciation d’une entité. C’est le cas de la plateforme de prêt d’Upstart, qui s’appuie sur un système de notation de crédit amélioré par l’IA pour évaluer la solvabilité des demandeurs, en parcourant Internet à la recherche de données sur leur carrière, leur patrimoine et leurs relations. D’autres types d’IA exploitent de vastes bases de données issues d’études scientifiques pour proposer de nouvelles pistes de médicaments potentiels à tester en laboratoire. YouTube, Spotify, Facebook et d’autres agrégateurs de contenus utilisent des applications d’IA pour suggérer des contenus personnalisés aux utilisateurs, en collectant et en organisant des données sur leurs habitudes de consultation.

Quelles sont les entreprises cotées actives dans le domaine de l’IA ?

Nvidia (NVDA) est une entreprise de semi-conducteurs qui conçoit à la fois des puces informatiques dédiées à l’IA et certaines des plateformes utilisées par les ingénieurs en IA pour développer leurs applications. De nombreux partisans de l’IA considèrent Nvidia comme un moyen de miser sur les fournisseurs d’outils de cette révolution, à l’image des vendeurs de pelles et de pioches lors des ruées vers l’or, car l’entreprise fabrique les outils nécessaires au développement de nouvelles applications de l’intelligence artificielle. Palantir Technologies (PLTR) est une société d’analyse de données massives, ou « big data ». Elle détient d’importants contrats avec les services de renseignement américains, qui utilisent sa plateforme Gotham pour passer au crible des données, dégager des pistes de renseignement et identifier des motifs récurrents. Son produit Foundry est utilisé par de grandes entreprises pour suivre les données relatives aux employés et aux clients à des fins d’analyse prédictive et de détection d’anomalies. Microsoft (MSFT) détient une participation importante dans OpenAI, le créateur de ChatGPT, qui n’est pas coté en Bourse. Microsoft a intégré la technologie d’OpenAI à son moteur de recherche Bing.

L’intelligence artificielle pourrait-elle provoquer une nouvelle bulle boursière ?

Après le lancement de ChatGPT auprès du grand public fin 2022, de nombreuses actions liées à l’IA ont commencé à grimper. Nvidia, par exemple, a progressé de bien plus de 200 % dans les six mois qui ont suivi ce lancement. Les experts de Wall Street se sont immédiatement demandé si le marché n’était pas emporté par une nouvelle bulle technologique. Le célèbre investisseur Stanley Druckenmiller, qui a détenu d’importants investissements dans Palantir et Nvidia, a déclaré que les bulles ne duraient jamais seulement six mois. Il a expliqué que si l’engouement pour l’IA se transformait effectivement en bulle, les valorisations extrêmes dureraient au moins deux ans et demi, voire aussi longtemps que lors de la bulle Internet de la fin des années 1990. À la mi-2023, l’hypothèse la plus plausible était que le marché ne se trouvait pas dans une bulle, du moins pour le moment. Certes, Nvidia se négociait alors à 27 fois son chiffre d’affaires prévisionnel, mais les analystes anticipaient une croissance extrêmement forte de ses revenus pour les années à venir. Au plus fort de la bulle Internet, le NASDAQ 100 se négociait à 60 fois les bénéfices, contre 25 fois à la mi-2023.

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