L’euro reste dans une fourchette face à la livre sterling, les traders attendant les chiffres du PIB britannique et de la zone euro

• L’EUR/GBP évolue dans une fourchette étroite alors que les opérateurs évaluent les perspectives de politique monétaire de la BoE et de la BCE.
• Les inquiétudes concernant les finances publiques françaises limitent les gains de l’euro malgré les anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la BCE.
• Les publications du PIB britannique et de celui de la zone euro, attendues plus tard cette semaine, pourraient donner une nouvelle direction à la paire.

L’EUR/GBP évolue sans tendance lundi, dans une fourchette étroite proche de niveaux qui n’avaient plus été observés depuis avril 2025. La livre sterling (GBP) conserve l’avantage face à l’euro (EUR), tandis que les opérateurs évaluent les perspectives de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) et de la Banque centrale européenne (BCE). Au moment de la rédaction, la paire s’échange autour de 0,8343.

Lors de sa réunion de politique monétaire de novembre, la BoE a voté par huit voix contre une en faveur d’un relèvement de son taux directeur de 25 points de base (pb), à 4,00 %. Catherine Mann, membre externe du Comité de politique monétaire (MPC), préconisait une hausse plus importante de 50 pb, à 4,25 %. Il s’agit de la première hausse depuis 2023, les responsables monétaires cherchant à contenir les pressions inflationnistes découlant de l’augmentation des coûts de l’énergie liée à la guerre au Moyen-Orient.

Au Royaume-Uni, l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 3,5 % en septembre, et le Comité de politique monétaire (MPC) s’attend à ce qu’elle avoisine 5 % d’ici la mi-2027. Les responsables monétaires ont laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses des taux, avertissant qu’un conflit prolongé au Moyen-Orient pourrait maintenir l’inflation à un niveau élevé plus longtemps.

Les analystes de MUFG/BTMU soulignent que le gouverneur Bailey « a clairement indiqué qu’une nouvelle hausse des taux serait largement justifiée si le conflit entre les États-Unis et l’Iran n’était pas résolu », confortant ainsi l’orientation restrictive de la Banque d’Angleterre. Ils précisent : « Nous prévoyons que la BoE procédera à une nouvelle hausse en février de l’année prochaine, mais reconnaissons que le risque d’une hausse dès décembre, consécutive à celle de novembre, s’est désormais accru », les responsables monétaires adaptant leur réponse à l’évolution des conditions géopolitiques et de marché.

De son côté, la BCE a maintenu son taux de dépôt à 2,50 % en octobre, après l’avoir relevé de 50 pb au total plus tôt cette année, la hausse des coûts de l’énergie ayant poussé l’inflation de la zone euro au-dessus de son objectif de 2 %. L’inflation dans la zone euro a atteint 4,0 % sur un an en octobre, tandis que l’inflation sous-jacente est restée stable à 2,5 %.

Les opérateurs anticipent une nouvelle hausse des taux de la BCE en décembre. Ces attentes n’apportent toutefois qu’un faible soutien à l’euro face à la livre sterling, les inquiétudes concernant les finances publiques françaises pesant sur la monnaie unique.

Sur le front des statistiques, le Royaume-Uni publiera jeudi sa première estimation du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre, suivie vendredi des chiffres actualisés du PIB de la zone euro. Les opérateurs suivront également les interventions des responsables de la BoE et de la BCE cette semaine afin d’y déceler des indices sur la trajectoire des taux d’intérêt.